До Квон: путь от Luna до тюрьмы

Начало пути

До Квон родился в Южной Корее в 1991 году. Он прошел обучение в элитной школе с углубленным изучением иностранных языков. В 2010 году переехал в США, где в Стэнфордском университете освоил программирование. После учебы До Квон устроился работать в Microsoft на должность инженера программного обеспечения, однако эта работа, видимо, пришлась ему не по вкусу.

Первый стартап До Квон создал в 2015 году. Компания Anyfi занималась телекоммуникационными сетями. Проект был успешным и даже привлек внимание южнокорейской венчурной компании Lotte Ventures, которая профинансировала его. Тем не менее в 2017 году он оставил свой стартап (неизвестно, существует ли Anyfi до сих пор) и вместе с сооснователем Ticket Monster Дэниэлем Шином запустил новый проект под названием Terraform Labs.

Перед компанией стояла задача разработать платное приложение для транзакций. Параллельно Квон занялся созданием алгоритмического стейблкоина Basis Cash, который удалось запустить в 2020 году.

Однако из-за несовершенства кода затея обернулась потерей $54,5 млн. Стейблкоин Basis Cash стал первым провалом До Квона.

Тогда мало кто догадывался, что за этим токеном стоит именно До Квон, так как он работал над ним под псевдонимом. Поэтому ничто не помешало ему через несколько месяцев вернуться на рынок с новым проектом UST, в основе которого лежала все та же провальная инфраструктура Basis Cash.

История Terra

Успех Terra начал зарождаться после того, как она была выбрана как платежный провайдер для таких известных онлайн-магазинов в Южной Корее, как TMON и Woowa Brothers. На этом фоне Terra получила большую поддержку инвесторов и венчурных фондов, в том числе Binance Labs, Huobi Capital, OKEx Ventures и Polychain Capital.

Совокупная капитализация нового стейблкоина UST и его «партнерской» монеты Luna на пике популярности в начале 2022 года достигла $60 млрд.

Работали эти проекты До Квона так: при каждом выпуске Luna «сжигались» UST в количестве, равном $1. То же самое происходило и при эмиссии UST. Для поддержания системы До Квон предложил пользователям размещать токены UST на депозит под 20% годового дохода.

Эксперты сразу оценили эти действия как крайне негативные для обоих проектов, ведь если упадет UST, спасти его сможет только Luna. Но в случае паники на рынке «партнерский» токен тоже спикирует вниз, из-за чего произойдет крах сразу двух активов.

Непосредственно перед крахом Terra Luna уверенно входила по капитализации в Топ-10 цифровых валют, а UST – в Топ-3 стейблкоинов. Более того, целый ряд аналитиков и обозревателей крайне положительно оценивали инновационный потенциал Terra и ее роль в глобальной системе.

Большинство инвесторов для заработка использовали следующую схему: они под залог биткоина занимали американские доллары, покупали UST и стейкали его под его очень высокий процент с помощью протокола Anchor. Более того, рыночная стоимость токена Luna также показывала стремительную положительную динамику даже на падающем рынке, что теоретически могло позволить держателям Luna и UST многократно увеличить свой капитал в течение года.

Разработчики Terra поддерживали иллюзию стабильности проекта, пока у инвесторов не возникли сомнения в обеспеченности UST, и он стал постепенно терять паритет 1:1 к доллару США.

Проблемы начались 9 мая 2022 года, а спустя несколько дней цена UST, которая формально должна была быть равной $1, рухнула до $0,16.

Для нормализации курса стейблкоина команда Terra решила пропорционально увеличить предложения токена Luna. В итоге, чем больше падал UST, тем больше токенов Luna выпускалось в оборот. За 4 кризисных дня общее предложение Luna выросло в 20 раз: с 346 млн до 7,1 млрд. Однако вместо стабилизации курса UST это привело к стремительному обвалу Luna. В результате она рухнула на 99,9%, а инвесторы потеряли к ней интерес. Binance и другие биржи исключили ее из листинга.

Попытки возродиться и арест

В конце июня До Квон с сожалением признал, что инвесторы потеряли огромные деньги после катастрофического падения Luna и UST. Однако он заявил, что ни о каком мошенничестве речь не идет, а крах проекта – результат непредвиденных обстоятельств. При этом он сам якобы потерял все свое состояние в результате грандиозного провала. Он даже попытался перезапустить проект, создав Terra 2.0, однако и эта попытка была тщетной. На фоне этих событий До Квон закрыл аккаунт в Twitter, оставив доступ только избранным подписчикам.

Тогда же стало известно, что южнокорейские правоохранительные органы начали расследование. В сентябре Интерпол подал уведомление с требованием ареста До Квона. Комиссия по ценным бумагам США (SEC) в свою очередь предъявила ему обвинение в обмане инвесторов.

Полиция задержала До Квона в столице Черногории Подгорице при попытке вылететь в Дубай по поддельным документам. Через несколько часов после задержания федеральная прокуратура Нью-Йорка предъявила ему обвинения: мошенничество с ценными бумагами и введение инвесторов в заблуждение.

19 июня суд признал До Квона виновным в подделке документов и приговорил его к четырехмесячному аресту. А вот за финансовые махинации ему может грозить беспрецедентный приговор в Южной Корее – 40 лет заключения.

Итоги

Провал Terra не мог не отразиться на рынке цифровых валют, и влияние таких потрясений еще долгое время будет наблюдаться в разных его сегментах. Проблемы у UST привели к опасениям относительно стабильности и обеспеченности остальных стейблкоинов. Даже лидер сегмента USDT испытал кризис доверия и краткосрочное падение курса ниже $1.

Падение Terra отразилось и на цене биткоина. Это произошло по следующим причинам: во-первых, Luna Foundation Guard продала BTC на $1,5 млрд в попытке стабилизировать UST. Организация также перевела остальные биткоин-резервы в размере $3,5 млрд на неизвестный адрес. Во-вторых, обвал одного из крупнейших цифровых активов, который к тому же неоднократно подчеркивал важность своего биткоин-обеспечения, усилил панику среди краткосрочных держателей BTC.

В целом же Биткоин выдержал давление и позволил рынку стабилизироваться, доказав в очередной раз свою жизнеспособность. А вот До Квону придется ответить за обманутые надежды инвесторов.