Бумажная прибыль и ее значение для Биткоин-компаний

Что такое бумажная прибыль

Нереализованная прибыль (также известна как бумажная прибыль) – это прибыль, которую физическое лицо или компания получила от инвестиции в актив, который они удерживают, но еще не продали. Эта прибыль рассчитывается на основе текущей рыночной стоимости актива или инвестиции по сравнению с ценой приобретения или себестоимостью. Относительно биткоина это означает разницу между текущей ценой BTC и его ценой на момент приобретения определенной компанией (например, MicroStrategy). Или другой вариант: разница между текущей ценой биткоина и себестоимостью его добычи для конкретного майнера. Нереализованная прибыль остается теоретической, или «на бумаге», пока актив не будет продан, и тогда она становится реализованной прибылью.

Влияние бумажной прибыли

Нереализованные доходы должны быть правильно отражены в финансовой отчетности. Они могут повлиять на общее финансовое состояние компании и ее оценку. При прочих равных условиях компании со значительной нереализованной прибылью представляют дополнительный интерес для инвесторов. Если речь идет о публичной компании, то ее акции, как правило, будут расти в случае накопления дополнительной нереализованной прибыли.

Некоторые биткоин-компании могут активно торговать BTC и в рамках своей стратегии фиксировать прибыль, когда рыночные условия наиболее благоприятны. Нереализованная прибыль может повлиять на их решения о том, когда продавать монеты и реализовывать полученную финансовую выгоду. Компании должны учитывать ценовую динамику и волатильность BTC, особенно если им нужно регулярно покрывать операционные расходы (как, например, майнерам).

Нереализованные доходы могут превратиться в убытки, если на рынке произойдет неожиданная коррекция. Поэтому понимание потенциального риска и эффективное управление им имеет решающее значение для биткоин-компаний.

Бумажная прибыль может иметь налоговые последствия в зависимости от юрисдикции и налогового законодательства. Компании могут быть вынуждены уплатить налог на прирост капитала, когда они реализуют эти доходы, продав свои монеты. Финансовое состояние всегда является важным показателем для информирования инвесторов и заинтересованных сторон. Оно может быть показателем успеха компании и ее потенциала для роста.

Выбор между реализованной и нереализованной прибылью

Биткоин-компании принимают решения в пользу реализованной или нереализованной прибыли на основе своих финансовых целей, стратегий и управления рисками. У компаний могут быть разные инвестиционные стратегии. При прочих равных условиях те из них, которые ориентированы на краткосрочный период или регулярно должны производить значительные операционные расходы, вынуждены часто фиксировать доходы. То есть они отдадут предпочтение реализованной прибыли. Напротив, компании, ориентированные на долгосрочный устойчивый рост и имеющие значительные финансовые резервы, могут отдавать предпочтение нереализованной прибыли. Тем более что долгосрочный тренд BTC уверенно позитивен, и таким образом можно значительно укрепить собственные позиции.

Текущее состояние рынка биткоина также играет немалую роль. Если рынок переживает бычий тренд и компания считает, что он продолжится, менеджмент может решить придержать свои монеты. Вследствие этого бумажные доходы могут расти и в дальнейшем. И наоборот, если рыночные условия неблагоприятны или неопределенны, менеджмент может решить реализовать прибыль, чтобы снизить риск.

Компаниям часто необходимы денежные средства для операционной деятельности, расширения или других инвестиций. Нереализованная прибыль может быть возможным источником капитала, но компаниям следует сбалансировать его с потребностями в денежных потоках. Если им нужны наличные, они могут решить реализовать часть прибыли путем продажи биткоинов.

Склонность компании к риску повлияет на то, решит ли она реализовать прибыль, чтобы зафиксировать ее или удерживать свои активы для получения потенциально более высокой прибыли. К тому же налоговые последствия могут быть важным фактором. Реализация прибыли часто приводит к возникновению налоговых обязательств по налогу на прирост капитала.

Если у компании есть внешние инвесторы или акционеры, их ожидания могут играть определенную роль. Инвесторы могут иметь определенные предпочтения относительно управления прибылью. Некоторые из них могут отдавать предпочтение регулярному распределению реализуемой прибыли, в то время как другие могут быть более сосредоточены на долгосрочном росте.

Стратегия HODL

Интересно, что выбор между реализованной и нереализованной прибылью/убытком (правда, на уровне отдельного инвестора, а не компании) привел к появлению известной стратегии Hodl. Ее автор корректно утверждал, что киты и другие опытные трейдеры смогут заработать на ней, только если он продаст монеты, то есть зафиксирует убыток. А удерживание монет более долгое время (несмотря на краткосрочные колебания) позволит выйти в плюс и получить максимальные преимущества от владения биткоинами. Следовательно, ориентация на долгосрочный период, стратегия hodl и нереализованная прибыль тесно связаны друг с другом.

Выводы

У биткоин-компаний должна быть четко определенная финансовая стратегия, которая определяет их подход к управлению прибылью. Эта стратегия должна соответствовать бизнес-целям, толерантности к риску и текущей рыночной среде. Менеджмент должен четко осознавать потребности в оборотных средствах и налоговые требования конкретной юрисдикции. После этого и необходимо сделать выбор между реализованной и бумажной прибылью в каждом конкретном случае. Но опыт многих компаний – собственников BTC свидетельствует о том, что они предпочитают долгосрочное инвестирование и удерживают большую нереализованную прибыль.