Как фиатные деньги сломали мир

Фиатные деньги привели к ужасным стимулам на индивидуальном, корпоративном и национальном уровнях. Из-за фиатных денег мы более изолированы, чем когда-либо, мы редко довольны своей работой, и работаем при тиранических, авторитарных правительствах. В этой статье я расскажу о том, как весь мир стимулируется фиатными деньгами.

Я начну эту статью с некоторого исторического контекста, поскольку это поможет нам лучше понять, почему финансовые стимулы в мире именно такие, какие они есть.

Бреттон-Вудс

Мы начнем анализ глобальных стимулов фиатных денег с одного из основных исторических событий, породивших мир, в котором мы живем сегодня, и это Бреттон-Вудское соглашение 1944 года.

Бреттон-Вудс – небольшой городок в Нью-Гэмпшире, куда правительственные бюрократы со всего мира приехали, чтобы установить то, что они назвали «новым денежным мировым порядком». Звучит зловеще? Это потому, что так оно и есть.

Идея конференции заключалась в том, чтобы решить проблемы Первой мировой войны, когда репарационные выплаты и лазейки вокруг восстановленного тогда золотого стандарта нанесли ущерб многим экономикам и в конечном итоге привели ко Второй мировой войне. Возвращение к довоенному золотому стандарту было слишком сложно согласовать с монетарным контролем центральных банков, к которому привыкли все страны, поэтому конференция была способом выяснить, как установить какой-то другой валютный порядок.

Основные проблемы заключались в том, что каждая страна хотела легитимности золота, а также скрытого налогообложения фиатных денег центрального банка. Решение, которое они придумали, состояло в том, чтобы добавить уровень косвенности к выкупу золота.

До Первой мировой войны золото обменивалось непосредственно в банках. В США одну унцию золота можно было обменять за 20,67 доллара. В Великобритании одну унцию золота можно было обменять на 4,25 фунта стерлингов. Валюта была обеспечена золотом, а конвертируемость делала ее дефицитной. Большинство валют были обеспечены золотом, и для этих валют обмен был легким и не подвергался колебаниям, потому что стандартом было золото.

Появление системы центральных банков изменило это, поскольку некоторые центральные банки тратили намного больше, чем было в их резервах, и им пришлось приостановить конвертируемость. В частности, во время Первой мировой войны центральные банки печатали деньги, которые имели видимость легитимности с обещанием конвертируемости в будущем, но на самом деле они были банкротами. Результат был очень предсказуем. Те валюты, которые были обеспечены меньшим количеством золота, имели более низкую цену. В конце концов последовала гиперинфляция, как и неизбежный развод знаменитостей.

Для торговли в Прекрасную эпоху, которая принесла великое процветание, было желательно держать всех на золотом стандарте. Основная причина заключалась в том, что золото значительно облегчает обмен иностранной валюты, а его дефицит затрудняет мошенничество для любой страны.

Но проблема в тот исторический момент Бреттон-Вудского договора была вот в чем: около трех четвертей всего золота в мире находилось в США. Это было связано с тем, что у США было большое положительное сальдо торгового баланса по отношению к другим странам, и эти страны отправляли золото в США для сбалансирования этих сделок. Но когда у них закончилось золото, США вместо этого одолжили этим странам деньги. Страны, находящиеся в состоянии войны в Европе, были чистыми транжирами, поскольку они были заняты борьбой во Второй мировой войне. Таким образом, у США было золото и, как у игрока с преимуществом по количеству фишек в покере, огромное влияние на происходящее.

Что решили делегаты в Бреттон-Вудсе, так это добавить уровень косвенности. Вместо того чтобы вернуться к строгому золотому стандарту, США навязали всем остальным золотовалютный стандарт с долларом в качестве заменителя золота. Вместо того чтобы использовать золото для расчетов в международной торговле, валютой расчетов теперь стал доллар. США гарантировали обмен доллара на золото по цене 35 долларов за унцию, но только другим центральным банкам. За одиннадцать лет до Бреттон-Вудского соглашения гражданам США уже было запрещено конвертировать доллары в золото на основании Исполнительного указа № 6102 Франклина Д. Рузвельта.

Бреттон-Вудским соглашением доллар заменил золото в качестве валюты международной торговли и впоследствии это дало США гегемонистскую экономическую мощь.

Долларовая гегемония

Причина, по которой золотой стандарт работал так хорошо, заключалась в том, что ни одно правительство не могло жульничать. Международный торговый баланс требовал реальных поставок золота, а это означало, что любое избыточное печатание денег вызовет отток золота из страны, что в итоге приведет к банкротству.

Предполагалось, что золотовалютный стандарт будет иметь аналогичные преимущества, а конвертируемость долларов в золото будет препятствием для любого избыточного печатания денег в США. Тем не менее это препятствие не было действительно испытано. Стандарт золотого обмена дал США уникальную возможность печатать доллары, которые должны были принимать все остальные, даже если они не были обеспечены физическим золотом. Золото не отгружалось для расчетов по международному торговому балансу, в отличие от долларов.

Возможность печатать деньги, которыми рассчитывалась любая другая страна, дала США больше власти над остальным миром. США получили денежное господство над странами с долларовым стандартом – они стали и игроком на поле, и арбитром одновременно. Можете себе представить, насколько это было справедливо. В некотором смысле у двух сверхдержав после Второй мировой войны были разные стратегии контроля над своими сферами влияния.

СССР использовал войну, шпионаж и интриги, чтобы завоевать свою сферу влияния. США использовали денежный империализм в своей сфере влияния. Мягкая сила США с использованием доллара оказалась намного эффективнее жесткой тактики войны и шпионажа СССР. Действительно, денежное господство США было настолько сильным, что СССР был вынужден прибегнуть к евродоллару для расчетов по международным сделкам.

Евродоллар

Евродоллар получил свое название из-за того, что европейские банки начали выдавать кредиты в долларах, несмотря на то, что они не являются членами Федеральной резервной системы. В настоящее время намного больше банков, чем европейских, выдают долларовые кредиты, делая это на основе частичного резервирования.

Учитывая, что в то время шла холодная война, СССР не мог получить долларовые кредиты в банках США, но сумел получить кредиты в европейских банках для расчетов по международным сделкам. Почему эти банки пошли на сотрудничество? Помните, в то время по всей Европе существовали коммунистические партии, и все они подчинялись непосредственно Москве. Некоторые из их членов основали банки, которыми в конечном итоге воспользовались Советы. Но сила доллара была так велика, что даже Советскому Союзу пришлось подчиниться!

Гегемония доллара явно и массово благоприятствовала США в международной торговле, поскольку они стали центральным банком для всех других центральных банков. Система евродоллара сохраняется и сегодня, когда банки за пределами США выдают кредиты в долларах, причем не только в Европе, но и во многих других частях мира. В результате другие центральные банки хранят доллары в качестве резерва, который затем в условиях частичного резервирования можно будет использовать для создания большего количества долларов. Однако всему есть предел, потому что эти доллары необходимы для борьбы с любой слабостью их собственных фиатных валют, а выдача слишком большого количества долларов может быстро истощить их резервы, сделав их уязвимыми для гиперинфляции.

Нефтедоллар

Как и ожидалось, США злоупотребили своей властью печатания денег и распространения инфляции на остальной мир, тратя огромные суммы денег. Социальные программы, такие как Medicare и Medicaid, были запущены в 60-х годах, а другие, вроде Social Security, были расширены. Различные операции холодной войны также финансировались за счет фиатных денег, самой дорогой из которых был Вьетнам. США оплачивали все эти программы, печатая доллары, не обеспеченные золотом, и эти расходы и печатание заставляли нервничать другие центральные банки.

К началу 70-х много золота уже было погашено, и предложение долларов по сравнению с резервами означало, что ФРС, вероятно, обанкротилась. Когда все больше стран начали угрожать конвертировать свои доллары в золото, Ричард Никсон приостановил конвертацию золота в августе 1971 года. Предполагалось, что остановка будет временной, но в итоге стала постоянной.

Без сомнения, Никсон думал, что приостановка может быть прекращена, как только доллар снова станет сильным. Действительно, приостановка конвертируемости – это то, что Банк Англии делал много раз за свою более чем 300-летнюю историю. Но для того, чтобы снова укрепить доллар, потребовалась гораздо большая фискальная дисциплина, чем была в США, и временная приостановка быстро стала постоянной, поскольку инфляция 70-х годов нанесла значительный ущерб экономике США.

Приостановление конвертируемости золота угрожало господству доллара, поэтому Никсон перевел США на нефть. Переход был немного грубым и привел к сильной инфляции доллара в 70-х годах. В некотором смысле инфляция 70-х была платой за эксцессы 60-х. Но при поддержке Саудовской Аравии США смогли установить доллар в качестве мировой расчетной валюты по нефти.

Таким образом, у долларовой гегемонии произошел сбой в 70-х годах, но она продолжала доминировать после того, как утвердился нефтедоллар.

Глобальный эффект Кантильона

США по-прежнему имеют непомерную привилегию печатать деньги, которые мир использует для расчетов. Среди прочего, это означает возможность отправлять напечатанные доллары за товары и услуги из других стран. Последствия этого не столь очевидны, но велики.

Во-первых, напечатанные деньги обычно тратятся в США. Таким образом, все, кто живет в США, являются бенефициарами эффекта Кантильона. Людям в Китае, с другой стороны, приходится ждать, пока им заплатят за товары, которые они продают в США, чтобы получить доллары. Следовательно, людям, получающим оплату в США, обычно платят больше.

Может это и звучит неплохо, но глобальный эффект Кантильона вытеснил производство за границу. В странах, проигрывающих из-за эффекта Кантильона, рабочая сила дешевле, поэтому производство движется именно туда. С 70-х годов рабочие места в обрабатывающей промышленности переместились из США в страны с гораздо более дешевой рабочей силой. Это означает не только исчезновение многих хороших рабочих мест для среднего класса, но и зависимость США от иностранного производства, что в случае любого конфликта делает их уязвимыми.

Во-вторых, самые лучшие и прибыльные возможности находятся в США. Многие люди в США верят в своего рода исключительность США, но это всего лишь нарциссизм. Причина, по которой в США так много богатых людей, заключается в том, что в США есть глобальная резервная валюта. Успех в бизнесе в США приводит к гораздо большему денежному вознаграждению, чем в других странах, исключительно из-за эффекта Кантильона. В США циркулирует больше денег, и, таким образом, успех приносит больше вознаграждения. Следовательно, больше людей хотят переехать в США, и США могут выбирать, кто это будет, что приводит к следующему эффекту.

В-третьих, происходит гигантская утечка талантов. Самые амбициозные люди из других стран приезжают в США и зарабатывают гораздо лучше, чем в своих родных странах. Утечка мозгов означает, что другие страны страдают. Лучшие и умнейшие представители любой развивающейся страны «голосуют ногами». И выгоду получают не только США, но и страны, находящиеся выше по лестнице Кантильона. Обычно люди пытаются иммигрировать в страны, находящиеся выше в иерархии. Богатые страны становятся богаче на человеческий капитал, а бедные страны – наоборот.

Организации из трех букв

Что еще хуже для этих более бедных стран, так это авторитарное правление более богатых стран. Колониализм в основном исчез после Второй мировой войны, но теперь у нас есть экономическое господство из-за гегемонии доллара. Это то, что мы называем денежным империализмом.

Метод денежного империализма США заключается в использовании трехбуквенных организаций. МВФ, БМР, ВЭФ и Всемирный банк – вот некоторые из организаций, которые используются для этого доминирования. Внутренняя работа этих организаций выходит за рамки этой статьи, но они, по сути, дают странам, проигравшим из-за эффекта Кантильона, кредиты, чтобы доминировать над ними.

Такое господство работает следующим образом: во-первых, банки стран, выигрывающих из-за эффекта Кантильона, дают ссуды проигрывающим странам, которые, будучи фиатными деньгами, берутся из ничего. Когда эти ссуды не возвращаются, организации из трех букв приходят «выручить» банки, которые ссудили эти средства. По сути, они берут на себя кредит и продлевают срок в обмен на организационный контроль над бюджетом страны. Такие ограничения могут включать в себя такие пункты, как то, какая часть их национального бюджета может быть потрачена на инфраструктуру. Часто от этих задолжавших правительств требуется создать независимый центральный банк, который можно использовать для устранения необходимости в получении одобрения правительства. Среди прочего, страны обязаны продать некоторые национальные активы, такие как права на добычу полезных ископаемых или землю, иностранным компаниям, что способствует укреплению господства.

Таким образом, фиатные деньги используются для приобретения активов развивающейся страны.

Что интересно, так это то, что Китай делает что-то очень похожее в своей инициативе «Один пояс, один путь». Он дает кредиты и присваивает себе ресурсы страны после того, как деньгами неправильно распоряжаются. Китай вступает в игру монетарного империализма, в которую США играли все время.

Глобальный моральный долг

В предыдущей статье я писал, что власть печатания денег на национальном уровне налагает на правительства моральное обязательство решать все проблемы, которые могут возникнуть в стране. Это потому, что для непосвященных фиатные деньги выглядят как бесплатные деньги, и если вы можете использовать деньги для решения проблемы и не делаете этого, вы просто выглядите большим придурком.

Та же динамика проявляется на мировой арене, за исключением того, что вместо отдельных лиц или корпораций, которые получают выгоды от различных программ социального обеспечения и спасения, это страны. Но кто поручитель? Тот, кто печатает деньги, конечно. И это моральное обязательство на глобальном уровне принадлежит США как контролеру мировой резервной валюты.

Первый и наиболее очевидный способ, которым США несут моральные обязательства, – это помощь другим центральным банкам. Создание своп-линий или временных средств ликвидности на самом деле просто эвфемизм для печатания больших денег от имени другой страны. Мы видели, что ФРС делала это для многих центральных банков во время кризиса COVID-19. Таким образом, если у страны заканчиваются доллары для борьбы с обменными курсами, США дают этим центральным банкам больше «амуниции».

Однако страны, которые не в милости у США, не получают такого денежного спасательного круга, как показывает гиперинфляция Венесуэлы, Зимбабве и Ливана. Мировое сообщество получает из их примера четкий месседж: не злите США, иначе вы не получите финансовую помощь, когда она вам действительно понадобится. Таким образом, каждая страна заинтересована в том, чтобы следовать политике США.

США также берут на себя большую ответственность на международном уровне, в основном в отношении охраны правопорядка. Они берут на себя военные обязанности по всему миру и участвует во многих войнах. То же самое можно сказать и о последней стране с глобальной резервной валютой, Соединенном Королевстве. Если вы изучаете историю, военно-морской флот и армия Великобритании были развернуты в отдаленных местах, таких как Южная Африка, Индия и Ближний Восток, как часть их морального долга по поддержанию мира. США делают то же самое сегодня, отправляя свои войска для участия во многих конфликтах по всему миру. Основное различие между Великобританией и США заключается в том, что Великобритания физически владела колониями, а США имеет денежное господство.

США могут и действительно тратят кучу денег в разных частях мира. Программы помощи другим странам начались с плана Маршалла, а вскоре после этого – Корейской войны. В то время США искали союзников в холодной войне, и происходящее было для США способом подсобить своим союзникам. Они печатали деньги, чтобы финансировать эти страны, но кто оказался в проигрыше? По сути, любая другая страна, которая не получила эти «бесплатные» деньги. Доллар, будучи резервной валютой, давал США право выбирать победителей и проигравших на глобальном уровне.

Следовательно, неудивительно, что крупнейшие союзники США фантастически преуспели во время долларовой гегемонии. Южная Корея, Япония, Западная Европа, Сингапур и Тайвань процветали, отчасти благодаря тому, что занимали высокие позиции по Кантильону. Платежи альянса представлялись как моральные обязательства обеспечить мир во всем мире.

В результате США являются предполагаемой третьей стороной в каждом конфликте. Поскольку доллар является резервной валютой мира, все в интересах США. Следовательно, США в итоге доминируют в любых мирных переговорах, где бы ни возник конфликт.

Глобальная стандартизация

На национальном уровне существует тенденция к стандартизации из-за фиатных денег. Крупным компаниям требуется много «винтиков», и их предоставление становится обязанностью, которую страны берут на себя в форме обучения и лицензирования.

На глобальном уровне существует еще более высокий уровень стандартизации, и неудивительно, что в этой стандартизации доминирует США. Высшее образование в США, особенно в престижных школах, востребовано во всем мире именно потому, что степень в этих местах дает доступ к хорошо оплачиваемой работе в США. А требования крупных корпораций означают, что подобные системы создаются повсюду. Лицензирование также имеет тенденцию быть очень похожим, опять же, в нем преобладает то, что делают США.

Но помимо этих «жестких» стандартов существуют «мягкие» стандарты культуры. США установили культурную гегемонию там же, где и гегемонию доллара. Это связано с тем, что желательные рабочие места находятся в США из-за эффекта Кантильона. Самые успешные люди в каждой стране иммигрируют в США, а иногда даже иммигрируют обратно. Они успешны, и поэтому им подражают. Такие люди будут более американизированы, чем типичный житель страны, и, таким образом, американские ценности, особенно ценности университетов и корпораций, экспортируются в любую другую страну.

Кроме того, самые дорогие фильмы, самая популярная музыка и телешоу либо происходят из США, либо имеют сильное влияние США. Причина в том, что у США больше всего денег и они могут позволить себе субсидировать эти отрасли, создающие культуру. На практике это означает, что каждая страна использует английский как второй язык, и большинство людей придерживаются американских манер в международном бизнесе.

Склонность к тирании

Тенденция к тирании на национальном уровне проистекает из того факта, что тот, кто печатает деньги берет на себя большую ответственность и порождает большую зависимость. На глобальном уровне эта зависимость проявляется в союзах, а соответствующая тирания проявляется в том, насколько США политически доминируют над другими странами.

Мы очень ясно видим это на примере войны в Украине, где США фактически втянули в конфликт большинство своих союзников, заставив их предоставить оружие и деньги. Но это не все. Социально неприемлемое поведение в США быстро становится социально неприемлемым везде. США задают культуру. Действительно, именно этому посвящены многие встречи ВЭФ, где элиты собираются, чтобы определить повестку дня на будущее.

Есть причина, по которой «зеленая» энергия пользуется всеобщей популярностью и почему за последние 30 лет ядерная энергия повсеместно сокращается. Элита устанавливает культуру в США, и она экспортируется в другие страны. Есть причина, по которой проблемы трансгендеров внезапно стали одним из основных пунктов протеста во многих местах по всему миру одновременно, и почему BLM внезапно стала проблемой во многих местах по всему миру только после того, как она стала актуальной в США. Элитарное видение создается людьми, которые контролируют деньги, и весь мир подчиняется им.

Глобальная хрупкость

Не все в долларовой гегемонии плохо. Одним из преимуществ является то, что для большей части мира, являющегося союзником США, существует Pax Americana, или мир, основанный на защите Америкой. Однако за этот покой приходится платить. Мир зависит от тесно связанной торговли между крупными компаниями, субсидируемыми каждым правительством. Таким образом, в товарах, которые вы получаете сейчас, наверняка есть компоненты со всех уголков мира.

Более того, фиатные деньги, по сути, создали одну или две гигантские компании, производящие какие угодно товары, а не множество конкурентов. Таким образом, вы получаете очень мало источников для конкретных товаров. Компьютерные чипы определенного процесса литографии, например, создаются только тремя или четырьмя компаниями, и только TSMC может надежно производить определенные типы.

Это результат одержимости масштабом, которому способствуют фиатные деньги. Такой масштаб действительно удешевляет товары повсюду и борется с очевидной инфляцией, но уступкой является хрупкая цепочка поставок.

Мы видели, что это означало во время COVID-19, когда произошел огромный сбой. Производство просто не очень надежное. В 2012 году автопроизводители серьезно пострадали, когда у единственного поставщика специальной смолы в Германии взорвался завод.

Хрупкость не только в цепочке поставок. Существует глобальная экономическая хрупкость. Мы видели это в 2008 году во время Великого финансового кризиса. Если подумать, триггером послужила куча ипотечных ценных бумаг, которые не окупились в Соединенных Штатах. Каким-то образом это привело к потрясениям во всей мировой экономике. Экономика настолько зависит от заемных средств, что любой спад может спровоцировать целую череду банкротств.

И это не просто компании, а целые страны. А обанкротившаяся страна означает гиперинфляцию. Страны, получившие финансовую помощь, подвергаются большему давлению со стороны международного валютного порядка.

Целые страны зомбируются, становятся слугами МВФ или Всемирного банка и перестают принимать решения за себя. Судьба таких стран, как правило, очень безрадостна, поскольку ими обычно управляет небольшая группа элит, которые контролируют все и ограничивают человеческую свободу, чтобы оставаться у власти. Страны-зомби становятся оболочкой самих себя, и поддержка трехбуквенных организаций позволяет продолжать это зомбированное существование.

Биткоин исправляет это

Гегемония доллара, в которой живет мир, является чем-то вроде исторической счастливой случайности для США, но, как и любой опытный оператор, США воспользовались этим преимуществом и использовали его, чтобы доминировать в мире. Результатом стал несправедливый мир, упорядоченный по иерархии Кантильона, которую определяют США. Лучший человеческий капитал был захвачен США, в то время как доллары экспортируются. Истощенные страны становятся зомби, служащими трехбуквенным организациям, поскольку их ресурсы эксплуатируются.

Биткоин устраняет гегемонию доллара, потому что Биткоин лишает США непомерных привилегий. В отличие от предыдущих переходов на резервную валюту, Биткоин не будет контролироваться централизованно. И это отсутствие централизованного контроля означает наконец равные условия игры в глобальном масштабе. Зомбированные страны возродятся и получат возможность развиваться вместо того, чтобы находиться под контролем своих хозяев-зомби. Страны будут сами решать свои разногласия вместо того, чтобы США контролировали разбирательство в качестве третьей стороны. В культурном плане мы получим больше разнообразия вместо господства США.

Человеческий капитал будет использоваться лучше, потому что людям не нужно будет переезжать в США, чтобы раскрыть свой талант. Юрисдикции, предоставляющие наибольшую свободу, будут самыми успешными, а не страна, которая печатает деньги для остального мира.

Я хотел бы закончить эту статью, сказав вам, что господство Биткоина уже близко и что все эти изменения не за горами. К сожалению, я думаю, что путь еще долгий. Доллар продолжает оставаться опорой для каждой страны, особенно для тех, которые переживают гиперинфляцию, и потребуется некоторое время, прежде чем инфляция доллара станет достаточно заметной. Для людей, переживающих гиперинфляцию, исторические темпы роста доллара США примерно на 7% в год – это небольшая цена за что-то стабильное.

Настоящие изменения произойдут, когда доллар расширится настолько, что сам подвергнется гиперинфляции. Это, к сожалению, займет много времени. Возможно, это могло бы произойти быстрее в мире с двумя резервными валютами. Но будьте уверены, когда произойдет переход от доллара, он будет быстрым. Потребуется много времени чтобы гиперинфляция началась, но когда это произойдет, ее уже не остановить, потому что восстановить доверие невозможно.

А пока наша задача как биткоинеров – подготовиться. И это касается не только накопления сатоши, хотя это, безусловно, необходимо, но и создания инфраструктуры, способной справиться с грядущей огромной волной спроса.

Будьте терпеливы, потому что грядет лучшее будущее.

Это гостевой пост Джимми Сонга, Биткоин-разработчика, преподавателя, предпринимателя и программиста с более чем 20-летним опытом. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.