Топ-5 случаев гиперинфляции в мире

Топ-5 случаев гиперинфляции в мире

Когда правительство или центробанк имеет полный контроль над денежным предложением, обычно это заканчивается инфляцией. Но иногда ситуация выходит из-под контроля, что приводит к катастрофическому обесцениванию фиатных валют.

Древний Китай

Первые бумажные деньги появились в Китае в VII веке во время правления династий Тан и Сон. Правители быстро осознали преимущества сеньоража и возможность перераспределения богатства страны в свою пользу. Настоящие же проблемы начались несколько позже, в XIV веке. Тогда императоры династии Юань начали неконтролируемый выпуск денег для финансирования военных кампаний в попытке завоевать новые территории.

Топ-5 случаев гиперинфляции в мире
Древние китайские бумажные деньги. Источник: Ancient Chinese Charms and Coins.

Очень быстро простые жители Китая поняли, что за растиражированные деньги не могут приобрести даже базовые продукты и вещи. Страну охватил кризис, и речи о новых завоеваниях уже не шло. Усилия руководства империи нормализовать ситуацию или восстановить доверие к фиатным деньгам оказались тщетными. В результате уже в середине этого же века династия потеряла власть в Китае, а гиперинфляция затронула не только широкие слои населения, но и ее создателей.

Колониальная Франция

Колониальные режимы XVII–XVIII веков также не могли похвастаться ответственной денежно-кредитной политикой. Французские монархи вели множество войн в разных регионах мира, а для их финансирования использовали внешние заимствования. Когда традиционных активов уже не хватало для обеспечения этих долгов, государство прибегло к выпуску денег с обеспечением землей. Однако вскоре объем выпуска фиатных денег значительно превысил фактические земельные владения Франции того времени.

Топ-5 случаев гиперинфляции в мире
Ассигнация времен Французской революции. Источник: Wikimedia Commons.

Как только кредиторы и другие участники рынка поняли, что реального обеспечения недостаточно, разгорелась гиперинфляция. Подорванное доверие не позволило ввести какие-либо реформы в этой сфере, которые могли бы удовлетворить население. Историки полагают, что гиперинфляция стала одной из предпосылок кризиса монархии и Французской революции 1789–1799 годов. Как следствие – политический режим в стране был изменен, вместо этого появилась Первая Французская республика.

Межвоенная Германия (Веймарская республика)

Веймарская республика существовала в Германии в период с 1919 года (после Ноябрьской революции после окончания Первой мировой войны) до 1933 года (прихода к власти Третьего Рейха). Германия должна была платить репарации государствам-победителям, но не произвела выплаты в 1922 году. Власти Франции считали, что Германия имела возможность выполнить обязательства, но намеренно не сделала этого. На фоне конфликта была оккупирована Рурская область Германии.

Топ-5 случаев гиперинфляции в мире
Банкнота времен Веймарской республики. Источник: Alpha History.

Власти Веймарской республики призвали рабочих предприятий не работать в таких условиях, но продолжали выплачивать им зарплату за патриотизм. Падение реального производства и активный выпуск денег привели к гиперинфляции уже в 1923 году. Больше всего пострадал средний класс. Сбережения, которые люди откладывали всю свою жизнь, буквально растаяли за несколько месяцев. Например, буханка хлеба стоила 160 марок в конце 1922 года, а уже через год ее продавали за 2 млрд марок (рост в 12,5 млн раз). Страна стала жертвой масштабного социально-экономического кризиса.

Украина

Украина столкнулась с гиперинфляцией в первой половине 1990-х, а своего пика она достигла в 1993 году – 10 155%. В то время Украина не шла по пути «шоковой терапии», а наоборот, пыталась привлекать как можно больше кредитов в рублях и субсидировать определенные отрасли (например, сельское хозяйство). Значительный бюджетный дефицит (до 30% ВВП) финансировался просто с помощью печатного станка. Правительство также пыталось регулировать цены на продукты питания и ограничениями экспорта.

Топ-5 случаев гиперинфляции в мире
Украинские карбованцы. Источник: Delta Finance.

Несоответствие между потребностями рынка и ценообразованием в стране привело к масштабному кризису и обесцениванию национальной валюты (на тот момент в Украине в обращении был еще рубль). Даже бартер во многих случаях стал более приемлем, чем фиатная валюта. Ситуация улучшилась лишь после ряда финансовых реформ и введения гривны в 1996 году.

Зимбабве

Зимбабве обрела независимость в 1980 году на территории бывшей британской колонии Родезии. Сначала новая страна переживала стремительный рост и развитие, увеличивая производство пшеницы и табака. Однако это длилось недолго. Во время реформ нового президента Роберта Мугабе экономика Зимбабве потерпела крах, поскольку земельная реформа привела к выселению фермеров, а земля была передана лояльным к президенту лицам или пришла в упадок. Производство пищевых продуктов резко упало, а банковский сектор почти развалился, поскольку многие состоятельные бизнесмены и фермеры покинули страну.

Топ-5 случаев гиперинфляции в мире
Легендарная банкнота в 100 трлн зимбабвийских долларов. Источник: CNN.

В стране начали безостановочно печатать деньги для финансирования военного вмешательства. Это привело к тому, что и без того неутешительные экономические условия ускорили дальнейшую девальвацию валюты и усилили недоверие к деньгам и правительству. Безудержная гиперинфляция и коррупция по-настоящему обострились в начале 2000-х годов, достигнув пика между 2007 и 2009 годами. Сотрудники больше не могли позволить себе оплачивать проезд общественным транспортом на работу, а часть столицы Зимбабве осталась без воды. Именно тогда и была выпущена печально известная банкнота в 100 трлн зимбабвийских долларов – крупнейший фиатный номинал в истории.

Преимущества Биткоин-стандарта

Случаи гиперинфляции в мире ярче всего демонстрируют преимущества биткоина как средства сохранения стоимости. Общее предложение монет никогда не превысит 21 млн, а график эмиссии известен заранее через открытый код. Главное, что участие в майнинге открыто для всех, а добыча новых блоков сопровождается использованием энергетических ресурсов и не может быть достигнуто произвольно, например, печатанием денег или созданием их электронных аналогов.

Отделение денег от государства создает предпосылки для стабильного развития экономики с возможностью долгосрочного планирования и инвестирования. Такая среда очень важна для среднего класса, поскольку защищенные инвестиции создают предпосылки для роста реальных доходов. Тем более что стандарт Биткоина способствует не только предупреждению гиперинфляции, но и образованию дефляционной модели экономики.

Braiins: история оператора первого в мире майнингового пула Braiins: история оператора первого в мире майнингового пула Майнинговые пулы в текущем виде обязаны своим появлением компании Braiins. Ее разработки также помогли существенно улучшить производительность и энергопотребление, окончательно переведя индустрию на ASIC-майнеры. Владимир Гришенко 22 февраля 2024
Зачем устанавливать полную ноду Зачем устанавливать полную ноду Биткоинеры часто подчеркивают, что при совершении транзакций нужно использовать собственную полную ноду Биткоина. Но новичкам обычно сложно понять, как это делать и зачем. Дмитрий Харьков 21 февраля 2024
Аарон ван Вирдум: история одного из первых Биткоин-журналистов Аарон ван Вирдум: история одного из первых Биткоин-журналистов Аарон ван Вирдум – один из самых авторитетных журналистов в Биткоин-индустрии. Он пишет не только статьи о главном цифровом активе, но и книги. Владимир Гришенко 20 февраля 2024