Почему Биткоин – это не банк

Введение

В силу того, что биткоин – это деньги и товар, а банк – это финансовое учреждение, уже понятно, что они относятся к разным экономическим категориям. Но тренды Google ярко свидетельствуют о том, что поисковые запросы типа «bitcoin bank» или «биткоин банк» остаются крайне популярными, особенно во время роста курса BTC.

Однако современные банки, ярко представляющие фиатную систему, принципиально отличаются от Биткоина по основным признакам, и понимание этих различий может позволить людям принимать более грамотные решения относительно накопления и использования собственного капитала. С одной стороны, Биткоин использует новейшие технологии для принципиально нового подхода к использованию информации и энергии для обеспечения финансовой стабильности. С другой стороны, Биткоин создает первую реальную рыночную альтернативу фиату после отмены золотого стандарта.

Банки и частичное резервное покрытие

Сегодня все коммерческие банки работают как учреждения с частичным резервным покрытием. Это означает, что они не держат полного объема резервов, который отвечал бы их обязательствам перед клиентами. К примеру, клиент разместил в банке до востребования 10 000 грн. Но банк фактически хранит незначительные резервы (например, 1000 грн), а все остальное (например, 9000 грн) пускает в оборот с целью заработать дополнительный доход.

Как это вообще может работать? Менеджмент банка знает, что в обычных условиях лишь небольшой процент клиентов каждый день обращается за своими деньгами (например, около 5%). То есть если банк держит 10% резервов, то при прочих равных условиях и стабильной ситуации на рынке он может стабильно работать довольно длительное время.

Но рано или поздно происходит следующее: возникает паника (неважно, по какой причине) и в банк начинают массово обращаться клиенты (например, 50% от общего количества), требуя вернуть свои средства. И здесь оказывается, что банк не может выполнить своих обязательств, поскольку у него просто нет в наличии необходимых резервов.

Дальнейшие сценарии? Их два: либо неплатежеспособный банк провозглашается банкротом и начинается процедура ликвидации, либо государство через центробанк и специализированные фонды вмешивается и оказывает финансовую помощь (конечно, за счет налогоплательщиков).

Почему нет ни одного банка, который бы содержал 100% резервов и всегда оставался платежеспособным? Проблема в том, что в условиях существования центробанков частичное резервное покрытие имеет законный статус, а банки, удерживающие слишком большие избыточные резервы, оказались бы неконкурентоспособными в фиатной системе, поскольку не могли бы получать дополнительный доход.

Для того чтобы замаскировать нестабильность банковской системы, используются разные стратегии: от гарантирования вкладов физических лиц на определенную сумму до удержания клиентов с помощью процентов даже на вклады до востребования (в свободной рыночной экономике только срочные депозиты должны были бы приносить процентный доход).

Финансовая система Биткоина

С Биткоином каждый собственник может быть собственным независимым банком, если он контролирует свои частные ключи. Ведь он постоянно будет иметь доступ к собственным средствам, а благодаря использованию полной ноды – еще и проверять все свои транзакции.

Подавляющее большинство экспертов разделяют мнение, что стандарт Биткоина означает 100% резервное покрытие. Так, автор подкастов о Биткоине Стефан Ливера отмечает следующее: «Переход к системе полного резервирования биткоинов может на практике сделать общество гораздо более процветающим благодаря постоянному росту, а не «скачкообразным» искусственным бумам, за которыми следуют рецессии».

Именно 100% резервов используют и самые популярные протоколы второго уровня – Lightning Network и Liquid. Конечно, на рынке есть и проекты, пытающиеся использовать частичное резервное покрытие биткоинами для своей деятельности, например, Terra или кредиторы Celsius и Three Arrows Capital. Однако опыт последнего медвежьего рынка доказывает нестабильность таких подходов и преимущества полного резервного покрытия.

Биткоин не предлагает процентного дохода по той причине, что его предложение предопределено общеизвестным алгоритмом, и оно не может быть изменено ни одним из участников сети. Но у Биткоина имеется нечто гораздо лучшее – его дефляционная природа. То есть цены всех других товаров и услуг, выраженные в биткоинах, имеют тенденцию к снижению. Таким образом, владельцы монет могут достичь сохранения и даже роста собственной покупательной способности без передачи своих активов какой-либо третьей стороне.

Что касается процентного дохода, то на этом останавливался даже сам Сатоши Накамото еще в начале существования Биткоина: «Биткоин не имеет дивидендов и не предлагает будущих дивидендов, поэтому он не похож на акции. Он больше похож на предмет коллекционирования или на товар».

Биткоин требует от своих пользователей большей ответственности по сравнению с фиатной системой. Ни у кого нет копий ваших частных ключей (только если вы опрометчиво не сообщили их кому-либо или храните их онлайн), следовательно, их потеря означает потерю доступа к вашим средствам. Навсегда. На рынке Биткоина есть немало решений, которые позволяют эффективное хранение seed-фразы и другой частной информации: аппаратные кошельки, стальные пластины, мультиподпись и т. д. Таким образом, можно достичь необходимого уровня безопасности, но окончательную ответственность за такие решения несет именно владелец монет.

Выводы

Финансовая система Биткоина не имеет ничего общего с современными банками, работающими по принципу частичного резервного покрытия. Предложение монет определено объективным алгоритмом, и биткоинеры могут работать в дефляционной, а не инфляционной среде. Даже без процентного дохода владельцы BTC получают стабильный рост своей покупательной способности и реального состояния. Единственное, что от них требуется, – ответственно хранить свою seed-фразу и избегать сомнительных проектов.