Почему биткоин становится все более твердыми деньгами

Что такое твердые деньги

Твердые деньги можно определить как такое средство обмена, которое эффективно обеспечивает стабильность и защиту от инфляции. Ранее этим термином называли валюты, обеспеченные материальным активом или товаром, как правило, золотом или серебром. В отличие от фиатных денег, которые не обеспечены физическим товаром и зависят от доверия людей к центробанку, твердые деньги имеют внутреннюю ценность, поскольку их можно обменять на базовый актив.

Исторически многие страны использовали принцип твердых денег, когда их валюта была непосредственно конвертирована в определенное количество драгоценного металла (например, золота или серебра). Такая система обеспечивала стабильную стоимость валюты, поскольку количество валюты в обращении ограничивалось имеющимися золотыми или серебряными резервами.

Однако со временем большинство стран отошли от стандарта твердых денег и перешли к фиатной системе. К этому привели как манипулирование некоторых банков и уход от 100% обеспечения золотом долговых расписок и банкнот, так и конфискации правительств и создание Федеральной резервной системы (ФРС) в 1913 году. Фиатные деньги не обеспечены физическим товаром, но регуляторы оправдывают их тем, что они обеспечивают большую гибкость монетарной политики и возможность контролировать денежную массу. Однако на практике это приводит лишь к значительной эмиссии и большой инфляции (а иногда и гиперинфляции).

Многие эксперты (особенно представители Австрийской школы экономики) понимали, что возврат к системе твердых денег будет способствовать финансовой стабильности, ограничению инфляции и предотвращению чрезмерных государственных расходов. Однако это было почти невозможно осуществить во второй половине XX – начале XXI века по отношению к драгоценным металлам. Но оригинальное технологическое решение все же было найдено в 2008 году (а практически реализовано в 2009 году) Сатоши Накамото.

Биткоин – самые твердые деньги в истории

Совокупное предложение биткоина никогда не превысит 21 млн монет, поскольку это предусмотрено алгоритмом, который разработал его создатель, а программный код находится в свободном доступе. О биткоинах часто говорят, что его предложение абсолютно ограничено (в отличие от относительной ограниченности драгоценных металлов). Дело в том, что теоретически возможно открытие новых месторождений золота или даже падение метеорита, который может содержать некоторое количество золота. Поэтому его предложение может возрасти и наверняка неизвестно насколько. С биткоином этого не может произойти даже теоретически.

К тому же сеть Биткоина максимально децентрализована и требует минимума доверия. Блокчейн обеспечивает одновременно как взаимный контроль открытых транзакций, так и псевдонимность держателей монет. Биткоин может гарантировать точность до одной стомиллионной BTC (сатоши) или даже больше (милисатоши в Lightning Network). К тому же частные ключи очень сложно конфисковать (конечно, при условии их надлежащего хранения), что очень важно для многих владельцев.

Также важно то, что деньги по своей природе стремятся к установлению одного лидера, выполняющего эти функции наиболее эффективно. Поэтому все остальные клоны биткоина (которых немало) не имеют никаких шансов, поскольку конкуренцию выигрывает наиболее децентрализованный и стабильный блокчейн.

Доллар теряет позиции

Так исторически сложилось, что именно доллар США стал главной резервной валютой мира, зафиксированной на Бреттон-Вудской, а впоследствии и на Ямайской конференциях. Несмотря на инфляцию, большинство экономистов из кейнсианской и неоклассической школ заявляли об удовлетворительном состоянии глобальной финансовой системы и способствовали укреплению позиций доллара. А кредитный рейтинг США всегда был максимальным как свидетельство их экономического могущества и эмиссионного центра резервной валюты.

Однако критический объем проблем, накопившийся в фиатной системе, уже признается и представителями мейнстрим-группы аналитиков. Так, рейтинговое агентство Fitch снизило в начале августа кредитный рейтинг США с ААА до АА+. Fitch ожидает дальнейшего ухудшения фискальной ситуации в стране (в том числе введения новых налогов), а также стремительного роста государственного долга в течение следующих трех лет. Вследствие этого и функционирование доллара США как базового финансового актива в мировой экономике оказывается под угрозой.

«С увеличением объемов заимствований Казначейства США, ростом процентных расходов и необходимости в финансировании потребность в альтернативе твердым деньгам начинает осознаваться», – отмечает Гордон Грант, глава департамента продаж и трейдинга в Genesis.

CEO BlackRock Ларри Финк в этом контексте подчеркнул роль биткоина как цифрового золота. На его взгляд, цифровые активы обладают рядом уникальных преимуществ и их стоимость будет расти значительно быстрее всех других альтернатив. Поэтому развитие сегмента спотовых биткоин-ETF имеет стратегическое значение для глобального финансового рынка. В любом случае интерес к биткоину свидетельствует о том, что именно он признается твердыми деньгами, способными решить проблемы неконтролируемой эмиссии, инфляции, роста дефицита бюджета и государственного долга и т. д. А самое главное в том, что он создает равные условия для всех участников: от правительств до обычных владельцев монет в любом регионе мира.

Итоги

Твердые валюты, в отличие от фиата, обеспечивают стабильность финансовой системы и создают дефляционную, а не инфляционную среду. Центробанки и правительства получили почти неограниченную власть в отношении выпуска денег во второй половине XX – начале XXI века. Однако изобретение Биткоина Сатоши Накамото позволяет людям и в нашем столетии иметь доступ и активно использовать твердые деньги. Более того, фискальные и долговые проблемы в США приводят к снижению их кредитного рейтинга и к тому, что биткоин становится еще более «твердым».