BlackRock против Биткоин-максималистов

Независимо от личных взглядов на то, является ли биткоин финансовым активом или уже устоявшейся формой денег, ясно одно: роль биткоина определяет рынок. Коллективная сила вложенного капитала и ликвидности рынка всегда будет решающим фактором.

Теплое принятие биткоина с некоторыми ограничениями

Биткоин редко исчезает из новостей, будь-то бычий или медвежий рынок. Но можно с уверенностью сказать, что 2023 год является особенно бурным для BTC в новостном плане. BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, сумма которых составляет 9 триллионов долларов, подал заявку на спотовый биткоин-ETF. Кроме того, генеральный директор BlackRock Ларри Финк назвал BTC «международным активом». Также несколько других авторитетных финансовых учреждений сосредоточили внимание на биткоине.

Многие из этих организаций поверили повествованию об активе как о «цифровом золоте», впервые предложенному максималистами и впоследствии популяризированному Майклом Сейлором из MicroStrategy. Вместо денежного использования, биткоин рассматривается как средство долгосрочного инвестирования, средство защиты от инфляции и средство сбережения.

Теплое принятие известных игроков рынка показывает, насколько долгий путь прошел биткоин как актив. Конечно, на этом пути было много достижений, и некоторые из них оказались менее важными, чем другие.

Например, два года назад Starbucks позволила покупать кофе за биткоин благодаря партнерству с компанией Bakkt, занимающейся цифровыми активами. Одни приветствовали эту знаменательную новость, другие пожали плечами. По правде говоря, люди не очень охотно платили за Ristretto Bianco своей любимой криптовалютой. Причина кроется не в самой технологии или правилах – и уж точно не в том, что персоналу трудно заметить номер кошелька на чашке. Это из-за единственной вещи в биткоине, которую никто не может гарантировать в будущем: волатильность его цены.

Рискуя констатировать очевидное, BTC по-прежнему не является инструментом для покупки кофе, хотя приятно иметь возможность заплатить сатоши за чашку горячего напитка. Биткоин представляет собой эволюцию и принятие динамического класса цифровых активов. С каждым годом сетевые эффекты умножаются, и прежние заявления о нелегитимности становятся все более нелепыми. Часто на ум приходит старая цитата председателя NYSE Джеффа Спречера: «Биткоин жил в болоте и каким-то образом выжил».

Что такое деньги?

Но кто мы такие, чтобы говорить, что такое деньги? Перефразируя две цитаты бывшего председателя Федеральной резервной системы Алана Гринспена (одна из которых заставила меня посмеяться, а другая – задуматься):

«Я знаю, что такое история денег. Вскоре после того, как я их получаю, это становится историей».

«Больше нельзя дать четкое определение деньгам из-за постоянно расширяющегося набора финансовых инструментов».

Этим комментариям более 20 лет, и по мере того, как усложняются финансовые рынки и продукты, определение денег и их роли в мире становится еще более нюансированным, чем когда-либо прежде. Вы можете возразить, что не имеет значения, рассматривается ли биткоин как деньги; тот факт, что он считается ценным, – это все, что важно.

Вполне может оказаться, что и Биткоин-максималисты, и Уолл-Стрит правы, что биткоин – это и деньги, и долгосрочное средство сбережения. В ближайшем будущем BTC (скорее всего) будет четко классифицирован как отдельный класс активов, и различные финансовые продукты будут получены из его базовой внутренней стоимости. После этого оптовые инвесторы смогут воспользоваться преимуществами перемещения крупных сумм с уменьшенным риском контрагента и немедленным расчетом, причем все это будет происходить однорангово, что поможет избежать лишних движений. Тем временем отдельные пользователи смогут продолжать использовать биткоин по своему усмотрению.

Но вот загвоздка: хотя технология более или менее готова, регулирование, особенно в отношении биткоина, а также более широкой инфраструктуры технологии блокчейна – нет. В некоторых регионах, например, в Объединенных Арабских Эмиратах, Швейцарии и Сингапуре, регулирующие органы приняли смелые решения в отношении цифровых активов, поддерживаемых блокчейнами (спасибо Глобальному рынку Абу-Даби (ADGM) в моем родном городе). Что ж, вода камень точит, и я думаю, что участие будет быстро расти по мере нашего продвижения вперед.

Резюмируя вышесказанное, я должен повторить, что рынки умнее всех нас, и капитал идет рука об руку с рынком. Суверенные нации всегда будут хотеть быть частью рыночной экономики и заполучить себе кусок пирога с капиталом! Что бы ни случилось, не следует ждать, что Биткоин-бизнес угаснет (а тем более умрет) в ближайшее время.

Это гостевой пост Кристофера Луи Цу, генерального директора Venom Foundation и предпринимателя с опытом работы в области финансов, технологий и макроэкономики. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.