Экономические кризисы и Биткоин: есть ли связь?

Что вызывает кризис?

Экономическое развитие не может быть линейным из-за постоянных изменений в различных областях: численность населения, технологические инновации, структура спроса, геополитические события, природные катаклизмы и т.д. Однако возникновение систематических циклов, включающих стремительный рост или падение производства и стандартов жизни, не объясняется вышеприведенными факторами.

Глобальные финансовые институты вроде МВФ регулярно апеллируют к волатильности биткоина. Изменение фиатной стоимости BTC представляется одной из вероятных причин глобальной нестабильности. Влиятельный кейнсианский экономист и нобелевский лауреат Пол Кругман критикует биткоин за то, что он, по его мнению, не выполняет никакой экономической функции и ничем не обеспечен.

Что касается волатильности биткоина, то следует отметить, что изменение предложения BTC предопределено, и оно уменьшается вдвое каждые четыре года. Предложение фиатных денег растет в арифметической, а иногда в геометрической прогрессии. Поэтому именно колебания существующего предложения фиатных денег являются главным фактором нестабильности.

Критика Кругмана необъективна из-за того, что Биткоин выполняет все функции денег, в том числе сохранение стоимости и платежа. Более того, через сочетание абсолютно ограниченного предложения с технологическими инновациями он выводит потенциал свободных рыночных денег на порядок выше классического золотого стандарта.

Биткоин не обеспечен центральной властью (как фиат) или использованием в промышленных целях (как золото или серебро), ведь это полностью цифровой актив. Однако биткоин обеспечен технологически (пиринговая система переводов, не требующая доверия и посредников, а также децентрализация и Proof-of-Work), экономически (предварительно известная динамика и абсолютно ограниченное предложение) и даже ценностно (возможность отделить деньги от государства и защитить частность и экономическую свободу каждого держателя монет).

В общем, Биткоин – это самая стабильная и предсказуемая в мире финансовая система, где все основные параметры заранее известны: каждый блок добывается примерно каждые 10 минут, пересчет сложности майнинга происходит через каждые две недели, халвинг – раз в четыре года, а общее количество монет – 21 млн. Поэтому Биткоин даже теоретически не может служить причиной нестабильности, ведь все его базовые характеристики известны заранее и могут быть проверены кем-либо через открытый программный код.

Что касается главных причин финансово-экономических кризисов, то они были детально проанализированы представителями Австрийской школы в экономике. Они доказали, что манипулирование процентными ставками из-за интервенций центробанков приводят к нерациональным инвестициям, особенно в долгосрочные проекты. Как следствие, возникают систематические ошибки, ведь имеющихся сбережений оказывается значительно меньше уровня, вытекающего из процентной ставки на рынке.

Значительные колебания в объеме денежной массы и доступ к дешевым кредитам также определяют спрос и на другие финансовые активы, включая биткоин. В то время как рост его покупательной способности предопределен, значительные фиатные колебания вызваны интервенциями центробанков. Мюррей Ротбард отмечает: «Бизнес-цикл возникает из-за монетарных интервенций в рыночный механизм, особенно из-за кредитной экспансии банков».

Как BTC может уберечь от кризиса

Благодаря экономической стабильности и технологической надежности биткоин может очень эффективно защищать сбережения и минимизировать влияние кризисов. Роль биткоина можно рассматривать как на индивидуальном, так и на общественном уровнях. Что касается использования BTC для защиты от инфляции и роста покупательной способности, то регулярная покупка биткоина равными частями (например, еженедельно) позволяет выйти в плюс не позднее чем за три года при любой ситуации на рынке. То есть среднесрочные инвесторы могут эффективно полагаться на BTC при регулярном инвестировании в актив.

Биткоинер Vortex суммирует преимущества актива следующим образом: «Всегда помните, что у биткоина нет лидеров или центральной власти. Пусть лозунг «Не доверяй, проверяй» раздается по улицам, включая Уолл-стрит».

Некоторые правительства (например, Сальвадор или Центральноафриканская республика) начинают использовать биткоин для обеспечения стабильности финансовой системы. На этом пути есть два основных барьера: временное уменьшение фиатной стоимости актива (ввиду того, что эти правительства признали BTC как законное платежное средство и начали его накапливать близко к пику его стоимости в конце прошлого года) и значительное давление со стороны международных финансовых институтов (прежде всего, МВФ и Всемирного банка). Однако если им удастся сохранить этот курс не менее 1,5-2 года (до следующего халвинга и немного дольше), то можно ожидать значительного укрепления их финансового положения. Более того, другие страны, вероятно, также будут рассматривать возможность для инвестирования в BTC на уровне правительств и бюджета.

Что касается потенциала биткоина для решения проблемы экономических кризисов на глобальном уровне, то это станет возможным только после гипербиткоинизации. В частности, BTC должен обойти не только золото, но и ведущие фиатные валюты (юань, доллар США и евро). В этом случае центробанки этих стран и различных государственных союзов уже не смогут оказывать нынешнее влияние на деловую активность из-за манипулирования процентными ставками. В настоящее время BTC занимает 28 позицию по сравнению с капитализацией фиатных валют. Однако ввиду долгосрочной динамики курса биткоина его доминирование по сравнению с фиатными валютами может быть достигнуто в ближайшие два десятилетия.

Выводы

Экономическая цикличность и регулярные кризисы в мировой экономике не связаны с Биткоином. Напротив, BTC выступает серьезным стабилизационным фактором из-за предопределенной эмиссии и алгоритмов пересчета сложности добычи. Фиатный стандарт и диспропорциональный рост денежной массы являются главными дестабилизационными факторами в глобальной экономике. Биткоин уже позволяет эффективно оградить сбережения от инфляции и кризисов для среднесрочных инвесторов. Гипербиткоинизация может позволить решить проблему с цикличностью в ее нынешнем виде уже в течение ближайших двух десятилетий.