Биткоин-Сити: утопия или реальность?

Что такое Биткоин-Сити

Действующий президент Сальвадора Наиб Букеле известен своим стремлением превратить страну в мировой Биткоин-центр. Одна из составляющих этой идеи – Биткоин-Сити – торговый хаб, который будет посвящен исключительно главному цифровому активу. Согласно обнародованному плану, Биткоин-Сити построят с нуля на западном побережье страны. К тому же планируется использование геотермальной энергии из вулкана для майнинга.

Архитектурная концепция Биткоин-Сити – это концентрический город, равноудаленно расположенный от центральной площади, с логотипом Биткоина. По словам Букеле, хотя модель представлена в золотом цвете, на самом деле Биткоин-Сити будет преимущественно зеленого и синего цветов (имеется в виду растительность и океан латиноамериканской страны). На вулкане планируют установить смотровую площадку для жителей и туристов.

«План прост. В то время как мир скатывается в тиранию, мы создадим гавань свободы», – говорит Букеле.

Главным источником финансирования проекта должны стать биткоин-облигации, которые уже одобрены парламентом страны и уже скоро появятся на рынке. Планируется выпустить бондов на $1 млрд, половина из которых пойдет на строительство Биткоин-Сити, а другая половина будет использована для пополнения BTC-резервов страны.

Биткоин-Сити: возможности и риски

Биткоин-Сити в нынешнем виде – неоднозначный проект, создающий как значительные возможности для биткоинеров, так и определенные риски. Потенциальные преимущества очевидны: инновационный Биткоин-хаб с развитой инфраструктурой может способствовать созданию новых технологических решений на основе Биткоина, а также ускорить экономический рост Сальвадора и других стран региона. При лучшем сценарии Биткоин-стандарт даже может стать нормой для сравнительно большого количества других стран мира.

Однако потенциальное развитие Биткоин-Сити в Сальвадоре не должно ассоциироваться со статусом BTC в качестве глобального денежного актива. В то время как долгосрочному доминированию Биткоина ничего не угрожает (благодаря его стабильности, децентрализации, росту хешрейта, ограниченному предложению, глобальному использованию в качестве средства платежа и сохранению стоимости и т. п.), воплощение в жизнь проекта Биткоин-Сити связано с немалыми вызовами.

С фундаментальной точки зрения главная проблема проекта в том, что он финансируется государством и централизован. Долговое финансирование Биткоин-Сити посредством выпуска государственных ценных бумаг противоречит добровольной природе Биткоина. Централизованность и прямая зависимость от правительства и президента – это вторая проблема. Как показывает опыт биржевых фондов на основе биткоина (например GBTC), централизованное управление нередко приводит к неэффективным решениям и падению их рыночной стоимости в отношении главного актива – BTC.

В контексте Сальвадора это означает отсутствие гарантий реализации проекта в ближайшие годы (ведь очевидно, что он долгосрочный или по крайней мере среднесрочный). В следующем году пройдут новые президентские выборы в стране. Хотя Букеле пользуется значительной поддержкой населения, избирательный процесс непредсказуем, тем более что любые изменения в парламенте или правительстве также могут повлиять на возможность реализовать планы в отношении Биткоин-Сити.

Существует также некоторая неопределенность относительно спроса на новые облигации Сальвадора и способность привлечь $1 млрд. Более того, при реализации инфраструктурного проекта фактические затраты могут оказаться значительно выше прогнозных показателей. Однако объем финансовых резервов в бюджете или других фондах пока не позволяет стране обеспечить надлежащий уровень финансовой стабильности.

Что касается самой концепции Биткоин-Сити, то все будет зависеть от того, позволяет ли она достичь большей эффективности со стороны биткоинеров и других участников экосистемы. Наиболее вероятный сценарий – сочетание как инновационных биткоин-хабов, так и других вариантов онлайн- и офлайн-взаимодействия. Отсутствие центрального управления Биткоином позволяет каждой из сторон выбрать наиболее подходящий вариант взаимодействия с другими.

Время покажет, насколько удачными окажутся попытки строительства Биткоин-Сити в Сальвадоре. Использование геотермальной энергии вулкана может быть привлекательным для туристов, но ее экономический эффект в сфере майнинга до сих пор не определен. Частные компании и майнинговые пулы пока не используют эту опцию, поэтому существуют определенные технологические и финансовые риски.

В любом случае эффективным средством сохранения стоимости может служить исключительно BTC, хранящиеся в холодных кошельках, а не облигации, выпущенные правительством Сальвадора или любого другого государства. В общем, подход Букеле может представлять интерес для тех биткоинеров и инвесторов, которые поддерживают форму организации сотрудничества через Биткоин-хабы. Однако успех или неудача такой инициативы никоим образом не повлияет на фундаментальные показатели развития Биткоин-экосистемы.

Выводы

Биткоин-Сити – это амбициозный проект, анонсированный президентом Сальвадора Наибом Букеле. Он ставит целью строительство города на западном побережье страны с развитой Биткоин-экосистемой. С одной стороны, такой биткоин-хаб может способствовать обмену идей и разработке инноваций на основе биткоина. Кроме того, существуют немалые риски централизации, неэффективного государственного управления и долгового финансирования строительства. Такой формат, как Биткоин-Сити, может быть приемлем для одних биткоинеров, но неприемлем для других. Но базовые характеристики развития BTC как глобального цифрового и денежного актива останутся постоянными.