Что такое биткоин-ETF?

Вступление

По мере того как интерес к биткоину продолжает расти, растет и спрос на инвестиционные продукты, которые обеспечивают доступ как к компаниям, так и к фондам. Одним из таких продуктов, который привлек значительное внимание, является биткоин-ETF.

Что такое ETF?

ETF предназначены для отслеживания эффективности определенного индекса, товара или класса активов. Это означает, что когда вы инвестируете в ETF, вы, по сути, покупаете корзину ценных бумаг или товаров, которые представляют базовый индекс или актив. Например, если вы инвестируете в ETF, который отслеживает индекс S&P 500, вы будете владеть пропорциональной долей компаний, включенных в этот индекс.

Одним из ключевых преимуществ ETF является их возможность торговаться на фондовой бирже в течение дня, как и отдельные акции. Это отличается от традиционных взаимных фондов, которые покупаются и продаются в конце торгового дня по цене, определяемой стоимостью чистых активов (NAV). Возможность торговать ETF в течение дня обеспечивает инвесторам гибкость и возможность быстро реагировать на движения рынка.

ETF завоевали значительную популярность как среди индивидуальных, так и среди институциональных инвесторов благодаря своим уникальным характеристикам и преимуществам. Одной из главных достопримечательностей ETF является их низкая стоимость. По сравнению с традиционными взаимными фондами, ETF обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, что означает, что инвесторы могут удерживать больше своих доходов от инвестиций. Кроме того, ETF известны своей налоговой эффективностью. Из-за того, как они структурированы, ETF обычно генерируют меньше распределений прироста капитала по сравнению с взаимными фондами, что приводит к потенциальной экономии налогов для инвесторов.

Еще одним преимуществом ETF является их гибкость. С ETF инвесторы могут легко покупать или продавать акции на фондовой бирже, что позволяет быстро и эффективно корректировать портфель. Эта гибкость особенно ценна для инвесторов, которые хотят реализовать определенные инвестиционные стратегии или внести тактические изменения в распределение активов.

Кроме того, ETF предлагают инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели по различным классам активов, секторам или регионам. Инвестируя в один ETF, инвесторы могут получить доступ к широкому спектру ценных бумаг, снижая риск, связанный с отдельными акциями или облигациями. Эта диверсификация помогает распределить риски и потенциально повысить доходность.

ETF произвели революцию в инвестиционном ландшафте, предоставив инвесторам экономичный, налогово-эффективный и гибкий способ получить доступ к различным активам. Независимо от того, являетесь ли вы опытным инвестором, стремящимся диверсифицировать свой портфель, или новичком, ищущим точку входа на рынок, ETF могут стать ценным инструментом для достижения ваших инвестиционных целей.

Типы биткоин-ETF

Биткоин-ETF бывают разных форм. Двумя наиболее распространенными типами являются физически обеспеченные или спотовые ETF и ETF на основе фьючерсов.

• Спотовые биткоины-ETF связаны с хранением биткоина. Это означает, что на каждую акцию ETF приходится соответствующее количество биткоина, которое находится у хранителя. Инвесторы, владеющие акциями биткоин-ETF с физическим обеспечением, косвенно владеют частью базового биткоина. Одной из основных проблем является безопасность находящегося у хранителя биткоина, поэтому хранителю необходимо внедрить надежные меры безопасности для защиты базового актива.

• Биткоин-ETFна основе фьючерсов не содержат биткоин. Вместо этого они представляют собой фьючерсные контракты, стоимость которых зависит от цены биткоина, что позволяет инвесторам получить доступ к биткоину, не владея напрямую цифровой валютой. Поскольку ETF содержит фьючерсные контракты, а не физический биткоин, инвесторы могут легко покупать и продавать акции на традиционных биржах. Это обеспечивает ликвидность и гибкость для инвесторов, которые хотят воспользоваться краткосрочными колебаниями цен. Однако важно отметить, что ETF, основанные на фьючерсах, могут не обеспечивать такой же уровень прямого доступа к биткоину, как ETF с физическим обеспечением. Стоимость фьючерсных контрактов может не полностью соответствовать цене биткоина, и могут быть расхождения из-за таких факторов, как настроение рынка и объем торгов. Кроме того, использование фьючерсных контрактов сопряжено с контрагентским риском, поскольку инвесторы зависят от финансовой стабильности фьючерсной биржи.

• ETF на майнинг биткоина позволяют инвесторам получать прибыль от компаний, занимающихся добычей биткоина, без необходимости покупать акции каждой компании по отдельности. Майнинг – это процесс, посредством которого новые биткоины выпускаются в обращение, а записи о транзакциях с биткоином криптографически хэшируются в блоки. Стоимость ETF будет увеличиваться или уменьшаться в зависимости от совокупной эффективности компаний, за которыми он следит. Основная идея такого ETF состоит в том, чтобы позволить инвесторам извлечь выгоду из роста индустрии биткоин-майнинга, а также ускорить инвестиции в сектор и подтвердить усилия отрасли, предпринятые до сих пор.

• Короткие биткоин-ETF предназначены для получения прибыли от снижения стоимости биткоина. Шорт – это финансовая стратегия, при которой инвестор занимает ценную бумагу или актив, например биткоин, и продает его, ожидая, что цена упадет. Затем инвестор планирует выкупить ценную бумагу по более низкой цене и вернуть ее кредитору, оставив разницу в качестве прибыли. Короткие биткоин-ETF используют различные финансовые инструменты (такие как деривативы и фьючерсные контракты), чтобы создать эффект короткой продажи биткоина, предоставляя инвесторам прибыль, если цена биткоина падает.

• Длинные биткоин-ETF являются противоположностью коротких биткоин-ETF. Эти ETF нацелены на получение прибыли от увеличения стоимости биткоина. Длинная позиция – это финансовая стратегия, при которой инвестор владеет активом или фьючерсным контрактом, где держатель обязан купить или продать базовый актив по заранее определенной и согласованной цене. Длинные биткоин-ETF используют различные финансовые инструменты (такие как деривативы и фьючерсные контракты), чтобы создать эффект длинной позиции по биткоину, предоставляя инвесторам прибыль, если цена биткоина растет. По сути, все спотовые биткоин-ETF можно считать длинными биткоин-ETF, хотя длинный биткоин-ETF может также торговать в деривативах или фьючерсных контрактах.

Зачем нужен ETF?

Хотя существует несколько способов инвестировать в биткоин, например, покупка цифровой валюты непосредственно на бирже криптовалют или инвестирование в компании, связанные с биткоином, биткоин-ETF предлагает несколько отличительных особенностей.

Во-первых, он предоставляет инвесторам регулируемый и несложный способ получить доступ к биткоину. Это особенно привлекательно для инвесторов, которые не знакомы или плохо ориентируются на криптобиржах. ETF подлежат регулирующему надзору, что обеспечивает инвесторам определенный уровень защиты и прозрачности.

Во-вторых, биткоин-ETF позволяет инвесторам получать доступ к биткоину без необходимости напрямую держать цифровую валюту. Это устраняет сложности и риски безопасности, связанные с хранением и защитой биткоина. Кроме того, ETF предоставляют инвесторам возможность легко покупать и продавать акции, повышая ликвидность и снижая транзакционные издержки.

В-третьих, многим инвесторам не разрешается держать биткоин напрямую, и они могут делать это только через регулируемые финансовые предложения, такие как ETF.

Как работает биткоин-ETF?

Когда инвестор покупает акции биткоин-ETF, он, по сути, покупает часть фонда, базовым активом которого является биткоин. Фонд отвечает за управление запасами биткоина и отслеживание их показателей. Цена акций ETF определяется рыночным спросом и чистой стоимостью базовых активов биткоина.

Управляющий защищает биткоин от кражи или попыток взлома. Управляющий также занимается покупкой и продажей биткоина в зависимости от спроса на акции ETF и процесса создания и выкупа.

Инвесторы могут покупать и продавать акции биткоин-ETF на фондовой бирже, как и любые другие публично торгуемые ценные бумаги. Это дает им возможность входить и выходить из своих позиций в любое время в течение торгового дня.

История биткоин-ETF в США

Многие типы биткоин-ETF находятся в разработке уже несколько лет. Комиссия по ценным бумагам и биржам еще не одобрила ни одну из заявок на спотовые биткоин-ETF, но одобрила фьючерсные биткоин-ETF. Некоторые фирмы, которые не смогли получить одобрение на спотовый биткоин-ETF, вместо этого создали закрытые биткоин-трасты. С июня 2023 года было представлено значительное количество спотовых ETF от BlackRock и других фондов, и ожидается, что спотовый биткоин-ETF будет одобрен относительно скоро.

История международных ETF

В то время как у инвесторов в США не было возможности торговать спотовым биткоин-ETF, и только недавно они смогли получить доступ к биткоину с помощью фьючерсного биткоин-ETF, у инвесторов в других странах есть несколько финансовых продуктов, которые дают им эту возможность.

• Первый в мире биткоин-ETF, котирующийся на Бермудской фондовой бирже, был запущен в сентябре 2020 года.
• Канада утвердила свой первый биткоин-ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC), запущен в феврале 2021 года.
• Вскоре после этого одобрение получили Evolve Bitcoin ETF (EBIT) и CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) в Канаде, они были запущены в феврале 2021 года.
• Первый в Европе ETF, предложенный Jacobi Asset Management, готов к запуску, официальной даты пока нет.

Плюсы и минусы

Как и у любого инвестиционного продукта, у биткоин-ETF есть свои преимущества и недостатки. Различные виды ETF имеют свои плюсы и минусы, поэтому в этой статье мы коснемся только основ.

Плюсы:

• Позволяет получить доступ к биткоину компаниям и частным лицам, которые не могут или не хотят покупать сам актив.
• Устраняет сложности и риски безопасности, связанные с прямым хранением биткоина.
• Повышает ликвидность и снижает транзакционные издержки.
• Регулируемые и прозрачные инвестиционные инструменты, привлекательные для многих инвесторов.

Минусы:

• Регулирующие органы выразили обеспокоенность по поводу манипулирования рынком и защиты инвесторов.
• ETF на основе фьючерсов позволяют манипулировать рынком.
• Инвесторы полагаются на управление и меры безопасности управляющего.

Это вводит контрагентский риск, который биткоин предназначен предотвратить при самостоятельном хранении.

Стоит ли покупать биткоин-ETF?

При рассмотрении вопроса об инвестировании в биткоин-ETF важно оценить свои инвестиционные цели, устойчивость к риску и понимание рынка. Как и в случае любых инвестиций, рекомендуется провести тщательное исследование и обратиться за профессиональным финансовым советом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Инвестирование в биткоин-ETF может дать возможность получить пользу от потенциального роста цены биткоина без прямого владения цифровой валютой. Однако важно отметить, что стоимость биткоина очень изменчива, и инвестирование в биткоин-ETF сопряжено с рисками, которые следует учитывать.

Как выбрать правильный биткоин-ETF

При выборе биткоин-ETF необходимо учитывать несколько факторов:

• Одобрение регулирующих органов: проверьте, получил ли ETF одобрение регулирующих органов и зарегистрирован ли он на авторитетной бирже.
• Обеспечение активами: узнайте, обеспечен ли ETF физическим биткоином или фьючерсными контрактами на биткоин.
• Коэффициент расходов: оцените плату за управление и расходы, связанные с ETF.
• Ликвидность: оцените объем торгов и ликвидность акций ETF.
• Управляющий средствами: обратите внимание на репутацию и послужной список управляющего.

Внимательно учитывая эти факторы, вы можете выбрать биткоин-ETF, который соответствует вашим инвестиционным целям и допустимому риску.

Изучение налоговых последствий биткоин-ETF

Инвестирование в биткоин-ETF может иметь налоговые последствия. Крайне важно понимать налоговое законодательство в вашей юрисдикции и проконсультироваться с налоговым консультантом, чтобы обеспечить его соблюдение.

Продажа или выкуп акций биткоин-ETF может привести к приросту капитала или убыткам в соответствии с применимыми налоговыми правилами. Кроме того, распределение любого дохода, полученного биткоин-ETF, может подлежать налогообложению.

Важно вести точный учет транзакций и консультироваться со специалистом по налогам, чтобы понять потенциальные налоговые последствия инвестирования в биткоин-ETF.

В целом, биткоин-ETF предлагает инвесторам регулируемый и удобный способ получить доступ к биткоину. Однако крайне важно тщательно оценить риски и выгоды, связанные с инвестированием в этот новый класс активов. Понимая механику биткоин-ETF и проводя надлежащую комплексную проверку, инвесторы смогут принимать обоснованные решения и ориентироваться в развивающемся мире криптовалют.