Ваш финансовый план может быть рискованным без биткоина

«Вера – это разумный подход. Возможно, вера не может быть доказана, но какой вред это вам принесет, если вы сделаете ставку на ее истинность? Если вы выиграете, вы выиграете все; если вы проиграете, вы ничего не потеряете». – Блез Паскаль.

Блез Паскаль прожил всего 39 лет, но стал всемирно известным благодаря своим вкладам в области математики, физики и теологии. Приведенная выше цитата отражает философский аргумент христианской веры в существование Бога.

Таким образом, можно сделать вывод, что разумный человек должен жить так, как будто Бог существует. Даже если вероятность мала, награда стоит риска.

Подход Паскаля как обоснование Биткоина? Да, я осознаю недочеты: ложная дихотомия, обращение к эмоциям и т. д. Суть не в этом. Суть в том, что бинарные результаты приводят к невообразимым результатам, а теория денег предполагает, что это игра, в которой победитель получает все.

Инвестирование согласно Паскалю: рациональный подход к Биткоину

Принятие человечеством «лучших денег с течением времени» имитирует серию бинарных результатов – A/B-тестов.

На протяжении всей истории низшие формы денег исчезали по мере появления лучших альтернатив (см. неудавшийся переход Индии к золотому стандарту). И если биткоин попытается стать главными деньгами будущего, он либо добьется успеха, либо нет.

«Если ты не первый, значит ты последний». – «Рики Бобби: Король дороги».

Итак, мы можем рассматривать успех биткоина аналогично подходу Паскаля. Основные принципы будут выглядеть примерно так:

• Если вы рано приобретете биткоин и он станет ценной валютой во всем мире, вы получите огромную выгоду.
• Если у вас есть биткоин, и его цена упадет, вы также потерпите неудачу.
• Если у вас нет биткоина, и он упадет до нуля, вы ничего не потеряете и не получите.
• Если у вас нет биткоина и он сильно вырастет в цене, вы пропустите финансовую революцию современности и останетесь позади.

При успешном сценарии, биткоин будет стоить гораздо больше, чем сегодня, и окажет огромное влияние на ваше финансовое будущее. Если он потерпит неудачу, потери ограничиваются только вашим риском. Максимум, что вы можете потерять – это деньги, которые вы вложили.

Гипотетически возможно, что биткоин может стоить в 100 раз больше, чем сегодня, но он может потерять свою стоимость только в своем размере (1x), когда достигнет нуля. Концепция, о которой идет речь, представляет собой асимметричный потенциал роста: значительный рост при относительно ограниченном убытке. Другими словами, потенциальная выгода от инвестиций перевешивает потенциальные риски.

Биткоин предлагает асимметричный потенциал роста, что делает его разумной инвестицией в большинстве случаев. Даже инвестирование небольшой суммы обеспечивает потенциальную защиту от резкого обесценивания валюты.

Соль, бензин и страховка

«Не пересаливайте стейк, не лейте в огонь слишком много масла и не тратьте слишком много на страховку».

Малым достигается многое, главное не переусердствовать. То же самое относится и к биткоину в контексте финансового плана.

Асимметричный потенциал роста Биткоина придает ему «страховые» качества, и эта страховка очень хорошо окупается во времена печатания денег. Это было продемонстрировано в 2020 году, когда стоимость биткоина выросла более чем на 300% в ответ на печать денег во время пандемии, намного опередив акции, золото и облигации.

Сегодня биткоин предлагает аналогичный асимметричный потенциал роста. Предложение биткоина ограничено 21 миллионом монет, что делает его устойчивым к инфляционному обесцениванию. Напротив, покупательная способность доллара постоянно снижается из-за безудержной печати денег. История показала, что общество предпочитает деньги, которые трудно поддаются инфляции.

Если последняя безудержная инфляция окажется неудержимой, и долларовая система потерпит неудачу, биткоин станет преемником. Этот глобальный монетарный A/B-тест еще рано проводить, но, учитывая их соответствующие размеры, небольшой биткоин может иметь большое значение. Если он преуспеет, его ранние держатели получат огромную выгоду по сравнению с теми, кто придет позже. Конечно, никаких гарантий нет, но потенциальное вознаграждение оправдывает разумные риски.

Давайте представим себе чрезвычайно консервативного инвестора. Он хочет инвестировать, но при этом брать на себя как можно меньше риска. Он вкладывает 100% своих денег в краткосрочные денежные эквиваленты (краткосрочные казначейские облигации, денежные рынки, депозитные сертификаты, возможно, хранит немного денег в банке из-под кофе). При таком распределении инвестиций он почти наверняка вернет свои первоначальные инвестиции и получит скромную сумму процентов в качестве прибыли. Однако нет никаких гарантий, что полученные назад инвестиции будут составлять ту же сумму, что и раньше. Инфляция и печатание денег приводят к тому, что со временем за каждый доллар можно будет купить все меньше и меньше. В зависимости от уровня инфляции покупательная способность может и вовсе стремиться к нулю. Другими словами, инвестор не потерял ни одного доллара, но доллар потерял покупательную способность.

Теперь давайте пополним его портфель биткоином.

99% краткосрочных казначейских облигаций. 1% биткоин.

При 1%, если биткоин в одночасье упадет до нуля, инвестор потеряет всего лишь пенни по отношению к доллару, и его казначейские проценты быстро восполнят этот пробел. Совсем не катастрофично для его финансового будущего.

Однако, если произойдет гипотетический гиперинфляционный сценарий, описанный выше, и покупательная способность биткоина вырастет в 100 раз, инвестору удастся спасти свои средства. Образно говоря, весь его долларовый дом сгорит, и его спасет его «биткоин-страховка». Мощно. Даже немного биткоина имеет большое значение.

(Пытаясь защититься от существующей системы важно помнить, что вам также необходимо вывести свой биткоин. Хранение биткоина на бирже или у контрагента не принесет пользы, если эта организация потерпит неудачу. Если вы рассматриваете биткоин как страховку, очень важно хранить актив в холодном хранилище и самостоятельно хранить ключи. В противном случае это будет страховка для кого-то другого).

Когда у тебя есть молоток, все выглядит как…

Анекдот от строителей:

В строительстве есть всего три правила: 1.) Всегда используйте подходящий инструмент! 2.) Молоток – это всегда подходящий инструмент! 3.) Молотком может быть что угодно!

Я тоже так подумал. Немного смешно.

Но если вы проведете достаточно времени работая с молотком, вы поймете, что в этом анекдоте больше истины, чем кажется на первый взгляд. Не все является гвоздем. Молоток может сносить стены, разбивать бетон, пригвоздить и вытаскивать другие предметы. Молоток может творить и разрушать; он строит высокие башни и смиряет пальцы новичков. Варианты использования расширяются вместе с навыками плотника.

Как и молотки, биткоин – это денежный инструмент. И тот, кто выделяет 1–5% своих инвестиций на биткоин, обычно считает такой вариант использования «спекулятивного страхования» обоснованным. Биткоин – это спекулятивная страховка, но это не только спекулятивная страховка. Люди инвестируют и хранят деньги в биткоине по разным причинам.

Мне известны следующие варианты использования биткоина:

• Страхование от финансового краха (спекулятивное страхование)
• Сбережения для семьи и будущего (долгосрочные сбережения и подстраховка)
• Увеличение первоначального взноса за дом (среднесрочные целевые сбережения)
• Мечты по-крупному, эквивалентно выигрышу в лотерею (азарт)
• Отказ от государственных финансовых систем, контролируемых банками (финансовая опциональность)
• Быстрый заработок (краткосрочная торговля)
• Побег из враждебной страны (вывоз денежных средств)
• Защита средств от конфискации (сохранение сбережений)
• Средство влияния на мнения и привлечения последователей (социальный статус)
• Исправить деньги значит исправить мир (миссия и цель)

Помните об этом, принимая финансовые советы других людей. Они часто играют в свою игру. У них другие цели, воспитание, мировоззрение и обстоятельства. Даже если они используют тот же молоток, что и вы, это может быть совершенно другая работа.

Подводя итоги

Крупные инвестиции в биткоин могут показаться безумными некоторым людям, но совершенно разумными для других. То же самое касается выделения всего 1%.

Но, учитывая сегодняшнюю макроэкономическую среду и траекторию развития биткоина, я вижу очень мало сценариев, когда отсутствие биткоина в портфолио имеет смысл. Не владея биткоином, вы неявно заявляете, что на 100% уверены, что он потерпит неудачу и упадет до нуля. Учитывая его 14-летнюю историю, я бы рекомендовал снизить вашу уверенность. Никто не прав на 100% и всегда. Малым можно достичь многого. Ваше финансовое планирование может оказаться более рискованным без биткоина. Диверсифицируйте соответственно.

«Мы должны осознать свои пределы. Мы все являемся чем-то, но никто из нас не является всем». – Блез Паскаль.