Почему биткоин становится все более твердыми деньгами

Почему биткоин становится все более твердыми деньгами

Биткоин – самые твердые деньги в истории человечества. А на фоне последних макроэкономических событий его «твердость» лишь возрастает.

Что такое твердые деньги

Твердые деньги можно определить как такое средство обмена, которое эффективно обеспечивает стабильность и защиту от инфляции. Ранее этим термином называли валюты, обеспеченные материальным активом или товаром, как правило, золотом или серебром. В отличие от фиатных денег, которые не обеспечены физическим товаром и зависят от доверия людей к центробанку, твердые деньги имеют внутреннюю ценность, поскольку их можно обменять на базовый актив.

Исторически многие страны использовали принцип твердых денег, когда их валюта была непосредственно конвертирована в определенное количество драгоценного металла (например, золота или серебра). Такая система обеспечивала стабильную стоимость валюты, поскольку количество валюты в обращении ограничивалось имеющимися золотыми или серебряными резервами.

Однако со временем большинство стран отошли от стандарта твердых денег и перешли к фиатной системе. К этому привели как манипулирование некоторых банков и уход от 100% обеспечения золотом долговых расписок и банкнот, так и конфискации правительств и создание Федеральной резервной системы (ФРС) в 1913 году. Фиатные деньги не обеспечены физическим товаром, но регуляторы оправдывают их тем, что они обеспечивают большую гибкость монетарной политики и возможность контролировать денежную массу. Однако на практике это приводит лишь к значительной эмиссии и большой инфляции (а иногда и гиперинфляции).

Многие эксперты (особенно представители Австрийской школы экономики) понимали, что возврат к системе твердых денег будет способствовать финансовой стабильности, ограничению инфляции и предотвращению чрезмерных государственных расходов. Однако это было почти невозможно осуществить во второй половине XX – начале XXI века по отношению к драгоценным металлам. Но оригинальное технологическое решение все же было найдено в 2008 году (а практически реализовано в 2009 году) Сатоши Накамото.

Биткоин – самые твердые деньги в истории

Совокупное предложение биткоина никогда не превысит 21 млн монет, поскольку это предусмотрено алгоритмом, который разработал его создатель, а программный код находится в свободном доступе. О биткоинах часто говорят, что его предложение абсолютно ограничено (в отличие от относительной ограниченности драгоценных металлов). Дело в том, что теоретически возможно открытие новых месторождений золота или даже падение метеорита, который может содержать некоторое количество золота. Поэтому его предложение может возрасти и наверняка неизвестно насколько. С биткоином этого не может произойти даже теоретически.

Почему биткоин становится все более твердыми деньгами
Эмиссия выпуска BTC. Источник: Bitcoin Visuals.

К тому же сеть Биткоина максимально децентрализована и требует минимума доверия. Блокчейн обеспечивает одновременно как взаимный контроль открытых транзакций, так и псевдонимность держателей монет. Биткоин может гарантировать точность до одной стомиллионной BTC (сатоши) или даже больше (милисатоши в Lightning Network). К тому же частные ключи очень сложно конфисковать (конечно, при условии их надлежащего хранения), что очень важно для многих владельцев.

Также важно то, что деньги по своей природе стремятся к установлению одного лидера, выполняющего эти функции наиболее эффективно. Поэтому все остальные клоны биткоина (которых немало) не имеют никаких шансов, поскольку конкуренцию выигрывает наиболее децентрализованный и стабильный блокчейн.

Доллар теряет позиции

Так исторически сложилось, что именно доллар США стал главной резервной валютой мира, зафиксированной на Бреттон-Вудской, а впоследствии и на Ямайской конференциях. Несмотря на инфляцию, большинство экономистов из кейнсианской и неоклассической школ заявляли об удовлетворительном состоянии глобальной финансовой системы и способствовали укреплению позиций доллара. А кредитный рейтинг США всегда был максимальным как свидетельство их экономического могущества и эмиссионного центра резервной валюты.

Однако критический объем проблем, накопившийся в фиатной системе, уже признается и представителями мейнстрим-группы аналитиков. Так, рейтинговое агентство Fitch снизило в начале августа кредитный рейтинг США с ААА до АА+. Fitch ожидает дальнейшего ухудшения фискальной ситуации в стране (в том числе введения новых налогов), а также стремительного роста государственного долга в течение следующих трех лет. Вследствие этого и функционирование доллара США как базового финансового актива в мировой экономике оказывается под угрозой.

Почему биткоин становится все более твердыми деньгами
Динамика госдолга США. Источник: Trading Economics.

«С увеличением объемов заимствований Казначейства США, ростом процентных расходов и необходимости в финансировании потребность в альтернативе твердым деньгам начинает осознаваться», – отмечает Гордон Грант, глава департамента продаж и трейдинга в Genesis.

CEO BlackRock Ларри Финк в этом контексте подчеркнул роль биткоина как цифрового золота. На его взгляд, цифровые активы обладают рядом уникальных преимуществ и их стоимость будет расти значительно быстрее всех других альтернатив. Поэтому развитие сегмента спотовых биткоин-ETF имеет стратегическое значение для глобального финансового рынка. В любом случае интерес к биткоину свидетельствует о том, что именно он признается твердыми деньгами, способными решить проблемы неконтролируемой эмиссии, инфляции, роста дефицита бюджета и государственного долга и т. д. А самое главное в том, что он создает равные условия для всех участников: от правительств до обычных владельцев монет в любом регионе мира.

Итоги

Твердые валюты, в отличие от фиата, обеспечивают стабильность финансовой системы и создают дефляционную, а не инфляционную среду. Центробанки и правительства получили почти неограниченную власть в отношении выпуска денег во второй половине XX – начале XXI века. Однако изобретение Биткоина Сатоши Накамото позволяет людям и в нашем столетии иметь доступ и активно использовать твердые деньги. Более того, фискальные и долговые проблемы в США приводят к снижению их кредитного рейтинга и к тому, что биткоин становится еще более «твердым».

Braiins: история оператора первого в мире майнингового пула Braiins: история оператора первого в мире майнингового пула Майнинговые пулы в текущем виде обязаны своим появлением компании Braiins. Ее разработки также помогли существенно улучшить производительность и энергопотребление, окончательно переведя индустрию на ASIC-майнеры. Владимир Гришенко 22 февраля 2024
Зачем устанавливать полную ноду Зачем устанавливать полную ноду Биткоинеры часто подчеркивают, что при совершении транзакций нужно использовать собственную полную ноду Биткоина. Но новичкам обычно сложно понять, как это делать и зачем. Дмитрий Харьков 21 февраля 2024
Аарон ван Вирдум: история одного из первых Биткоин-журналистов Аарон ван Вирдум: история одного из первых Биткоин-журналистов Аарон ван Вирдум – один из самых авторитетных журналистов в Биткоин-индустрии. Он пишет не только статьи о главном цифровом активе, но и книги. Владимир Гришенко 20 февраля 2024