Крупнейшие владельцы биткоинов: кто они?

Сатоши Накамото и инвестиционные фонды

Вероятно, наибольшим владельцем биткоинов является его легендарный создатель Сатоши Накамото. По приблизительным подсчетам, в его собственности может быть около 1,1 млн монет. Однако он не совершал никаких транзакций за все эти годы и не потратил ни одного сатоши.

Поэтому в последнее время все большую роль играют корпоративные и институциональные инвесторы. Среди групп инвесторов наибольшая доля сегодня приходится на инвестиционные фонды. Лидер в этом сегменте – Grayscale Bitcoin Trust, обладающий 624 947 BTC. Среди других фондов можно выделить CoinShares Bitcoin ETF (37 603 BTC) и Purpose Bitcoin ETF (23 533 BTC).

Grayscale Bitcoin Trust стремится изменить специализацию своего биржевого фонда на спотовый биткоин-ETF, но для этого ему необходимо одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). К тому же еще восемь компаний (в том числе BlackRock, Ark Invest, Invesco и др.) подали исправленные заявки на спотовый биткоин-ETF, но ответа от регулятора до сих пор не получили. В случае одобрения хотя бы некоторых из этих заявок сегмент биржевых фондов может значительно расшириться в ближайшее время.

Частные и публичные компании

Как ни странно, частные компании по состоянию на 2023 год владеют большим количеством биткоинов, чем публичные (разместившие собственные акции на фондовых биржах). Лидером среди частных компаний сегодня является Block.one, владеющая 164 000 BTC. Другой очень крупный владелец – обанкротившаяся биржа Mt. Gox, которая все еще контролирует 141 686 BTC. Однако уже обнародованы планы относительно окончательной выплаты этих монет их владельцам до конца этого года. Поэтому позиции частных компаний могут несколько ослабеть.

Среди публичных компаний безусловным лидером является MicroStrategy, владеющая 152 333 BTC. Несмотря на то, что компания начала аккумулировать биткоины лишь в 2021 году, она уже инвестировала в биткоины более $4 млрд. Сейчас компания находится приблизительно на грани безубыточности, но, как отмечал ее основатель Майкл Сэйлор, биткоин является стратегическим активом с максимальной ориентацией на долгосрочный период. Другие лидеры (правда, весьма уступающие MicroStartegy) – это ведущая майнинговая компания Marathon Digital (11 466 BTC) и производитель электрокаров Tesla (9720 BTC).

Другие владельцы

Некоторые владельцы биткоинов используют их в DeFi-сегменте для того, чтобы иметь доступ к другим блокчейнам и дополнительному функционалу. В настоящее время на Wrapped BTC (завернутый биткоин) приходится 161 468 BTC. В целом такое использование монет крайне сомнительно, поскольку владельцы не только рискуют собственным капиталом, но и используют ненадежные альтернативные блокчейны, не обеспечивающие ни надлежащей защиты от потенциальных атак, ни устойчивости к цензуре, ни удовлетворительной конфиденциальности. К тому же развитие сайдчейнов и протоколов второго уровня блокчейна Биткоина позволяют получать доступ к расширенным функциям без дополнительных рисков или проблем.

По данным Bitcoin Treasuries, правительственные адреса Украины контролируют совокупно 46 351 BTC, что является одним из наибольших показателей в мире. К примеру, этот сервис оценивает резервы правительства США лишь в 41 491 BTC. Однако, по другим данным, правительство США контролирует гораздо больше монет – 205 515 BTC.

Следует отметить, что разные правительства получают биткоины из разных источников. Так, Украина получает международную помощь от биткоинеров со всего мира, связанную с противодействием вооруженной агрессии РФ. В то же время государственные учреждения США уже неоднократно конфисковывали монеты у компаний и частных владельцев, признанных виновными в противоправной деятельности в соответствии с американскими законами. А правительство Сальвадора использует бюджетные средства для пополнения биткоин-резервов. По состоянию на начало мая он владел 2301 BTC, но ввиду того, что обязался покупать по 1 BTC ежедневно, сейчас он может владеть около 2400 BTC.

Что это значит для биткоинеров

Главный вывод, к которому можно прийти, состоит в том, что ограниченность предложения биткоина становится все более ощутимой. Уже сейчас количество долларовых миллионеров в три раза превышает количество биткоинов в обращении, а выход на этот рынок крупных институциональных и правительственных игроков усиливает этот тренд.

Становится очевидным, что на рынке формируется значительный отложенный спрос. В частности, сегодняшняя регуляторная среда крайне неблагоприятна для крупных игроков из-за высоких процентных ставок, отсутствия четкого подхода относительно заявок на спотовые биткоин-ETF и рисков глобальной рецессии. Однако, как ожидается, уже со следующего года Федеральная резервная система (ФРС), а за ней и другие центробанки перейдут к постепенному снижению процентных ставок. Следовательно, будут созданы условия для удешевления кредитов и привлечения дополнительного капитала от институционалов.

В случае, если правительства ведущих экономик начнут переходить на Биткоин-стандарт или хотя бы использовать биткоин как один из резервных активов (вроде того, о чем говорит Роберт Кеннеди – младший), спрос на главный цифровой актив может значительно возрасти. Также в среднесрочной перспективе крайне вероятно расширение спектра инвестиционных продуктов на основе биткоина, которые будут предлагаться на биржах и других централизованных и децентрализованных платформах. В результате переток капитала из традиционных финансовых секторов может усилиться.

Следовательно, тенденция относительно активного использования биткоина ведущими компаниями, биржевыми фондами и правительствами будет лишь набирать обороты в ближайшие годы. Как известно из экономики, рост спроса в условиях почти неизменного предложения приводит к повышению равновесной цены. Поэтому фиатная стоимость BTC может возрасти на порядок в течение ближайших двух-трех четырехлетних циклов. Учитывая это, ходлеры активно накапливают монеты.