Биткоин побеждает в регуляторной войне

Биткоин существует по нескольким причинам: как деньги, которые может использовать кто угодно и где угодно, и как денежный товар, который гарантированно не будет ослаблен или обесценен центральным банком. Но он также является программным обеспечением, которое намеренно лишает инсайдеров власти – независимо от того, являются ли эти инсайдеры крупными майнерами или биткоин-китами.

То, что мы видели в более широкой индустрии криптовалют за последние несколько лет, было извращением этих идей и принципов. Тот факт, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) (наконец-то) обратила внимание на эти махинации, был ожидаемым.

Когда прибыль взяла верх над здравым смыслом

Стремление к сверхприбыли с очень небольшими первоначальными вложениями времени, умственных способностей или капитала не только положило начало схемам Понци с криптотокенами. Это позволило таким искателям выгоды, как FTX, BlockFi, Luna, Celsius, Three Arrows Capital и бесчисленным проектам «Web3», восприниматься как «инновации», а не как простое выкачивание денег.

Хотя работа венчурного капиталиста заключается в том, чтобы прогнозировать что, по его мнению, принесет деньги и сформирует будущее технологий, в последние годы инсайдеры крипто-Понци-индустрии с невероятной дерзостью преследовали свои интересы. К примеру, бывшего менеджера Coinbase приговорили к двум годам тюремного заключения за наводку перед листингом активов, а Andreessen Horowitz (a16z), одна из крупнейших венчурных компаний в индустрии, использовала схемы Понци, такие как Helium.

Маркетинговый подход a16z к своим проектам резюмировал Кори Клиппстен:

«Большинство биткоинеров просто покупают как можно больше биткоина и держат его. Это полная противоположность тому, что мы видим в случае с a16z: маркетинг по всем каналам, массовая накачка стоимости после того, как они купили кучу дешевой Solana у централизованной команды, контролировавшей ее весной 2021 года. Они – и все их венчурные друзья – продавали по максимальным ценам в конце 2021 года, заявляя миру, что они ходлят».

«Криптовалюта» всегда была выкачкой денег, замаскированной под технические инновации

Каждый, кто больше узнает о Биткоине, вскоре поймет, что он не идеален. Споры о размере блока, к счастью, позади, но полные мемпулы и новации, такие как протокол Ordinals, указывают на то, что масштабируемость все еще не до конца изучена. Я считаю, что Lightning Network, а также аналогичные решения предлагают жизнеспособный путь к безопасным, быстрым и доступным транзакциям, но мы еще к этому не пришли.

Попытка улучшить сеть Биткоина – благородное дело, и попробовать сделать это самостоятельно – вполне допустимо. Но все ответвления Биткоина, которые мы видели на протяжении многих лет, терпели неудачу с точки зрения принятия, ценности бренда и цены. Мы знаем, что ICO в 2017 году были в значительной степени выкачкой денег с розничных инвесторов, до сих пор не продемонстрировав реальных инноваций или рыночных доказательств. Пустые модные слова, такие как «блокчейн», вскоре исчезли, и после пандемии COVID19 их заменили еще более расплывчатой концепцией «Web3».

Играешь в плохие игры, выигрывай плохие призы

Сегодня существуют тысячи криптотокенов, причем огромное количество из них было изначально создано как явные схемы Понци без какой-либо долгосрочной перспективы, кроме как приносить пользу небольшой группе инсайдеров. Честно говоря, я бы предпочел, чтобы их судьбу решал рынок, а не регуляторы. Но реальность такова, что США теперь приходится расправляться с ними после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам не сумела проконтролировать таких личностей, как бывший генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид.

Глава SEC Гэри Генслер недавно ясно дал понять, что биткоин – это товар и, следовательно, не входит в сферу его деятельности. И теперь, после подачи иска SEC против Binance, крупнейшей в мире криптобиржи, Генслер, похоже, попытается противодействовать криптосхемам, поскольку документ включает серьезные обвинения в адрес самой компании, а также в нем говорится, что ряд криптопроектов следует определять как ценные бумаги. Среди них такие громкие имена, как Solana (SOL), Cardano (ADA) и Polygon (MATIC).

Я не хочу поддерживать SEC или любого другого регулятора, потому что мы все знаем, что в США нам едва удалось избежать 30% налога на энергию при добыче биткоина. И влиятельные люди, которые не хотят победы Биткоина, найдут другие способы атаковать его. Но в то же время биткоинеры предупреждали о FTX, Terra Luna и других теневых криптопроектах с самого начала. Мне жаль каждого человека, который обжегся и потерял деньги, доверившись этим преступникам, но и биткоинеров, которые по праву могут сказать «я же вам говорил», тоже можно понять.

Обсуждение криптоактивов в Европе

Нравится вам это или нет, но регулирование рынка криптоактивов (MiCA) является первой комплексной нормативно-правовой базой для криптовалют в крупной экономической зоне. Если конечно вы не считаете, что мошенники и недобросовестные деятели – это забота свободного рынка (что было бы справедливо), вы, вероятно, рассматриваете MiCA как шаг в правильном направлении. По крайней мере, это другой подход, чем призывы «сжечь все дотла», которые исходят от Демократической партии, Комиссии по ценным бумагам и биржам США и других.

Но MiCA – это отправная точка, а не конец, если говорить о попытках укротить «криптовалютный Дикий Запад» в Европе. Через несколько дней после подписания закона о MiCA в мае 2023 года авторы исследования, опубликованного ни кем иным, как Европейским парламентом, пришли к выводу, что MiCA необходимо предпринять дальнейшие шаги, чтобы быть действительно эффективным. Фактически, этот вывод аналогичен тому, что мы уже наблюдаем в США: законодателям рекомендуется более внимательно изучить такие вещи, как DeFi, стейкинг и NFT. И самое главное: все криптоактивы по умолчанию должны рассматриваться как ценные бумаги.

Я думаю, что независимо от того, что произойдет с точки зрения регулирования, важно помнить, что делает Биткоин уникальным и почему мы здесь оказались в первую очередь. Это актив, которым вы действительно можете владеть, находящийся в сети, которую никто не может отключить или контролировать. Вот и все. Как недавно подчеркнул Адам Бэк, Биткоин является «антихрупким» по отношению к регуляторному давлению. И в этом заключается ключевое отличие Биткоина от случайных криптопроектов.

Подход «только Биткоин» и самостоятельное хранение – путь вперед

Еще раз: я не приветствую усиление регулирования. Я верю в свободный рынок и думаю, что с законами или без них злоумышленники в конце концов будут изгнаны. С другой стороны, я сочувствую всем, кто становится жертвой мошенничества и теряет деньги в мошеннических криптосхемах. Я также понимаю, почему нужны некоторые ограждения, особенно когда недобросовестные деятели маскируются под «технических новаторов».

Компании, которые сосредоточены исключительно на Биткоине и самостоятельном хранении, будут процветать. Компании, которые предлагают бесчисленное количество сомнительных токенов своим (новым) пользователям, не только будут иметь дело с регулятивным контролем, но и потеряют доверие своих клиентов, когда токены, которые когда-то рекламировались как «следующий большой проект», начнут терять в цене на фоне более жесткого регулирования.

Теперь, спустя более десяти лет после того, как Сатоши Накамото изобрел настоящий цифровой дефицит, сеть Биткоина стала сильнее, чем когда-либо, как единственная настоящая криптовалюта. Актив, который нельзя ослабить, который нельзя легко изменить, и у которого нет небольшой группы инсайдеров-основателей, диктующих правила. Я не знаю, что ждет Биткоин в будущем, но я знаю, что многое из того, что такие биткоинеры, как я, неоднократно говорили о «криптовалюте» и о том, почему Биткоин отличается от других, сейчас актуально как никогда.

Это гостевой пост Джулиана Линигера, соучредителя и генерального директора Relai. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.