Из-за медвежьего рынка биткоин-майнеры отстают от золотодобывающих компаний

Известный нарратив Биткоина как «цифрового золота» предполагает сравнение с настоящим желтым металлом. Но с момента появления Биткоина сравнение добывающей промышленности, лежащей в основе обоих активов, зачастую невозможно.

В мае 2022 года этот автор опубликовал данные о контрасте добычи золота и биткоинов, поскольку производители цифрового золота значительно отставали от добытчиков руды. Сейчас самое время представить дополнительный обзор некоторых последних рыночных данных для биткоинов-майнеров и золотодобытчиков.

Прошлый год непредсказуемых экономических потрясений и финансовой жесткости медвежьего рынка пролил свет на несколько важных особенностей золота и его аналога на основе блокчейна. В следующих параграфах представлены данные, которые подчеркнут сходства и различия между двумя «добывающими» отраслями. У добытчиков золота и биткоинов много общего, но это не так просто понять из шуток в Twitter.

Внутренние данные рынка добычи биткоинов и золота

Биткоин-быкам лучше сесть, прежде чем продолжить читать этот раздел. Питер Шифф будет в эйфории.

2022 год был непростым для всех, но майнеры биткоинов пострадали от особенно сложных рыночных условий. В свою очередь, для акций золотодобывающих компаний выдался довольно легкий год. Избранная группа публичных компаний по добыче золота и биткоинов представлена на гистограмме ниже. Процентные годовые показатели с 2022 года для всех компаний представлены на диаграмме.

Золото, измеряемое в процентах от исторических максимумов, снова побеждает. (Можешь смеяться, Шифф.) На момент написания статьи золото стоило примерно на 7% ниже своего рекордного максимума – почти такая же цена, как в мае, когда этот автор в последний раз писал о добыче золота и биткоинов. Между тем цифровое золото торгуется более чем на 65% ниже своего максимума, достигнутого в конце 2021 года.

Но отставание биткоина от золота не является исторической нормой. На протяжении 2021 года биткоин и его майнинговые компании демонстрировали сильный и продолжительный восходящий тренд. Золото и золотодобытчики значительно отстали за тот же период.

И медоеда никогда не следует сбрасывать со счетов.

Жесткие условия для майнинга на медвежьем рынке

Независимо от результатов золотодобытчиков, прошлый год был, возможно, самым трудным периодом медвежьего рынка в истории Биткоина. Таким образом, неудовлетворительные результаты по золоту (или любому другому активу) вряд ли можно назвать сюрпризом.

Ниже приводится краткий обзор того, что пережили биткоин-майнеры в прошлом году, что привело, среди прочего, к отставанию майнеров руды желтого металла.

Для публичных майнинговых компаний потенциальные уведомления об исключении из листинга с фондовых бирж были обычным явлением. В августе 2022 года BIT Mining получила уведомление от Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) о возможном исключении из листинга из-за стандартов минимальных цен. В том же месяце Mawson получила уведомление о возможном исключении из списка по той же причине. В октябре 2022 года Digithost пришло такое же уведомление о возможном исключении из списка, как сообщает The Block. Greenidge Generation получила уведомление о возможном исключении из листинга в середине декабря 2022 года. Bitfarms получила аналогичное уведомление на следующий день после Greenidge по тем же причинам. А Canaan, производитель оборудования для майнинга, зарегистрированный на Nasdaq, также получил уведомление о возможном исключении из листинга, потому что он использовал аудитора, чья работа не может быть проверена регулирующим органом США по аудиту.

Руководители добывающих предприятий также массово уходили со своих должностей – добровольно и не совсем. Дэйв Перрилл, бывший генеральный директор Compute North, ушел в отставку в сентябре 2022 года. Джеффри Кирт, возглавлявший Greenidge Generation с 2021 года, внезапно ушел в отставку в начале октября 2022 года. Уитни Гиббс, соучредитель Compass Mining, также внезапно ушел в отставку на фоне «неудачи и разочарования» в июле 2022 года. Эмилиано Гродски, основавший Bitfarms в 2017 году, объявил о своей отставке за три дня до конца 2022 года.

В прошлом году банкротства майнинговых компаний ежемесячно попадали в заголовки газет. Compute North объявила о банкротстве в сентябре 2022 года. За семь месяцев до банкротства компания привлекла 385 миллионов долларов. Core Scientific, крупнейшая публичная компания по добыче биткоинов, также объявила о банкротстве за несколько дней до Рождества. Celsius, известная платформа криптокредитования, также обанкротилась через несколько месяцев после того, как команда объявила о своих планах выйти на биржу. BlockFi был еще одним известным сервисом криптокредитования, который содержал крупное подразделение по майнингу и объявил о банкротстве. Bloomberg сообщил, что Marathon вложила более 80 миллионов долларов в ныне обанкротившуюся Compute North. Argo случайно разместила на своем веб-сайте полностью подготовленные документы о банкротстве до того, как сделка на 100 миллионов долларов с командой майнеров Galaxy Digital помогла Argo избежать «настоящего» банкротства.

Было подано множество исков связанных с майнингом. На Blockware подали в суд. Против Iris Energy подан коллективный иск. Округ Вашингтон штата Теннесси подал в суд на BrightRidge, местную майнинговую компанию. Riot подали в суд на Northern Data. Whinstone, флагманская дочерняя компания Riot по майнингу, подала встречный иск против японского CMO Internet в споре, продолжающемся уже четыре года. И на Core Scientific также подали в суд.

Достаточно сказать, что те майнерские команды, которые пережили прошлый год, скорее всего, переживут что угодно.

Ночь темнее всего перед рассветом?

Учитывая рыночные условия в секторе майнинга биткоина в прошлом году, для любого инвестора было бы шоком, если бы майнеры биткоинов превзошли своих коллег по золоту. Но влияет ли год отставания на долгосрочный потенциал Биткоина? Точно нет. Полезность этого сравнения служит лишь дополнительным контекстом для сохраняющихся ожиданий того, что цифровое золото будет постепенно, но неуклонно поглощать рыночную капитализацию физического золота.

Однако биткоин столь же нестабилен, сколь и ценен. Даже в январе компании по добыче биткоинов постепенно возвращаются на авансцену, поскольку цена самого биткоина растет. Теперь все майнеры надеются, что прошлый год был «самым темным» и скоро наступит «рассвет».

Это гостевой пост Зака Воелла. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.