Психология биткоин-инвестора: от паники до эйфории

Основные психологические стадии

Раньше психологические аспекты инвестирования изучались преимущественно в контексте работы на фондовом рынке, но в последние годы они стали даже более уместными для владельцев биткоина в силу его динамичности и сложной природы. В частности, биткоин выступает и как средство сохранения стоимости (что делает его близким к золоту), так и как финансовый (а для некоторых и спекулятивный) актив (что делает его близким к акциям технологических компаний, хотя BTC – это товар, а не ценная бумага).

Следовательно, типичный биткоин-инвестор проходит следующие психологические стадии в течение каждого цикла.

1. Оптимизм. Многие входят в рынок именно на этой стадии. Рост фиатного курса BTC побуждает желающих следовать за новым биткоин-трендом.

2. Вера (уверенность). Курс продолжает расти, а инвестор становится уверенным в том, что сделал правильный выбор. Некоторые наращивают инвестиции на этой стадии.

3. Бычья пауза. Курс несколько корректируется, и появляются небольшие сомнения, что, возможно, пик уже достигнут.

4. Увлечение. Цена BTC снова растет и обновляет исторические максимумы. Популярные СМИ и люди, далекие от биткоина, начинают активно обсуждать инвестиции в актив.

5. Эйфория. Курс достигает своего пика, инвесторы в восторге и ожидают продолжения ралли. Раздаются самые оптимистичные прогнозы.

6. Самоуспокоение. Рынок немного снижается, но инвестор считает, что это пауза перед возобновлением роста.

7. Возражение. Цена продолжает снижаться, а инвестор уже не может найти этому логического объяснения. Трейдеры терпят убытки, что вызывает ощутимые отрицательные эмоции.

8. Паника. Падение не просто продолжается, а и ускоряется. Многие продают в убыток на этой стадии.

9. Капитуляция. Некоторые майнеры и краткосрочные держатели монет капитулируют. Они уже не могут удерживать убыточные позиции.

10. Депрессия. Рынок находится на дне, а инвестор вообще сожалеет, что вложил средства в биткоин.

11. Апатия. Боковой тренд доминирует, но курс остается низким. Инвестор не проявляет интереса и уже почти не реагирует на ситуацию.

12. Стагнация. Цена несколько растет, но инвестор ожидает обновления новых минимумов. Пессимизм все еще доминирует.

13. Недоверие. Курс уже значительно оторвался от локального минимума, но инвестор все еще опасается возвращения медвежьего рынка.

14. Сомнения. Инвестор не уверен в том, есть ли будущее у биткоина, или будущий халвинг уже учтен рынком.

15. Надежда. Цена биткоина возвращается к устойчивому росту, и у инвестора появляется надежда, что возвращается бычий тренд.

16. Спокойствие. Инвестор уже снова в прибыли и спокойно ждет продолжения тренда. Затем появляется оптимизм, и все повторяется снова.

Аналитик Root на базе исторических данных утверждает, что на сентябрь 2023 года рынок биткоина находится на стадии стагнации. В ближайшие месяцы нас еще предположительно ожидают стадии недоверия и сомнений, а надежда начнет превалировать на рынке уже после халвинга 2024 года.

Удачные и неудачные стратегии

Неопытные инвесторы обычно допускают следующие типичные ошибки. Они входят в рынок в период между оптимизмом и эйфорией, ожидая дальнейшего роста фиатной стоимости в надежде на получение максимальной прибыли. Но курс биткоина переходит в фазу коррекции, которая впоследствии трансформируется в медвежий рынок.

Люди, надеявшиеся получить «легкие деньги» (а под ними они понимают именно фиат), оказываются не готовы к такому развитию событий. Они продают монеты в убыток на стадиях паники, капитуляции и депрессии. Некоторые из них даже могут способствовать распространению фейков о биткоине (например, что это скам).

Однако оптимальная стратегия с точки зрения трейдинга или среднесрочного инвестирования заключается в том, чтобы покупать в моменты паники или депрессии на рынке. В частности, когда в СМИ появляются нарративы относительно того, что «биткоин умер» или он скоро упадет до нуля, это может быть сигналом, что рынок находится на дне или близок к нему. Опытные игроки могут активно скупать биткоины в такие периоды. Напротив, когда на рынке царит жадность и все ожидают новых супермаксиумов (например, что биткоин вырастет до $1 млн уже через несколько месяцев), это может свидетельствовать о том, что рынок существенно перегревается. Тогда успешные трейдеры могут зафиксировать прибыль.

Поэтому способность не поддаваться настроениям толпы и господствующим нарративам является ключевой для получения долгосрочной прибыли на рынке биткоина.

Известный инвестор Уоррен Баффетт говорил об операциях на фондовом рынке: «Вам не стоит владеть обычными акциями, если снижение их стоимости на 50% за короткий промежуток времени может повлечь за собой значительный стресс». А для рынка биткоина «запас прочности» должен быть еще больше. То есть вы должны быть готовы (особенно во время своего первого биткоин-цикла) к значительным временным убыткам.

Универсальная стратегия

Кроме трейдинга есть еще одна крайне популярная и эффективная стратегия для биткоинеров. Она называется Hodl: вы покупаете биткоины и не продаете их, несмотря на колебания курса. Главный принцип: 1 BTC = 1 BTC. Вы оцениваете собственные резервы и активы в биткоин-измерении, а не в фиате. Это может быть сложно для начинающих, но практика доказывает целесообразность такого подхода. В частности, дело в том, что долгосрочная покупательная способность биткоина растет, а фиата – наоборот, снижается. Поэтому, рассчитывая свое состояние в биткоинах, вы уже через несколько лет будете приятно удивлены своим реальным доходом. С фиатом ситуация обратная: инфляция в любом случае уничтожит часть ваших сбережений.

Биткоинеры также часто используют стратегию DCA (dollar-cost averaging – равномерного приобретения биткоина). Таким образом, средняя стоимость биткоина эффективно снижается, и ходлер минимизирует влияние волатильности. К тому же можно не волноваться относительно фиатного курса и не посвящать значительное время исследованию рынка. Поэтому многие биткоинеры достигают таким образом баланса.