Тренды Биткоин-индустрии

Изменения в структуре владельцев

Сейчас большинство монет все еще контролируется частными владельцами. Они обладают около 12 млн BTC, что составляет 57% от текущего предложения. Ввиду псевдонимности биткоин-транзакций невозможно точно определить количество владельцев монет. Однако оценки экспертов свидетельствуют о том, что по состоянию на 2024 год в мире около 80–130 млн биткоинеров.

С одной стороны, это уже довольно много: количество держателей монет равно населению некоторых крупных стран (например, Вьетнама, где проживает 100 млн человек). С другой стороны, население мира уже превышает 8 млрд, поэтому потенциал для ускорения гипербиткоинизации остается значительным. Более того, этот процесс может лишь ускориться в ближайшие годы.

Однако тренды в Биткоин-индустрии свидетельствуют о том, что доля частных собственников довольно стремительно сокращается. В частности, следующие категории владельцев демонстрируют рекордный рост в последнее время: частные и публичные компании (совместно владеют 758 000 BTC, или 3,6%), биржевые фонды (818 000 BTC, или 3,9%) и правительства стран мира (565 000 BTC, или 2,7%).

Уже сейчас цена BTC достаточно велика для жителей развивающихся стран, и подавляющее большинство из них не могут накопить даже 1 BTC. А уже в этом цикле курс актива может возрасти еще в несколько раз, что сделает накопление монет весьма сложным и для жителей развитых стран.

Поэтому эксперты ожидают, что инициатива еще больше перейдет к биржевым фондам, институционалам и государственным и негосударственным агентствам. Несмотря на то, что Биткоину уже 15 лет, процесс входа на рынок крупнейших игроков только начался, поскольку спотовые биткоин-ETF были утверждены лишь в январе этого года. И за несколько месяцев курс BTC уже вырос в полтора раза даже при рекордно высоких процентных ставках.

Что касается правительств, то тенденция относительно аккумулирования BTC также лишь начинается. Статус законного платежного средства предоставлен активу только в Сальвадоре. Однако известно о большом интересе к майнингу в Бутане, Эфиопии и пр., а также о тайном накоплении монет в последние месяцы еще одной юрисдикцией (по мнению советника президента Сальвадора Макса Кайзера, это может быть Абу-Даби).

Общий интерес

Интерес к Биткоину среди широких масс также демонстрирует положительную динамику, но по-прежнему развивается циклами. Большинство населения традиционно обращают внимание на BTC именно в периоды бума на рынке, когда актив обновляет исторические максимумы. Поэтому большинство людей инвестируют в биткоин в неудачный момент, близко к локальному пику.

Однако главная проблема заключается даже не в этом, а в том, что большинство не готово ходлить монеты и держать их, несмотря на краткосрочную волатильность. Поэтому они продают биткоины во время медвежьего рынка себе в убыток.

Что касается ситуации на рынке, то текущий интерес к биткоину все еще достаточно посредственный: приблизительно в четыре раза меньше показателей прошлого бычьего рынка. Это означает, что рост 2023–2024 годов был обеспечен преимущественно институциональными игроками, а настоящий ажиотаж и новое ралли еще впереди.

Исторические данные также свидетельствуют о том, что бычий рынок обычно достигает своего максимума примерно через полтора года после халвинга. Поэтому большинство Биткоин-аналитиков ожидает исторический максимум нового цикла во второй половине 2025 года. Временная коррекция после халвинга может продолжаться один-два месяца, но затем она переходит в бычий тренд из-за снижения существующего предложения, а также роста спроса и притока новых инвесторов.

Однако в долгосрочной перспективе можно ожидать снижения волатильности биткоина, равно как и снижения колебаний интереса к активу среди членов общества. Другими словами, заинтересованность в BTC будет становиться все более стабильной среди широких масс.

Использование Lightning Network

В целом аналитики отмечают, что стремительно растет роль биткоина как средства сохранения стоимости и резервного актива. Однако его использование в качестве средства платежа на базовом уровне блокчейна ограничено сравнительно большими комиссиями (которые к тому же время от времени стремительно взлетают) и временем на подтверждение транзакций (около 10 минут для одного подтверждения).

Поэтому базовый уровень обычно используется для больших переводов, где надежность имеет решающее значение. Что касается микроплатежей (вроде покупки билета в кинотеатр или чашки кофе), то биткоинеры все больше обращают внимание на Lightning Network – протокол второго уровня Биткоина. Транзакции производятся практически мгновенно и с минимальными комиссиями.

Тенденции последних лет свидетельствуют о том, что количество Lightning-транзакций значительно опережает переводы на базовом уровне. Это понятно, учитывая, что количество небольших покупок, как правило, на порядок превышает большие. Скорее всего, этот тренд будет лишь усиливаться в ближайшее время, особенно благодаря активному использованию Lightninig Network в развивающихся странах.

Категории биткоинеров и общий интерес

Спрос на BTC постоянно растет, но этот процесс неравномерно влияет на разные категории биткоинеров. В частности, доля частных владельцев монет снижается, а институционалов, правительств и фондов – наоборот, растет. Интерес широких масс значительно колеблется в зависимости от стадии цикла, но волатильность постепенно падает. Биткоин преимущественно рассматривается как оптимальный актив для долгосрочного сохранения стоимости. Что касается функции средства платежа, то ее в основном выполняет Lightning Network.