Биткоин и золото: сравнение двух основных рыночных форм денег

Биткоин и золото: сравнение двух основных рыночных форм денег

С каждым годом становится все очевиднее, что фиатная система не способна обеспечить ни контроль над инфляцией, ни устойчивое экономическое развитие. Поэтому повышенного внимания заслуживают именно рыночные формы денег, в частности золото и Биткоин.

Капитализация и общие признаки

В общем рейтинге всех активов (ценные бумаги, цифровые валюты, драгоценные металлы и прочее) золото остается лидером с общей капитализацией в $11,91 трлн. Для сравнения: крупнейшие корпорации Apple и Saudi Aramco имеют капитализацию на уровне $2,77 трлн и $2,37 трлн соответственно. Биткоин, несмотря на медвежий рынок, находится на достаточно высокой 14-й позиции с капитализацией в $460 млрд. Он также наиболее динамичный актив последнего десятилетия.

Сравнение капитализации золота с BTC и другими активами. Источник: 8MarketCap.
Сравнение капитализации золота с BTC и другими активами. Источник: 8MarketCap.

В целом, можно выделить следующие общие признаки между золотом и биткоином.

1. Ограниченное предложение. По данным Statista, общий объем добываемого золота в мире в 2018 году составлял 4490 тонн. А в 2023 году он вырастет до 4533 тонн. Максимальное предложение биткоина, как известно, также ограничено 21 млн монет, из которых более 19 млн уже добыто, а последний коин будет намайнен только в 2140 году.

2. Свобода от государственного влияния и мировые деньги. Одним из главных преимуществ золота и BTC является независимость от центральных банков. Их добыча и использование также не имеют географических или иных ограничений.

3. Возможность верификации участниками рынка. Специальные процедуры позволяют точно идентифицировать золото и подтвердить его сорт. Лозунг биткоина – «Не доверяй – проверяй», а его алгоритмы и цифровые подписи создают предпосылки для верификации всех транзакций без необходимости в каких-либо посредниках.

Преимущества Биткоина

Следует отметить, что золото достаточно эффективно выполняло свои функции на протяжении долгого времени, и золотой стандарт оставался наиболее эффективной монетарной системой по сравнению с другими вариантами. В частности, промышленная революция в Европе (XVIII – первая половина XIX века), а также стремительное технологическое и экономическое развитие Запада во второй половине XIX века стали возможны благодаря доминированию золотого или биметаллического (золото и серебро) стандарта. Лишь с разработкой Биткоина гениальным Сатоши Накамото и его единомышленниками возник актив, обладающий рядом серьезных преимуществ над золотом.

1. Скорость денежных переводов по всему миру. Перевод в сети Биткоина может занимать около 10 минут (включая все необходимые подтверждения), а Lightning Network вообще позволяет сделать их практически мгновенными. Перевозить золото на большие расстояния долго, опасно и недешево.

2. Минимальные затраты на хранение. Аппаратные кошельки стоят всего несколько сотен долларов и позволяют хранить BTC на миллионы или миллиарды долларов. А хранение золотых слитков является сложной и дорогостоящей процедурой.

3. Низкие комиссии по транзакции и покупке. Средняя стоимость транзакции в блокчейне Биткоина составляет менее $1, а с помощью Lightning Network они могут быть вообще бесплатными или стоить несколько центов. Большое количество бирж и обменных пунктов позволяет также поддерживать сравнительно низкие комиссии по покупке биткоина: они могут составлять 1-2% или достигать 10% для анонимных операций. Ситуация с золотом иная. На примере одного из коммерческих банков цена покупки слитка золота весом 1 грамм составляет 1850 грн, а цена его продажи в этом же банке – 2515 грн. То есть спрэд составляет более 35%.

4. Возможность использования микроплатежей и небольших транзакций (например, купить кофе или билет в кинотеатр). Разработка протокола второго уровня Lightning Network отлично решает эту задачу. А большая стоимость золота делает проблематичными такие операции: нужно использовать более дешевый металл или расписки и банкноты.

5. Стремительный долгосрочный рост стоимости. Несмотря на краткосрочные колебания рыночного курса, долгосрочный тренд для Биткоина очевиден: значительный рост стоимости как по сравнению с фиатными деньгами, так и реальным сектором экономики. Так, стоимость золота выросла всего на 11% за последние 10 лет, а BTC продемонстрировал беспрецедентные 200 000% за этот период.

Динамика стоимости золота и BTC (%) за 10 лет. Источник: LongTermTrends.
Динамика стоимости золота и BTC (%) за 10 лет. Источник: LongTermTrends.

При сохранении таких ценовых трендов примерно через три халвинга (ориентировочно в 2032-2034 гг.) биткоин сможет опередить золото и стать активом с самой высокой капитализацией в мире.

Бывший CEO MicroStrategy Майкл Сейлор утверждает, что биткоин демонетизирует золото в ближайшее время. По его убеждению, «золото – это металлические деньги для XIX века». В XXI веке у биткоина не может быть конкурентов.

Выводы

Рыночные формы денег имеют серьезные преимущества перед фиатной системой. В частности, их децентрализация, ограниченное предложение и возможность быть верифицированными участниками рынка создает объективные предпосылки для взаимовыгодной торговли, а также сохранение стоимости в долгосрочном периоде. Не случайно даже Сатоши Накамото называл Биткоин «цифровым золотом». Однако, вдобавок ко всем положительным качествам этого драгоценного металла, Биткоин удачно добавил ряд положительных аспектов, связанных с его технологическими инновациями. Возможность дешевого хранения, портативность, релевантность как для крупных, так и микротранзакций, а также долгосрочная ценовая динамика доказывают преимущества Биткоина для современного поколения людей, которые не согласны с фиатной несправедливостью.

Как биткоин влияет на сбережения и инвестиции Как биткоин влияет на сбережения и инвестиции Из-за постоянной инфляции фиат лишает людей сбережений и значительно искажает структуру инвестиций. Но Биткоин дарит надежду, что вскоре все вернется к норме. Дмитрий Харьков 17 мая 2024
Топ-10 крупных компаний, инвестировавших в биткоин-ETF Топ-10 крупных компаний, инвестировавших в биткоин-ETF В этом году многие крупные компании и организации инвестировали в спотовые биткоин-фонды. Хотя иногда инвестиции незначительны, в целом ситуация свидетельствует о все большем принятии биткоина в мире. Владимир Гришенко 16 мая 2024
Что такое циркулярная Биткоин-экономика Что такое циркулярная Биткоин-экономика Биткоинеры стремятся жить в мире без фиата. Аналогичную цель преследует циркулярная биткоин-экономика. В рамках концепции уже появились первые проекты. Дмитрий Харьков 15 мая 2024