Биткоин и золото: сравнение двух основных рыночных форм денег

Биткоин и золото: сравнение двух основных рыночных форм денег

С каждым годом становится все очевиднее, что фиатная система не способна обеспечить ни контроль над инфляцией, ни устойчивое экономическое развитие. Поэтому повышенного внимания заслуживают именно рыночные формы денег, в частности золото и Биткоин.

Капитализация и общие признаки

В общем рейтинге всех активов (ценные бумаги, цифровые валюты, драгоценные металлы и прочее) золото остается лидером с общей капитализацией в $11,91 трлн. Для сравнения: крупнейшие корпорации Apple и Saudi Aramco имеют капитализацию на уровне $2,77 трлн и $2,37 трлн соответственно. Биткоин, несмотря на медвежий рынок, находится на достаточно высокой 14-й позиции с капитализацией в $460 млрд. Он также наиболее динамичный актив последнего десятилетия.

Сравнение капитализации золота с BTC и другими активами. Источник: 8MarketCap.
Сравнение капитализации золота с BTC и другими активами. Источник: 8MarketCap.

В целом, можно выделить следующие общие признаки между золотом и биткоином.

1. Ограниченное предложение. По данным Statista, общий объем добываемого золота в мире в 2018 году составлял 4490 тонн. А в 2023 году он вырастет до 4533 тонн. Максимальное предложение биткоина, как известно, также ограничено 21 млн монет, из которых более 19 млн уже добыто, а последний коин будет намайнен только в 2140 году.

2. Свобода от государственного влияния и мировые деньги. Одним из главных преимуществ золота и BTC является независимость от центральных банков. Их добыча и использование также не имеют географических или иных ограничений.

3. Возможность верификации участниками рынка. Специальные процедуры позволяют точно идентифицировать золото и подтвердить его сорт. Лозунг биткоина – «Не доверяй – проверяй», а его алгоритмы и цифровые подписи создают предпосылки для верификации всех транзакций без необходимости в каких-либо посредниках.

Преимущества Биткоина

Следует отметить, что золото достаточно эффективно выполняло свои функции на протяжении долгого времени, и золотой стандарт оставался наиболее эффективной монетарной системой по сравнению с другими вариантами. В частности, промышленная революция в Европе (XVIII – первая половина XIX века), а также стремительное технологическое и экономическое развитие Запада во второй половине XIX века стали возможны благодаря доминированию золотого или биметаллического (золото и серебро) стандарта. Лишь с разработкой Биткоина гениальным Сатоши Накамото и его единомышленниками возник актив, обладающий рядом серьезных преимуществ над золотом.

1. Скорость денежных переводов по всему миру. Перевод в сети Биткоина может занимать около 10 минут (включая все необходимые подтверждения), а Lightning Network вообще позволяет сделать их практически мгновенными. Перевозить золото на большие расстояния долго, опасно и недешево.

2. Минимальные затраты на хранение. Аппаратные кошельки стоят всего несколько сотен долларов и позволяют хранить BTC на миллионы или миллиарды долларов. А хранение золотых слитков является сложной и дорогостоящей процедурой.

3. Низкие комиссии по транзакции и покупке. Средняя стоимость транзакции в блокчейне Биткоина составляет менее $1, а с помощью Lightning Network они могут быть вообще бесплатными или стоить несколько центов. Большое количество бирж и обменных пунктов позволяет также поддерживать сравнительно низкие комиссии по покупке биткоина: они могут составлять 1-2% или достигать 10% для анонимных операций. Ситуация с золотом иная. На примере одного из коммерческих банков цена покупки слитка золота весом 1 грамм составляет 1850 грн, а цена его продажи в этом же банке – 2515 грн. То есть спрэд составляет более 35%.

4. Возможность использования микроплатежей и небольших транзакций (например, купить кофе или билет в кинотеатр). Разработка протокола второго уровня Lightning Network отлично решает эту задачу. А большая стоимость золота делает проблематичными такие операции: нужно использовать более дешевый металл или расписки и банкноты.

5. Стремительный долгосрочный рост стоимости. Несмотря на краткосрочные колебания рыночного курса, долгосрочный тренд для Биткоина очевиден: значительный рост стоимости как по сравнению с фиатными деньгами, так и реальным сектором экономики. Так, стоимость золота выросла всего на 11% за последние 10 лет, а BTC продемонстрировал беспрецедентные 200 000% за этот период.

Динамика стоимости золота и BTC (%) за 10 лет. Источник: LongTermTrends.
Динамика стоимости золота и BTC (%) за 10 лет. Источник: LongTermTrends.

При сохранении таких ценовых трендов примерно через три халвинга (ориентировочно в 2032-2034 гг.) биткоин сможет опередить золото и стать активом с самой высокой капитализацией в мире.

Бывший CEO MicroStrategy Майкл Сейлор утверждает, что биткоин демонетизирует золото в ближайшее время. По его убеждению, «золото – это металлические деньги для XIX века». В XXI веке у биткоина не может быть конкурентов.

Выводы

Рыночные формы денег имеют серьезные преимущества перед фиатной системой. В частности, их децентрализация, ограниченное предложение и возможность быть верифицированными участниками рынка создает объективные предпосылки для взаимовыгодной торговли, а также сохранение стоимости в долгосрочном периоде. Не случайно даже Сатоши Накамото называл Биткоин «цифровым золотом». Однако, вдобавок ко всем положительным качествам этого драгоценного металла, Биткоин удачно добавил ряд положительных аспектов, связанных с его технологическими инновациями. Возможность дешевого хранения, портативность, релевантность как для крупных, так и микротранзакций, а также долгосрочная ценовая динамика доказывают преимущества Биткоина для современного поколения людей, которые не согласны с фиатной несправедливостью.

Биткоин-миксеры: добро или зло? Биткоин-миксеры: добро или зло? Большинство владельцев BTC не хотят афишировать свое состояние, поэтому с каждым годом все популярнее становятся биткоин-миксеры. Впрочем, относительно этого инструмента сформировалось немало мифов. Дмитрий Харьков 31 марта 2023
«Череп Сатоши»: критика Биткоина или его поддержка? «Череп Сатоши»: критика Биткоина или его поддержка? Известный художник и экоактивист Бенджамин фон Вонг представил арт-инсталляцию «Череп Сатоши», символизирующую «неэкологичность» Биткоина. Несмотря на поддержку Greenpeace, эта идея вызвала волну критики, и уже через два дня автор признал, что был неправ. Юлия Савицкая 30 марта 2023
Как обучать детей Биткоину Как обучать детей Биткоину Дети по своей природе интересуются всем вокруг. Задача взрослых – поддерживать этот интерес и помочь в выборе правильного направления. Дмитрий Харьков 29 марта 2023