Опасность цифровых валют центрального банка

CBDC – это цифровые наличные. В отличие от традиционных (физических) наличных, с которыми можно совершать анонимные транзакции, цифровые деньги полностью программируются. Это означает, что CBDC позволяют центральным банкам иметь прямое представление о личности сторон транзакции и могут блокировать или подвергать цензуре любую транзакцию. Центральные банки утверждают, что эта власть нужна им для борьбы с отмыванием денег, мошенничеством, финансированием терроризма и другой преступной деятельностью. Но, как мы увидим ниже, способность правительств эффективно бороться с финансовыми преступлениями, используя существующие меры по борьбе с отмыванием денег и законы об идентификации клиентов («AML/KYC»), в лучшем случае оказалась крайне недостаточной, при этом эффективно устраняя финансовую конфиденциальность для миллиардов людей.

Возможность блокировать и подвергать цензуре транзакции также подразумевает обратное: способность требовать или стимулировать транзакции. CBDC можно запрограммировать так, чтобы их потратить могли только определенные люди у определенных розничных продавцов или поставщиков услуг, в определенное время. Правительство может вести списки «предпочтительных поставщиков», чтобы поощрять расходы с одними компаниями, а не с другими, а также «неодобренных поставщиков», чтобы наказывать за расходы с ними. Другими словами, с CBDC деньги фактически становятся токенами, выпущенными государством, как талоны на питание, которые можно потратить только при заранее определенных условиях. Проверка происхождения средств может быть встроена в каждую транзакцию.

Но цензура, препятствование и стимулирование транзакций – не единственные полномочия, доступные центральным банкам с программируемыми деньгами. Банки также могут лишать стимулов к сбережениям – хранению цифровой наличности – путем ограничения остатков денежных средств (как Багамы уже сделали для своей CBDC) или путем введения «штрафных» (отрицательных) процентных ставок на остатки сверх определенной суммы. Это может быть использовано для того, чтобы потребители не конвертировали слишком большую часть своих банковских остатков M1 или M2 – кредитных денег, выданных им коммерческими банками, – в наличные деньги (M0). В конце концов, если слишком много людей бросятся требовать наличные (твердые деньги) сразу, коммерческие банки лишатся финансирования и могут резко сократить свое кредитование, если не смогут найти другие источники капитала. Центральные банки по понятным причинам хотят предотвратить эти «кредитные кризисы», которые часто приводят к экономическим спадам или депрессиям. Однако их политическое вмешательство также лишает людей доступа к валюте M0 – самой твердой и безопасной форме денег при режиме фиатной валюты – оставляя миллиарды людей, особенно самых бедных, без пристанища в случае валютных кризисов.

Конечно, центральные банки могут налагать отрицательные процентные ставки на все денежные запасы, а не только на остатки, превышающие определенную сумму. Хотя целью введения отрицательных процентных ставок, опять же, является предотвращение рецессии путем стимулирования краткосрочных потребительских расходов, эта цель достигается за счет ускорения разрушения частного богатства. В качестве примера можно взять текущую экономическую ситуацию в мире. Центральные банки вмешались во время пандемии COVID-19, чтобы предотвратить рецессию, монетизировав растущий уровень государственного долга, что наводнило рынки фиатными деньгами. Это привело к тому, что больше денег гоняется за меньшим количеством активов, что является надежным рецептом инфляции. Таким образом, в мире наблюдаются самые высокие устойчивые глобальные темпы инфляции за последние 20 лет, а в некоторых странах темпы инфляции намного превышают среднемировой уровень. Инфляция уже стимулирует расходы, потому что люди понимают, что их деньги сегодня стоят больше, чем завтра. Вводя отрицательные процентные ставки, центральные банки еще больше подрывают ценность сбережений людей, создавая у них порочный стимул тратить свои и без того истощающиеся ресурсы еще быстрее. Этот порочный круг заканчивается не экономическим процветанием, а крахом валюты.

Хотя штрафы и общие отрицательные процентные ставки являются двумя методами, которые центральные банки могут использовать для постепенной конфискации денег у частных лиц и частных организаций, это не единственные доступные им методы. После внедрения CBDC ничто технически или юридически не мешает центральным банкам навязывать прямые стрижки или конфисковывать чьи-либо наличные средства в любой точке мира. Центральные банки могут напрямую конфисковать частную цифровую наличность, чтобы погасить свой суверенный долг, воспрепятствовать использованию цифровых наличных, уменьшить денежную массу или по любой другой причине. Хотя эта возможность открыто не обсуждалась, она встроена в политическую и техническую архитектуру CBDC.

Наконец, центральные банки могут программно требовать налоговых платежей для каждой транзакции CBDC. Некоторые экономисты утверждают, что эта мера необходима для получения налоговых поступлений, которых иногда избегают при использовании наличных денег, а затем довольно оптимистично отмечают, что правительства могут воспользоваться полученными налоговыми поступлениями для снижения эффективных налоговых ставок. Однако ничто не указывает на то, что правительства с ограниченными доходами, уже заинтересованные в сборе средств из частных источников, будут принимать любые меры для снижения налогов. Вместо этого CBDC, скорее всего, будут использоваться для получения дополнительных налоговых поступлений для государства при обременительных затратах для физических лиц.

Представьте: при обязательном налогообложении каждой транзакции CBDC вы будете облагаться налогом за то, что дали своему соседу 20 долларов, или даете карманные деньги своим детям, или за каждый предмет, который вы продаете на дворовой распродаже. Человек, платящий своему другу 50 долларов за замену шины или 100 долларов за присмотр за домом, пока его нет, будет облагаться налогом за эти действия. Эта «неформальная» экономика – не только необходимый способ близких межличностных отношений, но и хлеб насущный для миллионов людей, которые полагаются на нее, чтобы выжить изо дня в день. Морально непостижимо представить бездомного, продающего цветы на улице, облагаемого налогом за каждую сделку.

Вывод

• CBDC для розницы – это программируемые деньги.
• Программируемые деньги обеспечивают центральным банкам прямые отношения с потребителями.
• Прямые отношения между центральными банками и потребителями позволяют центральным банкам:
  • Контролировать все финансовые операции.
  • Отметить, заблокировать или отменить любую транзакцию в любое время.
  • Определять, сколько денег каждый может хранить и использовать.
  • Определять, на какие продукты и услуги могут быть использованы деньги и кем.
  • Непосредственно внедрять денежно-кредитную политику (например, отрицательные процентные ставки) на уровне частных денежных запасов.
  • Конфисковать деньги, находящиеся в частном владении.
  • Обеспечить взимание налогов с каждой денежной операции, независимо от того, насколько она мала.

Это гостевой пост Натали Смоленски и Дэна Хелда. Натали Смоленски является старшим советником Института биткоин-политики и исполнительным директором фонда Texas Bitcoin Foundation, а Дэн Хелд – преподавателем курса по Биткоину и консультантом по маркетингу в Trust Machines. Высказанные мнения являются их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.