Новые оптимистичные покупатели устремляются к биткоину

После месяца укрепления на уровне $20 000 произошло долгожданное ралли восстановления цены биткоина. Интересно, что это напоминает пик предыдущего цикла в 2017 году.

Краткосрочная динамика остается благоприятной, в то время как долгосрочные макроиндикаторы указывают на то, что для более прочного укрепления может потребоваться время.

Снижение стоимости биткоина на 66% по сравнению с его историческим максимумом в значительной степени вытеснило спекулянтов – остались только киты и люди с твердыми убеждениями.

Однако недавняя тенденция такова, что краткосрочные держатели стекаются к отметке в $20 000, где право на владение переходит от капитулирующих продавцов к более оптимистичным покупателям.

В то же время держатели, которые приобрели монеты за последние шесть месяцев, отказываются ликвидировать свои позиции, несмотря на большие нереализованные убытки, предполагая, что они менее чувствительны к колебаниям рынка.

Множитель Майера – индикатор, измеряющий соотношение текущей цены биткоина и ее 200-дневной скользящей средней – упал ниже 0,55 предела этой ценовой коррекции. Это указывает на то, что рынок торгуется с дисконтом 45% к 200-дневной скользящей средней. Цены на биткоин уже формировали циклические минимумы ниже этого уровня, но это случалось редко, менее чем в 3% случаев.

На данный момент биткоин, похоже, выходит на этот уровень после того, как некоторое время находился ниже него. Это означает, что худшее из медвежьего рынка биткоинов, вероятно, позади, если судить по истории.

Существует также интересный пример взаимодействия, когда базовая стоимость для долгосрочных держателей превышает базовую совокупную стоимость для более широкого рынка (цена реализации). Что касается цены реализации для долгосрочных держателей, им необходимо либо покупать монеты выше их базовой стоимости, либо ждать, пока монеты с более высокой базовой стоимостью не выйдут за пределы 155-дневной отметки. Это редкость во время медвежьего рынка.

Цена реализации поднимается выше цены реализации долгосрочных держателей в периоды рыночного минимума, устойчивости и достаточного спроса, чтобы компенсировать фиксацию прибыли. Исторически низкие дивергенции медвежьего рынка длились от 248 до 575 дней. Для текущего цикла действует период в 17 дней, что является сравнительно коротким периодом времени.

Цена BTC определяется макроэкономически

Хотя мы хотели, чтобы Биткоин был независим от традиционных рынков и макроэкономических показателей, сейчас это не так. С появлением крупных институциональных игроков и их огромной ликвидностью эта зависимость усилилась. Поэтому на поведение цифровых активов влияют глобальные потоки ликвидности.

Вот почему денежная масса M2, которая включает наличные деньги, депозиты и менее ликвидные деньги, в том числе банковские сберегательные счета, может быть опережающим индикатором движения цены биткоина.

Более того, как мы в ChangeNOW часто видим, цены S&P 500 и биткоина тесно связаны. С более широкой точки зрения, S&P зависит от консолидированных балансов крупных центральных банков. В целом рост S&P 500 связан с расширением балансов центральных банков, и то же самое касается и биткоинов.

Таким образом, вы можете получить представление о будущем биткоина, наблюдая за сводной диаграммой балансов центральных банков.

Выводы

Проанализировав ончейн активность биткоина, мы в ChangeNOW видим, что долгосрочные держатели, которые в меньшей степени пострадали от волатильности цен на биткоины, никогда не покидали рынок. В то время как краткосрочные спекулянты сбежали во время недавней большой распродажи, вместо них появились более оптимистично настроенные покупатели. Между тем, смотря на исходящие от крупных центральных банков глобальные потоки ликвидности, мы можем получить представление о том, что происходит с ценой на биткоин, а также о том, что произойдет в ближайшем будущем. Неважно, являетесь ли вы несменным «быком», капитулирующим продавцом, новым покупателем или просто наблюдаете издалека – нам всем необходимо понимать логическую сторону этого, казалось бы, хаотичного рынка биткоинов.

Это гостевой пост Майка Ермолаева, руководителя отдела по связям с общественностью биржи ChangeNOW. Точки зрения, высказанные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают взгляды BTC Inc. или Bitcoin Magazine.