Почему новый ESG-нарратив о Биткоине спровоцирует бычье ралли

Бычий тренд подобный лесным пожарам: для его начала требуется сочетание условий.

Для возникновения лесного пожара необходим длительный период без дождя, высокие температуры, а затем сильный ветер в месте возгорания.

Да, лесные пожары усугубляются рекордными выбросами метана, которые Биткоин помогает уменьшить, но эта статья не об этом: на этот раз это просто аналогия.

Халвинги приводят к сокращению предложения биткоина (отсутствие дождя). Они вызывают повышенный интерес к рынку биткоина (высокая температура). Но им также необходимы сильный ветер и возгорание.

Этот сильный ветер – это ветер перемен в нарративах ESG о Биткоине.

Моментом загорания станет поддержка Биткоина первым крупным инвестиционным комитетом ESG, по причинам ESG.

Проблема, с которой сталкивается растущее количество ESG-инвесторов

К 2026 году институциональные инвестиции, ориентированные на ESG, вырастут до 33,9 триллиона долларов. Согласно отчету PwC, это более 1 доллара на каждые 5 долларов активов под управлением.

Но более важный вывод из отчета, который должен насторожить нынешних и будущих держателей биткоина, заключается в том, что прямо сейчас у ESG-инвесторов есть проблема: спрос на надежные ESG-инвестиции превышает предложение. ESG-инвесторам требуется много времени, чтобы найти подходящие ESG-инвестиции, при этом 30% инвесторов заявляют, что им трудно найти привлекательные ESG-инвестиции.

Биткоин сейчас находится в лучшем положении, чтобы отреагировать на эту проблему. Вот почему:

Возможность для биткоина

2023 год стал поворотным в нарративах ESG по поводу Биткоина.

Всего за 53 безмятежных дня с 1 августа по 22 сентября этого года пять событий помогли изменить повествование ESG о Биткоине. Это следующие события:

1. В отчете KPMG сделан вывод, что Биткоин поддерживает императив ESG (1 августа).

2. Рецензируемые исследования подтвердили тезис о том, что Биткоин может быть полезен для окружающей среды (8 августа)

3. Кембридж признал переоценку энергозатрат Биткоина (30 августа)

4. Диаграммы Bloomberg Intelligence продемонстрировали, что майнинг биткоина лидирует в декарбонизации (14 сентября)

5. Институт управления рисками пришел к выводу, что Биткоин способствует переходу к возобновляемым источникам энергии (22 сентября)

Эти отчеты и статьи были подготовлены независимо, авторитетными исследователями и организациями, и вместо вывода, что Биткоин «не так вреден для окружающей среды, как мы думали», они пришли к гораздо более сильному выводу, что Биткоин является чистым положительным ESG-активом.

Этот ветер перемен может перерасти в сильный ветер, необходимый Биткоину для выполнения ряда условий, важных для бычьего роста.

Что это значит

Информация – это сила. Сейчас существует информационная асимметрия. Повествование изменилось на основе новых данных. Но у большинства ESG-инвесторов нет этих данных. Пока что нет. Пока они не получат эти новые данные, они будут продолжать верить в старую версию «Биткоин является абсолютно негативным фактором для окружающей среды».

Если вам понадобятся доказательства, вот письмо, которое я получил на днях от управляющего фондом.

Этот тип ESG-инвесторов до сих пор не может вложить более высокий процент в Биткоин, потому что их ESG-информация о Биткоине устарела на несколько лет, и они еще не осведомлены об описанных выше пяти событиях, меняющих нарратив.

Хотя взгляды членов инвестиционного комитета ESG на Биткоин часто резко негативны, мой опыт показывает, что, в отличие от экологических НПО, их взгляды также легко изменить. Когда я недавно был в Сиднее, молодой австралиец с энтузиазмом подбежал ко мне и сказал: «Дэн, я использовал твои графики, чтобы дать оранжевую таблетку биткоина нашему инвестиционному комитету!»

Так что же произойдет, когда эта информационная асимметрия будет сметена сильным ветром нового повествования ESG о Биткоине?

Благодаря анализу Вилли Ву мы можем количественно оценить, что это будет означать для рыночной капитализации Биткоина в определенном диапазоне.

Количественная оценка того, как ESG = NGU

Принятие Биткоина ESG является очень оптимистичным шагом для относительно небольшого рынка Биткоина, составляющего на момент написания этой статьи 713 миллиардов долларов. Ву утверждает, что Биткоин должен оставаться на уровне выше 1 трлн, прежде чем учреждения, владеющие богатством национальных государств и/или пенсионными фондами, почувствуют себя комфортно, массово вкладывая в него средства.

Что произойдет с рыночной капитализацией Биткоина, если в 2026 году инвесторы ESG вложат 1% своих AUM (активов под управлением) в Биткоин?

При сегодняшнем коэффициенте увеличения рыночной капитализации на доллар инвестиций рыночная капитализация Биткоина увеличится до 2,26 триллиона долларов. Это более чем в три раза больше, чем сегодня.

Если бы 2,5% активов под управлением ESG были переведены в Биткоин, это увеличило бы рыночную капитализацию до 3,87 триллиона долларов. Это более чем в 5 раз больше сегодняшней рыночной капитализации. Это приведет к большему размещению капитала, что, в свою очередь, создаст бычью положительную обратную тенденцию.

Однако даже без этой обратной тенденции размещение ESG на 2,5% может стать катализатором роста цены Биткоина примерно до 193 000 долларов во время возможного медвежьего рынка 2026 года.

Это не прогноз, а симуляция. Я говорю, что если бы микросхемы ESG использовали 1–2,5% активов под управлением, то последствия для рыночной капитализации Биткоина могли бы возрасти в 2–5 раз.

Биткоин обладает уникальным потенциалом стать первой в мире отраслью с отрицательным выбросом парниковых газов без компенсаций: для этого потребуется уменьшение выбросов метана при добыче биткоина всего на 35 свалках среднего размера. Если это произойдет в сжатые, но возможные сроки 2026 года, я бы удивился, если Биткоин не достигнет 2,5% развертывания активов под управлением ESG-инвесторов или выше.

Зажигание

Если нужно больше подтверждений о ветре перемен в нарративах об ESG, недавно я выступал с докладом на тему «Биткоин – лучший в мире ESG-актив» на форуме Plan₿ 2023 в Лугано. У меня возникла идея использовать утверждение, сделанное ранее Майклом Сэйлором и Baseload, и превратить его в основной доклад, подкрепленный подтверждающими данными.

В настоящее время эта запись является самым просматриваемым докладом конференции 2023 года на YouTube не из-за какой-то моей большой известности (там присутствовали гораздо более известные докладчики), а потому, что, как однажды заметил Виктор Гюго: «Ничто не остановит идею, время которой пришло».

Биткоин как ESG-актив – это идея, время которой пришло. Биткоин продемонстрировал свою способность увеличивать мощность возобновляемых источников энергии и сокращать выбросы метана в то время, когда мир срочно нуждается в решениях обеих проблем. Теперь, когда Ethereum перешел на Proof-of-Stake, он больше не может удовлетворить ни одну из этих насущных потребностей.

В начале 2022 года большинство биткоинеров все еще пытались «защитить» биткоин от атак ESG с помощью подхода «я тоже», например: «Сушильные машины используют больше энергии, чем мы». Но к 2023 году биткоинеры начали вести игру на половине поля противника, причем с постоянным успехом. Стратегия обмена основанными на фактах отчетами и вдохновляющими историями о положительном ESG-кейсе Биткоина работает: в этом году и The Hill, и Bloomberg начали публиковать положительные статьи о майнинге биткоина. Положительное освещение в основных новостных изданиях превысило количество негативных сообщений в соотношении 4:1. А потом, конечно же, были 53 дня переворотов в нарративах.

Каждые четыре года рождается новое ложное повествование.

Однако каждые четыре года это также «тик-ток, очередной лживый рассказ для плахи».

История о том, что Биткоин «разрушает окружающую среду», если не мертва, то, по крайней мере, является Почти Безголовым Ником с Гарри Поттера.

Приближающийся халвинг еще больше сократит предложение биткоина, одновременно подогревая интерес инвесторов. Тем временем ветер перемен в нарративах об ESG набирает обороты. Сейчас условия идеальны для зажженной искры размещения крупных запасов ESG в Биткоине.

ESG = NGU.

Дэниел Баттен – основатель CH4Capital, предоставляющей инфраструктурное финансирование компаниям, занимающимся добычей биткоина и работающим на выбрасываемом метане со свалок.

Это гостевой пост Дэниела Баттена. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.