Нет никаких причин доверять банкам. Впрочем, с Биткоином в этом нет нужды

«Бро, доверься нам» как единственный оставшийся инструмент

Банковская система работает только тогда, когда есть доверие. Все основано на вере в то, что банковская система достаточно сильна и устойчива, чтобы защитить ваши деньги. Но эта система, основанная на доверии, показала, что от этой защиты выигрывают богатые и влиятельные. Как мы видели в 2008 году и продолжая с тех пор, лишь обычный налогоплательщик платит по счетам.

По иронии судьбы, Credit Suisse, переживший финансовый кризис 2008 года, стал одним из первых банков, потерпевших крах в нынешнем кризисе. В период с 2008 по 2023 год мы были свидетелями множества скандалов, постоянных судебных разбирательств, ужасного управления рисками и нескончаемой драмы, медленно подрывающих доверие к некогда престижному учреждению.

Итак, кто должен расплачиваться за это? Вы угадали: все в Швейцарии! Спасение Credit Suisse (хотя никто официально не называет это «спасением») обошлось швейцарским налогоплательщикам в ошеломляющие 109 миллиардов швейцарских франков (13 500 долларов на каждого мужчину, женщину и ребенка в стране).

Как и решения и действия коммерческих банков, решения и действия центральных банков эффективны только тогда, когда люди им доверяют. Федеральная резервная система и Европейский центральный банк (ЕЦБ) (наряду со многими другими центральными банками по всему миру) сделали смелые заявления, но оказались неправы. Такие чиновники, как Джанет Йеллен, Джером Пауэлл и Кристин Лагард, постоянно недооценивают инфляцию. Они даже высмеивали всех, кто предупреждал о последствиях многолетних сверхнизких процентных ставок и необузданного увеличения баланса во время COVID-19.

Теперь им приходится иметь дело с последствиями их же заявлений, которые должны были нас успокоить. В 2017 году Йеллен заявила, что мы «никогда больше не увидим финансового кризиса». Во время ток-шоу Лагард не захотела объяснить, как бороться с инфляцией и просто сказала, что инфляция снизится «в нужное время», а сейчас она сетует каким «чудовищем» является инфляция.

Становится все более очевидным, что, хотя политики и чиновники центральных банков любят заверять массы, что в их распоряжении есть много инструментов, их единственным оставшимся инструментом является постоянное «Поверь мне, бро».

«Вера на слово» не работает в эпоху социальных сетей

В то время как уверенность в банковской системе и, возможно, в финансовой системе в целом ослабевает, а смелые слова заверения оказываются не более чем пустыми фразами, неудивительно, что хрупкость всего этого только возрастает. Учитывая этот факт, также не следует удивляться тому, что твиты и сообщения в WhatsApp спровоцировали крах банка Credit Suisse. Подобно тому, как падение Silicon Valley Bank (SVB) было вызвано публичными предупреждениями влиятельных людей в среде стартапов, таких как Питер Тиль.

То, что может показаться неудачным совпадением, на самом деле является симптомом более широкого кризиса доверия. Установить общий нарратив, общее убеждение и направление в 2023 году намного сложнее, чем, скажем, в 1970-х. Вместо газет и еженедельных журналов новости теперь распространяются за считанные секунды. А мнения экспертов и противоречивые взгляды распространяются в Twitter, Reddit и других платформах за считанные минуты.

Мы видим, что банковские операции в эпоху цифровых технологий отличаются. Испуганным людям не нужно идти в отделение и просить свои деньги. Они могут сделать это из своего дома. Что еще хуже для банков в эпоху частичного резервирования, так это то, что десятки тысяч людей могут делать это одновременно.

Приведет ли это к эффекту домино для централизации банков, поскольку доверие к банкам, особенно более мелким, быстро подрывается? Сообщение Йеллен после краха SVB было громким и ясным: мы решаем в каждом конкретном случае, стоит ли спасать небольшие банки. Идите в крупные банки, такие как JPMorgan Chase, чтобы быть в безопасности, потому что мы не позволим этим банкам распасться. Тенденция к тому, что мелкие банки поглощаются крупной рыбой, набирает обороты как никогда раньше.

Это показывает не только то, что наши деньги не подходят для эпохи интернета, но и то, что учреждения и всякие Пауэллы, Йеллены и Лагарды мира не в состоянии идти в ногу со скоростью и сложностью происходящего.

Более централизованное планирование и постоянное вмешательство в рынки не могут быть ответом. Наивно предполагать, что люди, которые привели нас сюда, могут указать нам выход.

Денежный принтер снова заработает… А что потом?

Несмотря на (неофициальную) государственную помощь, как та, что предназначена для Credit Suisse, политики и центральные банки во всем мире застряли между молотом и наковальней. Им предстоит найти непростой баланс между повышением процентных ставок для сдерживания инфляции и поддержанием ликвидности в банковской системе.

С одной стороны, они должны повысить процентные ставки. Им нужно как-то укротить инфляцию и лопнуть «пузырь», который за последние несколько лет подтолкнул вверх цены на все, от акций, недвижимости и роскошных часов до NFT и тысяч «криптовалютных» проектов.

С другой стороны, им необходимо обеспечить достаточную ликвидность в банковской системе, чтобы колесо могло продолжать вращаться. Хотя ни один официальный представитель больше не хочет использовать термин «финансовая помощь» после 2008 года, именно это и происходит в США и Швейцарии с Credit Suisse. Все сводится к тому, что разозлило людей в 2008 году: банки знают, что могут делать рискованные шаги, поэтому они их делают. А ситуация выходит из-под контроля, их спасают деньги налогоплательщиков.

Денежный принтер снова заработает, поставив под сомнение обещания центральных банков и политиков. Причина проста: в инструментарии центральных банков нет другого решения в эпоху неограниченных фиатных денег, подкрепленных ни чем иным, как обещаниями и громкими речами.

Вопрос не в том, обесценятся ли наши деньги, а в том, насколько быстро. В любом случае, нынешняя скорость невероятна даже в самых богатых странах мира, таких как Германия. При нынешней инфляции цен на уровне 8,7% потребуется восемь лет (!) для того, чтобы стоимость денег в Федеративной Республике Германии уменьшилась вдвое. В Великобритании и Австрии в настоящее время наблюдаются темпы инфляции выше 10%, не говоря уже о таких странах, как Аргентина или Турция, где гиперинфляция (рост цен более 50%) является обычным явлением.

Биткоин – это решение без риска невыполненных обязательств

Тиджан Тиам, который стал главным исполнительным директором Credit Suisse в 2015 году и занимал эту должность до 2020 года, в ноябре 2017 года назвал биткоин пузырем: «Из того, что мы можем определить, сегодня единственная причина покупать или продавать биткоин – это зарабатывать деньги, что собственно подходит под само определение спекуляции и пузыря».

Тогда цена биткоина составляла около 7000 долларов. Остальное история и ирония.

Тиам, похоже, не понимал или не хотел понимать, почему люди покупают такой актив, как биткоин: они хотят отказаться от схемы доверия, описанной выше. Они ищут способы сделать противоположную финансовую ставку и вообще выйти из финансовой системы. Иронично и грустно, что требуются такие события, как крах ранее престижных организаций, таких как Credit Suisse, чтобы прояснить аргументы в пользу Биткоина для таких скептиков, как Тиам.

Теперь все больше и больше людей осознают, почему Биткоин существует и что он может быть им полезен для хранения сбережений как актив, который никто не может обесценить – ни правительство, ни генеральный директор. Актив, который никто не может подвергнуть цензуре, который трудно конфисковать и который не может просто исчезнуть в хаосе кризиса.

Политические движения, такие как Occupy Wall Street («Захвати Уолл-стрит»), попали в заголовки газет во время финансового кризиса 2008 года. Пятнадцать лет спустя мы знаем, что это ни к чему не привело. С другой стороны, Биткоин сильнее, чем когда-либо, и как движение, и как технологическое решение. Биткоин – это не просто теория в головах ученых и активистов. Любой человек может использовать его 24/7 по всему миру, независимо от того, есть ли у вас доступ к банковскому счету, живете ли вы в авторитарной стране с гиперинфляцией или просто хотите долгосрочно хранить свои сбережения.

После десятилетия диких спекуляций и тысяч глупых экспериментов по выманиванию денег в «крипто» индустрии люди осознали, что им не нужно волноваться о рисках контрагента взаимодействуя с Биткоином.

В то время как информация о колебаниях цен в евро или долларах США постоянно появляется в заголовках, реальная ценность Биткоина заключается в его способности совершать транзакции и хранить ценность вне финансовой системы. Это цифровое золото с дополнительными функциями, маяк надежды в нестабильной экономической ситуации.

В заключение, поскольку доверие к центральным и коммерческим банкам продолжает падать, Биткоин является жизнеспособной альтернативой для тех, кто стремится к финансовому суверенитету. Это цифровое золото с дополнительными функциями. Проблемы, создаваемые интернетом, потенциальные геополитические сейсмические сдвиги и эпоха социальных сетей требуют решения, способного противостоять этому давлению – Биткоин и принципы надежных денег, которые он представляет, могут быть частью этого решения.

Это гостевой пост Джулиана Линигера, соучредителя и генерального директора Relai, швейцарского инвестиционного приложения, работающего только с биткоином. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.