Место Биткоина в инвестиционных учениях по Талмуду

Место Биткоина в инвестиционных учениях по Талмуду

Талмуд вмещает инвестиционные учения, которые прошли проверку временем, но где место биткоина среди его самых знаковых уроков?

Будучи активным сторонником всего, что связано с криптовалютой, и особенно Биткоином, я часто думаю о том времени, когда эта революционная технология еще не появилась, и я с благоговением представляю то, чего она должна достичь. Интересно, как бы смотрели на это наши предки, и как мы можем применить учения древних мыслителей к нашему современному существованию?

Хотя стратегии управления капиталом, которые можно найти в книгах тысячелетней давности, сегодня могут показаться нам неуместными, я всегда старался не обращать внимания на слова, вникать в смысл на страницах, чтобы понять, какие уроки они могут преподать нам сегодня. Однажды, беседуя об этом с другом, мы подумали, почему Биткоин можно сказать подкреплен талмудическими учениями.

Зарождение идеи

Я не религиозный человек по натуре, но трудно избежать разговоров на эту тему в компании друзей-евреев, которые увлеченно изучают Талмуд и все, что связано с иудаизмом. Итак, однажды вечером, один из моих друзей упомянул Гемару, часть Талмуда, которая включает советы по инвестициям и которую часто хвалят за ее простоту и эффективность. 63 книги Гемары служат комментарием к Мишне, которая, в свою очередь, служит первым крупным сочинением еврейской устной традиции, охватывающей сотни лет. Отрывок, на который ссылался мой друг, был следующим:

«Р. Исаак также сказал: «Человек всегда должен делить свое имущество на три части: (вкладывать) треть в землю, треть в товары и (держать) треть на руках», – Гемара, трактат Баба Мезия 42а.

Идея состоит в том, что для того, чтобы правильно инвестировать свои деньги, вы должны разделить свои активы на три равные части, равномерно распределенные между землей, наличными деньгами и рисковыми активами.

Следовательно, вот как будет выглядеть традиционный еврейский диверсифицированный портфель:

Треть на землю

Земля – или, если обобщить, недвижимость – одна из самых стабильных инвестиций. Покупка и владение землей или любым другим типом жилой или коммерческой недвижимости практиковалась на протяжении тысяч лет и так же актуальна сегодня, когда ожидается, что совокупный годовой темп роста рынка недвижимости составит 10,7% с 2022 по 2031. Таким образом, инвестирование части ваших средств в недвижимость отлично подходит для сохранения богатства и борьбы с инфляцией.

Треть на руках

Мы все слышали фразу «деньги правят миром», и Гемара тоже учит нас этому. Хранить значительную часть своего состояния в наличных деньгах весьма полезно по нескольким причинам. Во-первых, нельзя недооценивать важность сохранения ликвидности – заимствование денег стоит денег, и нельзя умалять возможность погасить любой непредвиденный долг и оставаться платежеспособным. Кроме того, рынки всегда цикличны, и в периоды, когда ликвидность низкая, а спрос на наличные велик, другие активы имеют тенденцию падать в цене. Следовательно, наличие значительной части наличных денег позволяет вам приобрести различные активы, когда они снижаются в стоимости.

Треть в товары

Хотя название может вводить в заблуждение, в моем понимании, «товары» относятся к любым рискованным активам и предприятиям – моему собственному бизнесу, акциям, товарам, в значительной степени к тем вещам, в которые вы вкладываете деньги, надеясь, что в будущем, они могут принести значительную прибыль.

Такие активы обычно преуспевают, когда рынок идет вверх, они растут в цене и могут быть проданы со значительной прибылью.

Куда же отнести биткоин?

Хотя я вижу здравый смысл в доводах, изложенных в Гемаре, я задаюсь вопросом, как это можно воплотить в современном мире и как биткоин можно вписать в общую схему вещей. Итак, первое, что мы с другом делали в ходе нашего разговора, – это определяли эту инвестиционную идею более современным способом, чтобы иметь возможность лучше понять ее применительно к миру, в котором мы сейчас живем.

Попадает ли биткоин в категорию «рискованных активов»?

В ходе нашего обсуждения мы пришли к выводу, что биткоин довольно легко может вписаться в категорию «товар», так как его можно считать рисковым активом из-за его волатильности, но тем не менее активом. При сравнении акций и криптоинвестиций становится очевидным, что оба этих типа активов сопряжены с риском и любой из них может подпадать под категорию «товар».

Попадает ли биткоин в категорию «наличные»?

Еще одна категория, куда может вписаться биткоин, – это «готов к использованию». Из-за того, насколько легко в последние годы стало переводить ваши деньги из фиата в биткоин и обратно, он достиг точки, когда принятие биткоина и ликвидность, которую он обеспечивает, сделали его похожим на наличные деньги, но, возможно, с более высоким валютным риском. Это особенно верно, поскольку BTC свободно торгуется по отношению к другим основным валютам, таким как доллар США и евро. Кроме того, BTC часто является своего рода «универсальной наличностью» для покупки различных других криптоактивов и растущего списка товаров и услуг.

Попадает ли биткоин в категорию «недвижимость»?

Несмотря на то, что есть такие страны, как Объединенные Арабские Эмираты, где Земельный департамент Дубая впервые применил технологию блокчейн еще в 2017 году для управления своим рынком недвижимости, я бы не сказал, что биткоин можно считать недвижимостью в талмудическом смысле.

Тем не менее можно с уверенностью утверждать, что BTC является самой стабильной из криптовалют и допустимо называть BTC «недвижимостью в сфере криптовалют».

Биткоин по-прежнему остается рискованным активом

Хотя очевидно, что биткоин имеет черты, которые делают его похожим на наличные деньги и недвижимость, мы пришли к выводу, что в настоящее время его скорее всего можно отнести в категорию «рискованных активов». Однако он может быть менее рискованным, чем другие активы в этой категории. Давайте сравним биткоин с несколькими другими «рискованными» активами ниже:

Актив/Метрика

Пятилетняя рентабельность инвестиций

Максимальная просадка

Максимально возможная рентабельность инвестиций

Bitcoin

105.8%

(71.4%)

518.5%

S&P 500

57.9%

(12%)

83.1%

ARKK

11.7%

(22.9%)

308.1%

BRK.A

58.7%

(13.8%)

83.6%


В таблице выше показан расчет пятилетней рентабельности инвестиций (ROI) для этих «рискованных» активов на основе их цен закрытия 6 февраля 2018 г. по сравнению с их ценами закрытия 6 февраля 2023 г.; их максимально возможная просадка исходя из их минимальных цен за тот же период; и их максимально возможная рентабельность, основанная на их самых высоких ценах закрытия за тот же период. Как видим, биткоин предлагает относительно высокую доходность, а также относительно высокий риск.

Покупка некоторого количества биткоинов пять лет назад (в феврале 2018 года) и продажа их в феврале 2023 года обеспечила бы самую высокую доходность среди перечисленных активов. Если кому-то посчастливилось продать по рекордно высокой цене, то биткоин принес бы доход более 500%. Очевидно, что высокая доходность по своей сути сопряжена с повышенными рисками, и биткоин также демонстрирует максимально возможную просадку, указанную выше.

Является ли инвестирование в биткоин религиозно этичным?

«Любой инструмент можно использовать во благо или для зла. Все зависит от человека, в чьих руках он оказался», – Джон Нолл.

Размышление над вопросом этики свело с ума многих умных людей, но пока мы сидели и думали о роли, которую Биткоин должен сыграть в мире, я подумал о приведенном выше высказывании легенды визуальных эффектов Джона Нолла. Хотя мы могли бы выдвинуть много этических идей относительно Биткоина, в конце концов, мы с другом решили сосредоточиться на наиболее очевидных проблемах, которые он решает, чтобы посмотреть, принесет это пользу хорошим или плохим людям.

Децентрализация. Биткоин-энтузиасты часто рекламируют ее как цель технологии блокчейна, и она, безусловно, имеет свои достоинства. Работа без центральной власти хорошо согласуется с еврейскими принципами автономии и свободы.

Прозрачность: Поскольку сеть Биткоина имеет открытый исходный код и прозрачна, она способствует подотчетности и честности тех, кто ее использует, что является этически обоснованным и хорошо согласуется с теми истинами, которыми дорожит все человечество.

Использование: В свои темные (веб) дни Биткоин часто использовался для нелегитимных или незаконных транзакций – покупки поддельных удостоверений личности, наркотиков, огнестрельного оружия и так далее. Это, безусловно, сделало бы Биткоин неэтичным в глазах многих. Тем не менее в настоящее время криптовалюты, такие как Monero и USDT, часто используются для проведения законных транзакций и, пожалуй, унаследовали большинство неэтичных последствий от Биткоина.

Урок, прошедший проверку временем

Важность диверсификации невозможно переоценить, и выше я поделился одной простой моделью, которая прошла проверку временем. Очевидно, что инвестиционным учениям иудаизма тысячи лет, и они не рассматривают конкретно Биткоин, но, как бы там ни было, сегодня мы можем провести интересный мысленный эксперимент опираясь на них.

Это гостевой пост Константина Рабина, обозревателя в области финансов и технологий. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.

Foundation Devices хочет создать iPhone в сфере Биткоин-оборудования Foundation Devices хочет создать iPhone в сфере Биткоин-оборудования Соучредитель и генеральный директор Foundation Devices Зак Герберт ставит перед собой задачу создать Биткоин-продукты, которые будут такими же элегантными и удобными в использовании, как устройства Apple, но при этом будут защищать конфиденциальность пользователей и будут созданы с использованием открытого исходного кода. Фрэнк Корва 16 июля 2024
Биткоин как уровень нотариального заверения политических соглашений Биткоин как уровень нотариального заверения политических соглашений Оценка потенциальной роли Биткоина в геополитике и международной дипломатии в гипербиткоинизированном мире. Микеле Уберти 14 июля 2024
Биткоин-узел для каждого Биткоин-узел для каждого Почему самостоятельная обработка вашего биткоина вместо делегирования этой третьей стороне имеет решающее значение для безопасности самой системы Биткоина. Оуэн Кемейс 13 июля 2024