Voyager Digital: история краха

Брокер Voyager Digital, в свое время один из крупнейших игроков на рынке цифровых активов, обещавший сделать их «простыми и прибыльными для всех», в июле 2022 года потерпел крах. Более 100 000 клиентов, доверивших компании миллиарды долларов, до сих пор не могут вернуть свои средства.

Как все начиналось

Voyager Digital основал в 2018 году американский инвестор из Нью-Джерси Стив Эрлих, который с 1994 года работал на фондовом рынке. В 2017-м проанализировав структуру рынка биткоина и криптовалют, он увидел большое сходство с рынком акций в 1990-х годах, когда существовало много ECN и ATS и были перекрестные рынки. На основании этих знаний Эрлих создал максимально простую платформу.

Его продукт изначально предназначался для выполнения функций посредника между покупателями и продавцами биткоинов и криптовалют. По задумке брокерское приложение позволяло пользователю просто разместить свой заказ на нужную ему сумму в BTC и позволить Voyager сделать все остальное. Со временем приложение переросло в подобие интернет-банка.

Активное развитие компании привлекало все больше новых инвесторов, а убеждать потенциальных клиентов оставлять цифровые активы на своей платформе у основателя Voyager Digital получалось довольно неплохо. Так, за два года (с начала 2020-го по начало 2022-го) число зарегистрированных пользователей возросло с 120 000 до 3,5 млн, при этом баланс некоторых аккаунтов достигал $1,8 млрд. На пике развития активы компании выросли до $5,9 млрд, передает CoinDesk.

Начало конца

Чтобы заработать проценты для своих вкладчиков, криптоброкер выдал хедж-фонду Three Arrows Capital необеспеченный заем в размере 15 250 биткоинов и 350 млн в стейблкоинах на общую сумму около $686 млн. Когда в июне стало ясно, что возврата по этому кредиту не будет, пользователи платформы Voyager Digital в панике принялись выводить из нее свои средства.

В попытке успокоить клиентов Voyager в середине июня договорился одолжить почти $500 млн у компании Alameda. Этот заем должен был частично решить проблемы с ликвидностью, которые только усиливались со снижением ставок по размещению цифровых валют. Ситуацию усугубила и череда банкротств других компаний, среди которых оказался и гигантский заемщик Celsius. 1 июля Voyager заморозил для своих пользователей все снятия со счетов и торговлю, а 5 июля уже объявил о своем банкротстве.

Акции брокера рухнули более чем в 100 раз. Если в ноябре 2021 года они торговались выше $20, то июле 2022-го их стоимость упала ниже $0,2.

При этом директор разорившегося Voyager Digital Стив Эрлих успел избавиться от акций компании. И сделал он это еще задолго до банкротства компании. Как выяснили журналисты, проанализировав финансовый отчет Канадской фондовой биржи, Эрлих продал ценные бумаги весной 2021 года, когда их курс достиг рекордного показателя $27,39. Сделка принесла ему около $30 млн.

Комментируя банкротство Voyager Digital, Стив заявил, что брокер не смог погасить задолженность перед кредиторами якобы из-за длительной волатильности и спада на рынке цифровых валют. Кроме того, Фондовая биржа Торонто прекратила торговлю акциями компании из-за чего вкладчики не смогли обменять свои активы на фиатные валюты.

Тем не менее, несмотря на всю сложность ситуации, Voyager Digital пообещала инвесторам отыграть потери после прохождения процедуры банкротства. В частности, компания планирует восстановить работоспособность своей платформы и возместить своим пользователям как минимум часть их вкладов.

В сообщении для клиентов в Twitter Эрлих подчеркнул, что процесс банкротства защитит активы и «максимально увеличит ценность для всех заинтересованных сторон, особенно для клиентов».

Попытки что-то предпринять

В августе Voyager Digital получила одобрение судьи на возврат $270 млн клиентов, которые были заблокированы после подачи компанией заявления о банкротстве. Эти деньги составляли лишь малую часть от общего объема средств инвесторов.

В сентябре биржи Binance и FTX подали заявки на покупку активов Voyager Digital. Аукцион выиграла печально известная FTX, предложив около $1,4 млрд. Предварительная сделка между FTX US и обанкротившимся Voyager Digital предполагала возврат клиентам 72% от суммы их средств. Впрочем, что-либо сделать биржа так и не успела – в ноябре уже она объявила о своем банкротстве. Представители Voyager заявили, что крах FTX ставит под угрозу спасение компании.

В декабре 2022 года американское подразделение Binance выиграло аукцион, предложив наибольшую ставку в $1 млрд. Но недавно биржа расторгла соглашение о покупке, ссылаясь на «враждебный и неопределенный регуляторный климат в США». Решение принято менее чем через неделю после того, как правительство согласилось не препятствовать покупке.

Ситуация для инвесторов Voyager Digital ухудшается с каждым днем. Брокерская компания на днях сообщила о подготовке к ликвидации и выплатам кредиторам «в течение нескольких недель». Как стало известно из подготовленного заявления для суда, кредиторы Voyager Digital должны получить только 36% стоимости активов – вдвое меньше, чем если бы сделка с FTX все-таки состоялась.

Подводя итог

Падение Voyager Digital пришлось на период проседания рынка биткоина и криптовалют – с ноября 2021-го по июнь 2022-го он упал примерно в три раза с $2,9 до $1 трлн. Тем не менее в экспертной среде уверены, что брокер рухнул из-за жадности и невежества своих владельцев, которые вложили чрезмерное количество заемных средств в рисковые активы, тем самым подвергнув себя и инвесторов опасности и значительно усугубив кризис.

Банкротство Voyager Digital, несомненно, распугало розничных инвесторов и в целом нанесло удар по индустрии цифровых активов.