Биткоин-деривативы: возможности и вызовы

Какие бывают биткоин-деривативы

Деривативы, или производные финансовые инструменты, – это финансовые договоры, предоставляющие владельцам право или обязательство приобрести или продать определенный актив в будущем. Следовательно, биткоин-деривативы создают такие права и обязательства в отношении биткоина. Стоимость дериватива привязана к базовому активу (BTC). То есть изменение курса биткоина будет оказывать непосредственное влияние на стоимость таких производных инструментов.

Что важно помнить? Прежде всего владение биткоинами и деривативами принципиально отличаются друг от друга. Для использования этих инструментов нет необходимости владеть BTC. Так же, как и приобретение дериватива не делает его владельца биткоинером. Какие же деривативы есть на рынке? Самые распространенные – фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Биткоин-фьючерсы – это тип деривативного контракта, позволяющего двум сторонам договориться о цене биткоина на фиксированную дату в будущем. По истечении срока действия контракта покупатель обязан приобрести актив, а продавец обязан его продать. Заключая фьючерсный контракт, трейдеры могут занять длинную или короткую позицию, указывая направление, в котором, по их мнению, будет двигаться цена актива. Например, если трейдер считает, что биткоин будет расти в цене в ближайшее время, он открывает длинную позицию (лонг), а если уверен, что биткоин будет дешеветь в фиатном измерении, – короткую (шорт).

Бессрочные фьючерсы – это тип фьючерсных контрактов без даты истечения срока действия. Такие контракты остаются открытыми на неопределенный срок, пока трейдер не закроет позицию. Это означает, что трейдеры могут держать бессрочную фьючерсную позицию так долго, как они хотят, потенциально извлекая прибыль от долгосрочных изменений цен на базовый актив.

Биткоин-опционы дают владельцу право, но не обязательство, купить или продать определенное количество BTC по заранее определенной цене (известной как цена исполнения) на определенную дату или до нее. Хотя опционы предоставляют гораздо большую свободу трейдеру по сравнению с фьючерсами, их использование значительно более затратно: обладатель опционов должен платить опционную премию, комиссии, контрактные сборы, плату за исполнение, маржинальный процент и т. д. Существует два вида опционов на биткоин: колл- и пут-опцион. Опцион колл дает владельцу право купить BTC по заранее определенной цене, в то время как опцион пут дает право продать по заранее определенной цене.

Стоит ли использовать биткоин-деривативы

Следует понимать, что биткоин-деривативы – это финансовые инструменты для профессиональных трейдеров. Они позволяют прогнозировать цену или волатильность биткоина и получать значительные прибыли в случае верных прогнозов и грамотного контроля над рисками. Однако трейдинг значительно сложнее, чем кажется на первый взгляд. Подавляющее большинство участников рынка не только не получает никаких доходов, но и несет немалые убытки. Поэтому для неопытных трейдеров имеет смысл опробовать собственные торговые стратегии на демо-счете, прежде чем вкладывать реальный капитал.

Но в целом появление и развитие биткоин-деривативов является закономерным этапом развития рынка и проявлением немалого интереса к биткоину среди биржевых игроков. Почему трейдеры заинтересованы в использовании биткоин-деривативов? Во многих случаях их использование дешевле, чем спотовая торговля. Кроме того, деривативы позволяют трейдерам снизить риски, связанные с колебаниями цен на базовый актив. Деривативы можно использовать для хеджирования, что помогает трейдерам минимизировать потери в случае неблагоприятного движения цен.

Торговля деривативами также позволяет использовать кредитное плечо, что создает возможности для контроля большей позиции с меньшим объемом капитала. При таком сценарии потенциальные доходы растут, но вероятность убытков также увеличивается пропорционально. К тому же деривативы часто используют для диверсификации портфеля. Если говорить об обычном владении биткоинами, диверсификация неуместна, ведь она не создает никаких преимуществ для владельца BTC. Однако в условиях биржевой торговли диверсификация различных финансовых инструментов часто бывает необходимой.

Но не следует забывать и об определенной опасности при использовании биткоин-деривативов. Торговля деривативами предполагает спекуляции относительно динамики цен на базовый актив, который может быть волатильным. Торговля с кредитным плечом значительно увеличивает этот риск. Поэтому инвестор потенциально может понести большие убытки. Другие риски связаны с правовым статусом биткоин-деривативов в разных юрисдикциях. Поэтому правовое регулирование всегда должно быть учтено, если трейдер использует платформы или биржи, зарегистрированные в других странах. Есть также риски контрагента в вариантах как биржевой, так и внебиржевой торговли. То есть в случае банкротства или неплатежеспособности контрагента трейдер может понести соответствующие убытки, в то время как классическое хранение BTC гарантирует полную независимость в хранении и контроле активов.

Подводя итоги

Развитие Биткоин-экосистемы привело к появлению производных финансовых инструментов. Фьючерсы, опционы и бессрочные контракты создают условия для заключения различных контрактов на бирже, позволяя прогнозирование цены и волатильности биткоина. Деривативы создают как дополнительные возможности получения прибыли, так и риски потери капитала в случае неверных оценок.

Большинству участников рынка имеет смысл сосредоточиться на владении BTC, а не деривативами, поскольку таким образом можно избежать риска контрагентов и обеспечить полный контроль над собственными коинами. К тому же стратегия Hodl позволяет минимизировать негативное влияние краткосрочной волатильности на рынке.