Биткоин-стратегии для инвесторов в недвижимость

За последние несколько десятилетий недвижимость зарекомендовала себя как эффективное средство сбережения, поскольку цены на недвижимость во всем мире резко выросли с 1970-х годов. Это событие совпадало с «шоком Никсона» 15 августа 1971 года, когда президент США Ричард Никсон объявил, что Соединенные Штаты прекратят конвертацию доллара США в золото.

С тех пор центральные банки по всему миру начали использовать фиатную денежную систему с плавающими обменными курсами и вообще без стандарта реальной валюты. С тех пор денежная масса неуклонно растет. В результате недвижимость стала невероятно ценной, потому что она служит миру в качестве основного актива для сохранения стоимости и защиты сбережений от вызванной инфляции. Около 67% мирового богатства (по некоторым оценкам, эта цифра составляет 330 триллионов долларов) хранится в недвижимом имуществе.

В прошлом люди владели недвижимостью из-за ее полезности, которая выражается тем, что в ней можно жить или использовать для производства. Однако сегодня большинство людей, особенно богатые люди и учреждения, владеют недвижимостью для сохранения стоимости. Кроме того, примерно с 2008 по 2022 год во всем мире проводилась политика низких и отрицательных процентных ставок, что побудило инвесторов забрать свои сбережения из банка и инвестировать их.

Но совсем недавно макроэкономические и геополитические факторы выявили слабость недвижимости как физического средства сбережения и продемонстрировали преимущества биткоина как цифрового средства сбережения.

Физические или цифровые хранилища ценности?

Некоторые преимущества использования биткоина в качестве средства сбережения стали очевидны в прошлом году. После эскалации украинско-российского конфликта 24 февраля 2022 года некоторые украинцы, вынуждено покидая свои дома, обратились к биткоину, чтобы защитить свои сбережения. Недвижимость пришлось оставить. На немецком языке недвижимость переводится как «immobilie», что буквально означает «быть неподвижным». Владение недвижимостью создает зависимость от места, что порой является проблемой в мире постоянно нарастающих конфликтов и радикализации.

Что делать, если начнется война? Нельзя взять недвижимость с собой. Некоторым это может показаться антиутопией, но если вы серьезно относитесь к долгосрочному управлению капиталом, вам следует рассмотреть наихудший сценарий. Страх перед третьей мировой войной, в любой его форме, не есть нелогичным. Кто бы мог подумать, что в Европе развяжется война, которую мы видим сегодня? Возможно, мы уже находимся в разгаре Третьей мировой войны. Недвижимость не только трудно перемещать или сбывать во время кризиса, она также дорога в обслуживании, ее легко разрушить, обложить налогом и конфисковать. Об этом чуть позже.

Биткоин, с другой стороны, относительно прост и дешев в обслуживании. Вам не нужно беспокоиться о ежедневном обслуживании, аренде или ремонте, как в случае с недвижимостью, и вы можете самостоятельно хранить свой биткоин.

Биткоин – это цифровой товар, не нужно беспокоиться, что он будет уничтожен в случае войны. Это цифровая информация. Биткоин мощнее, чем 500 лучших суперкомпьютеров мира вместе взятых. Интернет подвержен бо́льшему риску краха, чем сеть Биткоина, а наши банковские счета подвержены большему риску взлома, чем Биткоин, который более безопасен, чем любая когда-либо существовавшая цифровая инфраструктура, благодаря своей децентрализации.

Налогообложение

Тоталитарные государства используют налогообложение для подавления меньшинств, диссидентов и этнических групп. «Judensteuer» или «Judenvermögensabgabe», например, относится к различным налогам или антисемитским сборам, которым подвергались евреи в нацистской Германии. Они использовались немецким государством, чтобы лишить евреев средств к существованию. Кроме того, у Германии были финансовые проблемы в 1930-е годы из-за высоких репараций, которые пришлось выплатить Франции после поражения в Первой мировой войне. Богатство немецких евреев было относительно легкой добычей для улучшения государственного бюджета Германии.

Когда государствам грозит банкротство, они часто начинают произвольно облагать граждан налогами. Материальные активы, такие как недвижимость, особенно легко облагаются налогом из-за их физической природы. Биткоин, с другой стороны, трудно облагать налогом из-за его цифровой природы. Таким образом, тоталитарным государствам трудно украсть биткоин. Учитывая постоянную возможность тоталитаризма, конфликтов и фатальные последствия, которые они могут иметь для наших личных свобод и процветания, важно хранить значительную часть своих сбережений в надежном и мобильном цифровом активе, таком как биткоин, а не в материальном, как недвижимость, который дорого содержать и который легко уничтожить, обложить налогом и конфисковать.

Риск конфискации

Я до сих пор очень хорошо помню рассказы пожилых евреев, которые я слышал в детстве во время перерывов в синагоге в Гамбурге – ужасы Холокоста и постоянный страх перед конфискацией имущества и связанной с этим неспособностью организовать побег или начать новую жизнь за границей. В частности, я помню одного пожилого джентльмена, который с гордостью сказал мне, что у него в коренных зубах бриллианты на случай, если ему снова придется покинуть Германию. Эти истории сильно повлияли на меня и позволили мне понять ценность биткоина.

Судьба евреев в нацистской Германии – это болезненный урок истории, который учит нас важности прав собственности и необходимости хранить сбережения в цифровом активе, таком как биткоин, который трудно конфисковать и легко переместить или ликвидировать во время кризиса. К сожалению, репрессии против евреев не были единичными случаями в истории. Конфискация имущества происходит постоянно. Многие потеряли свою собственность на Кубе, когда к власти пришел Фидель Кастро, как любит указывать Майкл Сэйлор.

«Захватывать компании и здания легко, – считает Сейлор. «Нефтяную компанию легко национализировать. Легко завладеть всем золотом. Очень сложно завладеть паролями в головах людей».

В свою очередь, биткоин – это собственность, которая действительно принадлежит вам. При хранении в холодном хранилище (офлайн) биткоин принадлежит только его держателю и не подвергается риску конфискации третьими лицами. Кроме того, мало что может помешать вам продать или взять биткоин с собой. Вы не зависите от длительных бюрократических процессов, как при передаче недвижимости. Если вам нужно переехать, вам просто нужно запомнить 12 или 24 слова, сид-фразу для вашего биткоин-кошелька. Вы можете сбежать из зоны боевых действий, восстановить свой биткоин-кошелек с помощью резервной копии и снова получить доступ к своим сбережениям. Это действительно революционное и выгодное решение, которое приведет к экспоненциальному спросу на биткоин и последующему росту цен из-за фиксированного предела предложения биткоина в 21 000 000.

Когда спрос увеличивается, а предложение остается почти постоянным, как в случае с биткоином, цена, говоря математическим языком, должна расти. Кроме того, предложение биткоина не просто ограниченное, но и со временем биткоина будет меньше, потому что, например, владельцы биткоина забывают пароли или больше не могут получить к нему доступ или передать его по другим причинам. Из-за непредсказуемого технического прогресса в будущем можно будет взломать некоторые кошельки. Однако не все «потерянные» биткоины будут найдены.

Биткоин служит отличной страховкой от угрозы войны, разрушения, налогообложения и конфискации. Он легко переносим, не требует хранения, устойчив к цензуре, делим, долговечен и легко перемещается или ликвидируется во время кризиса. Это идеальное средство сбережения.

Биткоин – это цифровая недвижимость

Биткоин предлагает легкий доступ к собственности, возможность сохранять ценность и накапливать богатство – функции, традиционно выполняемые недвижимостью. Однако биткоин выполняет эти функции гораздо лучше. Учитывая значительно превосходящие свойства биткоина как средства сбережения, он потенциально может поглотить значительную часть денежной премии, которую сегодня несет недвижимость как средство сбережения. До сих пор биткоин в значительной степени воспринимался как альтернатива золоту (рыночная капитализация которого составляет 12,9 триллиона долларов) из-за его ограниченного предложения и отличных монетарных свойств. Тем не менее, он является прямым конкурентом самого используемого в мире средства сбережения, недвижимости, актива с рыночной капитализацией в 330 триллионов долларов.

Если мы предположим, что биткоин поглотит от 10% до 15% рыночной капитализации в течение следующих нескольких десятилетий, он может стать активом с капитализацией от 30 до 50 триллионов долларов. Это означало бы от 1,5 до 2,3 миллиона долларов за биткоин, если бы предложение биткоина достигло своего теоретического максимума в 21 миллион.

Никто не может предсказать будущее, но этот расчет должен прояснить, какие возможности предоставляет Биткоин. Поэтому для инвестора в недвижимость имеет смысл заняться биткоином на ранней стадии. Это общеизвестный факт, что больше всего выиграют те, кто первым примет новые технологии.

Я являюсь биткоинером более 10 лет. Я впервые услышал о Биткоине в 2012 году, когда я изучал философию. В 2016 году я начал работать полный рабочий день в сфере недвижимости, уделяя особое внимание разработке проектов, ремонту и управлению недвижимостью в семейном офисе. Долгое время я думал, что недвижимость и биткоин имеют мало общего. Однако, это не так.

Когда в конце 2020 года Сэйлор начал публично рассказывать о стратегиях Биткоина, которые использует его компания MicroStrategy, я понял, что мне тоже нужно подумать о том, как мы можем использовать Биткоин в нашем бизнесе с недвижимостью. Мне быстро стало ясно, что биткоин как средство сбережения конкурирует с недвижимостью, которая используется как таковая. Итак, я пришел к выводу, что инвесторам в недвижимость, чей бизнес заключается в приобретении и строительстве физической собственности, суждено держать биткоин, поскольку это цифровая собственность. Это заявление может вас удивить, но кто бы мог подумать в 1995 году, что многие розничные магазины в итоге также будут иметь цифровой бизнес в форме вебсайта или магазина электронной коммерции? Конечно, вебсайты электронной коммерции и розничные магазины больше похожи, чем биткоин и недвижимость, но это лучшее сравнение, чтобы показать потребность инвесторов в недвижимость в биткоине.

Кроме того, ценовой потенциал биткоина значительно выше, чем у недвижимости, которая уже завершила цикл принятия в качестве средства сбережения. В качестве дефляционных денег биткоин также может поддерживать застройщиков в их основной работе по разработке и обслуживанию проектов, которые требуют больших затрат. Стоимость строительства и коммунальных услуг увеличивается с инфляцией. Биткоин может помочь защитить капитал от инфляции и, таким образом, подготовить разработчиков проектов к будущему. Кроме того, отрасль недвижимости в настоящее время страдает от геополитических и макроэкономических проблем. Это, вероятно, усугубится в будущем. Биткоин предлагает серьезное решение для создания резервов капитала за пределами существующей турбулентной финансовой системы.

Следовательно, любому инвестору в недвижимость, который является рациональным участником рынка, следует задать следующие вопросы: как мне накопить как можно больше биткоина и как можно быстрее, пока он еще относительно дешев? И как я могу внедрить биткоин-стратегию в свой основной бизнес?

Какие бывают Биткоин-стратегии для инвесторов в недвижимость

Основываясь на своем личном опыте, я опишу четыре стратегии накопления биткоина для инвесторов в недвижимость. Какой стратегии вы придерживаетесь, зависит от вашей убежденности, размера портфеля недвижимости, которым вы владеете, вашего опыта и вашей терпимости к риску. Я также объясню, как Биткоин-стратегия потенциально может помочь инвесторам в недвижимость в их основных сферах деятельности по приобретению, строительству и управлению недвижимостью.

Первая стратегия: используйте часть прибыли от своего бизнеса для покупки биткоина

Преимущества биткоина перед недвижимостью в его функции средства сбережения не должны отвлекать от прибыльного бизнеса по развитию недвижимости. Я не прошу вас перестать развивать недвижимость, я прошу вас добавить Биткоин-стратегию. Если вы ведете успешный девелоперский бизнес, вероятно, не стоит останавливаться и сосредотачивать все свое внимание на биткоине, особенно из-за высокого долгового бремени, которое влечет за собой развитие недвижимости и которое должно быть оплачено. Доход от сдачи в аренду завершенной недвижимости необходим для погашения долга с течением времени.

Биткоин – почти идеальное средство сбережения, но он не приносит дохода, например, для погашения долгов. Спекуляция на повышении цены биткоина для погашения долга, понесенного для строительства или покупки недвижимости, сопряжена с большим риском, потому что биткоин нестабилен и поэтому не подходит для планирования ежемесячных процентных платежей. Однако вы можете использовать часть своей прибыли, которую вы получаете от бизнеса в сфере недвижимости, для накопления биткоина.

Количество зависит от вас, но от 10% до 25% будет вполне разумным, чтобы участвовать в экспоненциальном росте Биткоина, не влияя на основной бизнес. У вас по-прежнему будет более чем достаточно капитала, чтобы продолжить свой существующий бизнес в сфере недвижимости и выполнить все свои обязательства, а также купить биткоин с достаточным капиталом, чтобы правильно определить свое место на этапе оцифровки собственности. Многие розничные компании упустили момент перехода на электронную коммерцию и, безусловно, в результате понесли значительные убытки. Инвесторов в недвижимость, не желающих вникать в цифровую собственность (биткоин), ждет та же участь.

Вторая стратегия: используйте доход от аренды для покупки биткоина и создания резервов

Если вы приобрели недвижимость с намерением удерживать ее в течение длительного времени и жить за счет денежных поступлений, вы можете купить биткоин на доход от аренды вашей недвижимости. Вдобавок ко всему, биткоин – идеальные деньги для создания резервного фонда, поскольку он дезинфляционен (это означает, что со временем предложение будет уменьшаться).

Если предложение денег остается почти постоянным или уменьшается, а спрос со временем увеличивается, цена денег увеличивается. Спрос на биткоин со временем будет увеличиваться из-за его исключительно полезных денежных свойств. Это означает, что биткоин дает вам повышенную покупательную способность в долгосрочной перспективе, которую можно использовать для мер по обслуживанию и модернизации, которые важны для поддержания стоимости собственности.

Учитывая высокий уровень денежной инфляции фиата, просто держать доход от аренды на банковском счете – недостаточная стратегия. Инфляция растворит ваши денежные поступления. Кроме того, регулирование и требования ESG будут все чаще заставлять владельцев собственности «модернизироваться» в будущем, что, вероятно, со временем будет постоянно увеличивать расходы на содержание собственности. Биткоин дает вам возможность подготовиться к этому.

Вы можете использовать различных поставщиков услуг только для биткоинов, чтобы купить биткоины, используя доход от аренды. Например, в Европе есть такие компании, как Relai и Bitcoin Reserve. В США вы можете использовать Swan Bitcoin, а в Канаде – Bull Bitcoin. У меня лично был положительный опыт с Relai. Я не использовал другие упомянутые компании, но слышал хорошие отзывы от других.

Тем не менее, нужно с осторожностью создавать и управлять своей биткоин-казной. Биткоин очень волатилен. Важно конвертировать только часть вашего дохода от аренды в биткоин (возможно, от 5% до 20%), чтобы у вас всегда оставалось достаточно ликвидных резервов для обслуживания текущих расходов и погашения долгов.

Биткоин-резервы – это долгосрочная стратегия управления казной за пределами текущей неопределенности традиционной банковской системы. Я сыт по горло поведением большинства банков. Их услуги и подходы меняются в зависимости от процентных ставок центрального банка (которые меняются произвольно).

Создание биткоин-казны защищает от плохих решений центральных банков и дает инвесторам в недвижимость возможность стать более независимыми. При хранении в холодном хранилище эти биткоины принадлежат только их держателю и не подвергаются риску дефолта из-за действий третьих лиц, включая банки и биржи, или роста денежной инфляции и произвольных решений центрального банка.

Я хочу отметить, что вы должны действовать разумно и не идти на ненужный риск. Спекулируя биткоином, вы можете «сломать себе шею». Вы должны подождать от пяти до 10 лет, прежде чем использовать биткоин-резервы, чтобы извлечь выгоду из долгосрочного повышения цены биткоина.

Также важно отметить, находится ли недвижимость в частной собственности или в собственности компании, поскольку это может иметь налоговые последствия для владения и продажи биткоина. Подробное обсуждение этого вопроса выходит за рамки данной статьи. Вы можете поговорить с налоговым консультантом, которому доверяете, или найти того, кто разбирается в биткоине и его налоговых последствиях.

Если вы решили начать работу с биткоином, начинайте медленно и со временем увеличивайте свои обязательства по мере обретения уверенности. Поначалу весь процесс может показаться ошеломляющим. Не позволяйте этому обескуражить вас.

Третья стратегия: продать недвижимость, чтобы купить биткоин

Если вы владеете несколькими объектами недвижимости и уже выплатили значительную часть долга, который вы взяли на покупку или строительство этих объектов, и понимаете, что биткоин является лучшим средством сбережения, а это означает, что в будущем он будет приносить более высокую прибыль, чем недвижимость, может иметь смысл продать недвижимость, чтобы купить биткоин. Такое решение должно приниматься вв зависимости от каждого конкретного случая.

Например, я работаю в относительно молодой компании по недвижимости. Завершенные объекты по-прежнему имеют большую задолженность. Было бы слишком рискованно обменивать ценные бумаги, полученные компанией от выручки от завершенного объекта недвижимости, для погашения долга за неустойчивое повышение цены биткоина.

Однако, если вы находитесь в положении, когда ваша недвижимость не имеет большой задолженности, эта стратегия позволяет вам использовать биткоин в качестве диверсификатора для защиты части вашего богатства от угрозы войны, разрушения, налогообложения или конфискации со стороны тоталитарного правительства и участвовать в экспоненциальном росте цены биткоина, который, скорее всего, со временем превзойдет любые инвестиции в недвижимость.

Основываясь на моих наблюдениях за Сэйлором и на том, как ему удалось сделать MicroStrategy компанией с крупнейшими в мире резервами биткоина за самый короткий промежуток времени, я нашел гораздо более жизнеспособную стратегию, позволяющую инвесторам в недвижимость покупать биткоин в больших масштабах. А именно, взяв долг под залог недвижимости в качестве залога для покупки биткоина.

Четвертая стратегия: направить стоимость недвижимости в биткоин

Компания MicroStrategy, специализирующаяся на разработке программного обеспечения, заимствовала средства для покупки биткоина. Фирма использует свой доход от бизнеса для погашения долга, сохраняя при этом биткоин в течение длительного времени, участвуя в экспоненциальном росте стоимости биткоинов с течением времени. В настоящее время компания владеет более чем 150 000 биткоинов.

Инвесторы в недвижимость являются экспертами в привлечении внешнего капитала, как правило, для покупки и строительства новых объектов недвижимости. Тем не менее, использование существующей недвижимости для получения долга и покупки биткоина может быть еще более выгодной возможностью для бизнеса, поскольку стоимость биткоина, вероятно, будет расти значительно быстрее, чем недвижимость в долгосрочной перспективе. Таким образом, можно достичь более высокой доходности. Полностью сданная в аренду недвижимость является идеальным залогом для получения кредита на покупку биткоина, поскольку арендная плата генерирует денежный поток. Поэтому биткоин никогда не нужно продавать, чтобы погасить долги. Вместо этого можно использовать доход от аренды. Поскольку кредит погашается доходом от аренды, волатильность биткоина вторична.

Любой, кому неудобно влезать в долги, чтобы купить биткоин, может использовать небольшую часть своего портфеля недвижимости (от 2% до 5%) для такого проекта. Таким образом, риск относительно низок, но вы все равно участвуете в потенциальном росте биткоина. К настоящему времени сеть Биткоина настолько сильна, что риск не купить биткоин больше, чем риск купить биткоин, как часто указывает Грег Фосс.

Взяв долг, вы также не ставите под угрозу свой основной бизнес, если биткоин потерпит неудачу (по какой-либо причине), поскольку вы можете со временем погасить долг за счет дохода от аренды. Пока имеется достаточный доход от аренды для покрытия существующих обязательств, включая проценты по первоначальному кредиту на строительство и резерв на любые расходы, которые могут возникнуть (техническое обслуживание, ремонт, юридические услуги, налоги и т. д.), вы не берете на себя никаких ненужных дополнительных рисков.

Чем комфортнее вы себя чувствуете, тем выше может быть коэффициент долга. Это полностью зависит от человека. Как объяснил Пьер Ришар в своей статье «Спекулятивная атака» 2014 года, получение кредита для покупки биткоина – это феноменальная возможность для бизнеса. Если имеется достаточный денежный поток для погашения операционного долга (плюс затраты на обслуживание в случае с недвижимостью) и стоимость биткоина растет быстрее, чем процентные ставки, что, я думаю, будет иметь место в ближайшие десятилетия, то это, похоже, величайшая деловая возможность в нашей жизни.

Хотя это наиболее жизнеспособная стратегия накопления биткоина за счет недвижимости, которой вы владеете, она также является и самой сложной. По моему личному опыту, из-за макроэкономической и геополитической неопределенности, банки в настоящее время очень неохотно кредитуют, особенно для покупки актива, такого как биткоин, который они, вероятно, не понимают. Но стоит поделиться этой идеей с банками, с которыми вы работаете, так как в условиях бычьего рынка они могут с готовностью принять недвижимость в качестве залога для кредитов на покупку биткоина.

Ликвидность

Разумное использование недвижимости в качестве залога для получения кредита и покупки биткоина может решить еще одну проблему: ликвидность. Недвижимость является неликвидным и недвижимым активом. Использование недвижимой ликвидности в приносящей доход недвижимости для покупки биткоина может быть хорошим вариантом для защиты сбережений от уничтожения или конфискации в случае необходимости переехать.

Кредитоспособность

Наконец, развитие недвижимости в значительной степени зависит от способности повысить кредитоспособность. Биткоин является безупречным залогом для кредитования и потенциально поможет повысить кредитоспособность с течением времени. Из-за ограниченного предложения биткоина рост принятия сопровождается ростом цены. Для застройщика это означает, что чем больше биткоина у вас есть, тем больше залога для получения кредита и финансирования строительства недвижимости в будущем.

Денежные поступления в биткоине

Майнинг биткоина можно рассматривать как поток дохода, номинированный в биткоине, аналогичный доходу от аренды недвижимости (как указал Dr. Bitcoin в нашем недавнем разговоре). В долгосрочной перспективе это должно привлечь инвесторов в недвижимость к биткоин-майнингу, поскольку это отражает реалии бизнеса в сфере недвижимости. Однако подробное рассмотрение этого вопроса выходит за рамки данной статьи.

Биткоин и недвижимость идут рука об руку

Таким образом, характеристики биткоина отражают многие ценностные предложения недвижимости, помимо предложения более надежного хранения, более простого обслуживания, фиксированного предела предложения и, что наиболее важно, возможности ликвидировать или забрать свои сбережения с собой, если это необходимо. Биткоин – это идеальное средство сбережения: безопасное, цифровое, его трудно конфисковать или обложить налогом и практически невозможно уничтожить.

Недвижимость также имеет свои преимущества, а именно денежные поступления и возможность расчетного кредитного плеча. Вот почему это особенно интересно в контексте накопления биткоина.

Биткоин и недвижимость идут рука об руку. Один из них – неликвидный, но физический актив, приносящий доход, а другой – высоколиквидный цифровой актив. Вы можете продать недвижимость, чтобы купить биткоин, если считаете, что это выгодная сделка. Если кто-то решит сохранить недвижимость, доход от аренды можно использовать для накопления биткоина, что, на мой взгляд, является отличными деньгами для создания долгосрочных резервов на обслуживание.

Мы живем в переходный период, поэтому здорово воспользоваться преимуществами структур стимулирования инвестиций в недвижимость, а также учитывать асимметричный потенциал риска и вознаграждения биткоина. По моему опыту, недвижимость является идеальным залогом для покупки биткоина, поскольку доход от аренды может быть использован для погашения долга. Какую бы биткоин-стратегию вы ни выбрали, как инвестор в недвижимость вы должны решить, как вы хотите воспользоваться возможностями, которые предлагает недвижимость в сочетании с биткоином. Может пройти много времени, прежде чем богатые начнут вкладывать свои активы в биткоин, а не в недвижимость. Однако, на мой взгляд, это отличная возможность заняться биткоином, чтобы найти свое место себя на этом раннем этапе оцифровки собственности.

Преимущества биткоина как средства сбережения не предназначены для того, чтобы сбрасывать со счетов девелоперский бизнес. Я не прошу вас прекратить заниматься недвижимостью, я прошу вас добавить Биткоин-стратегию и, таким образом, помочь построить финансовую систему, в которой доступ к собственности, способность хранить стоимость и создавать сбережения доступны для каждого. Денежная инфляция сделала недвижимость невероятно дорогой и недоступной для многих, а вместе с этим стало невозможно накапливать средства. Как цифровая недвижимость, биткоин создаст финансовую систему, которая будет гораздо более доступной, чем сегодня. Это позволит повысить производительность и эффективность мировой экономики.

Это гостевой пост Леона Ванкума, держателя биткоина со степенью магистра финансовой экономики, который занимается недвижимостью и венчурным капиталом. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.