Мифы о Биткоине: «Это схема Понци»

В нем, мол, нет ничего ценного, а вся цель существования Биткоина состоит в том, чтобы обогатить Сатоши Накамото и спекулянтов, скупившихся монеты за несколько центов или долларов, обманом заставив других покупать по более высокой цене.

Ключевой характеристикой схемы Понци является то, что доходы, обещанные ранним инвесторам несуществующего предприятия, выплачиваются деньгами, вложенными в схему более поздними инвесторами. Такого рода аферы разваливаются, когда просто нет новых людей, которых можно было бы обманом втянуть в проект. В этот момент ранние инвесторы перестают получать доход от своих первоначальных инвестиций, и становится ясно, что вся схема была основана на лжи и обмане, а не на какой-то законной инвестиционной стратегии или продукте.

Биткоин явно не является схемой Понци по двум ключевым причинам: 1) Биткоин существует, чтобы предоставлять реальную ценность и пользу своим пользователям, 2) Биткоин не требует новых инвестиций для продолжения функционирования.

Практическая польза Биткоина не требует новых инвестиций

Я уже опроверг аргумент относительно предполагаемого отсутствия внутренней ценности биткоина в отдельной статье, но важно еще раз осветить его, поскольку он также является частью заявления о схеме Понци. В схеме Понци нет продукта, бизнес-плана или инвестиционной стратегии, которые приносят прибыль. Вместо этого деньги для выплаты старым инвесторам поступают от новых инвесторов.

С биткоинами инвесторы просто используют или спекулируют на цене цифровых денег. На протяжении многих лет биткоин продемонстрировал свою ценность в качестве аполитичных цифровых денег, и те, кто покупает его сегодня, используют его как деньги или, по крайней мере, как средство сбережения.

Кроме того, биткоин вообще не нуждается в привлечении в систему новых пользователей, чтобы текущие пользователи могли получить выгоду. Примечательно, что текущая скорость эмиссии биткоинов, составляющая 3,8%, упадет примерно до 1,9% после того, как произойдет халвинг (halving, «уполовинивание»).

В мире с такими низкими темпами роста предложения и постоянной пользовательской базой (старые пользователи не уходят и новые пользователи не приходят), пользователь Биткоина должен иметь возможность покупать больше товаров и услуг, чем он мог бы купить с тем же биткоином на несколько лет ранее, в связи с неизбежным повышением эффективности мировой экономики, обеспечиваемым совершенствованием технологий и другими факторами.

Другими словами, в этом гипотетическом сценарии биткоин будет представлять реальную полезность в качестве средства сбережения.

Следует также помнить, что уровень эмиссии биткоинов будет продолжать сокращаться наполовину каждые четыре года до тех пор, пока не будет отчеканен последний биткоин, и в этот момент уровень эмиссии достигнет 0%.

Все формы денег представляют собой схему Понци

Против Биткоина много лет выдвигают различные обвинения, что он является схемой Понци. Но заявление лауреата Нобелевской премии по экономике Пола Кругмана в январе 2018 года, это прекрасный пример опровержения утверждения о схеме Понци.

В своей публикации по этому поводу Кругман сослался на слова нобелевского лауреата Роберта Шиллера и назвал Биткоин ни чем иным, как пузырем, который в конечном итоге «аукнется» всем, кто владеет активом:

«Но как насчет того факта, что те, кто купил биткоин раньше, заработали огромные деньги? Ну, люди, которые инвестировали с Берни Мэдоффом, также зарабатывали много денег, или, по крайней мере, долгое время казалось, что зарабатывали».

«Как отмечает Роберт Шиллер, ведущий мировой эксперт по финансовым пирамидам, пузыри активов подобны “естественно возникающим схемам Понци». Первые инвесторы в пузыре зарабатывают много денег по мере привлечения новых инвесторов, и эта прибыль привлекает еще больше людей. Процесс может продолжаться годами, прежде чем что-то - проверка реального положения или просто исчерпание пула потенциальных жертв мошенничества - приведет вечеринку к внезапному и болезненному концу».

То, что здесь пишет Кругман, не является неправильным. Но ключевая проблема с его аргументом заключается в том, что последний также применим ко всем другим формам денег, включая его любимые доллары США. Как сказал в прошлом соучредитель AngelList Навал Равикант, деньги — это пузырь, который никогда не лопнет.

Следует помнить, что доллар США был запущен в качестве денег благодаря первоначальной привязке к золоту. По крайней мере, какая-то связь между долларами США и золотом существовала до тех пор, пока президент США Ричард Никсон не закрыл «золотое окно» в 1971 году.

Имея это ввиду, полезно взять аргументы Кругмана против биткоинов и применить их к золоту. Конечно, у золота есть несколько неденежных вариантов использования (например, в электронике и ювелирных изделиях), но подавляющая часть его стоимости проистекает из широко распространенных предположений о том, что оно полезно в качестве денег (или, по крайней мере, средства сбережения).

Другими словами, те, кто рано увидел ценность золота как формы денег, выиграли, поскольку эта точка зрения стала более распространенной во всем мире. Ну, как это звучит?

Таким образом, Кругман прав, приводя аргумент «естественной схемы Понци», когда речь идет о биткоинах. И Международный валютный фонд (МВФ) также заявлял об этом в прошлом.

Схема Понци с привязкой к золоту была первоначальной основой для стоимости доллара США, а теперь его стоимость основана на способности правительства США должным образом управлять самой ликвидной и популярной резервной валютой в мире. Будет ли это длиться вечно? История показывает, что не будет.

Это означает, что в длительной перспективе доллар США также является схемой Понци.

Это гостевой пост. Высказанные мнения автора являются его собственными и необязательно отражают точку зрения Bitcoin Magazine или BTC Inc.