Биткоин – это реал XXI века

Многие комментаторы сравнивают биткоин с золотом, полагая, что его ограниченное предложение делает его привлекательным долгосрочным средством сбережения. Существуют исторические примеры широкого внедрения золотых валют, таких как соверен и полусоверен Британской империи. Однако принятие соверенов часто поощрялось и направлялось британским имперским правительством, к большому разочарованию местных управителей, которые часто страдали от нехватки валюты. У биткоина нет национального государства, которое способствовало бы его принятию, поэтому сравнение между ним и золотыми соверенами является неудачным. Более точное сопоставление можно провести с одной из наиболее широко используемых в мире серебряных валют – испанским серебряным долларом.

Испанский серебряный доллар, или реал, как его первоначально называли, был необычным, поскольку он процветал как торговая валюта, в то время как Испания, страна его происхождения, приходила в упадок. Кроме того, он был принят в странах, которые никогда не были испанскими колониями, тем самым нарушая распространенное мнение о том, что валюта может иметь успех только в том случае, если у нее есть сильная родина, поощряющая ее использование. Тремя основными факторами успеха реала были его доступность, качество и проверяемость.

Реал был создан в 1497 году, через пять лет после высадки Колумба в Америке, когда король Фердинанд и королева Изабелла реформировали денежную систему Испании посредством закона Pragmatica de Medina del Campo. Новый серебряный реал можно было разделить на восемь частей, или песо («восьмушки»). Его не следует путать с «дублонами», которые изготавливались из золота.

Пятьдесят лет спустя, в 1545 году, испанцы открыли Серро-де-Потоси на территории современной Боливии, которая была самым богатым источником серебра в мировой истории. Нехватка монет привела к тому, что испанская корона разрешила чеканку реалов в Новой Испании в 1535 году. В то же время португальские исследователи открыли не только путь в Индию и Китай, обойдя таким образом арабов и венецианцев, торговавших золотыми дукатами на Шелковом пути, но и то, что купцы в Восточной Азии предпочитали серебро золоту. Спрос в Китае был особенно большим, поскольку нехватка бронзы, используемой в монетах династии Мин, вынуждала торговцев искать альтернативы. Спрос на серебро вскоре превысил предложение как в Китае, так и в Японии, создав готовый рынок для регулярных поставок реалов из колоний Новой Испании на Филиппины, еще одну испанскую колонию.

Его принятие распространилось по всей Америке, так что к 1792 году реал стала де-факто валютой новых независимых Соединенных Штатов. Действительно, когда доллар США был впервые выпущен в обращение, он был привязан к реалу. 87 лет спустя, в 1879 году, Китай сделал то же самое, привязав свой новый юань к реалу или мексиканскому песо, как его тогда называли. Таким образом, рост Испанской империи обеспечил распространение и доступность реала как в Америке, так и в Азии, что было первым шагом на пути к его успеху.

Вторым фактором было то, что испанское правительство следило за тем, чтобы качество реала оставалось стабильным, что, в свою очередь, означало, что его стоимость оставалась стабильной. В отличие от многих других валют той эпохи, реал подвергался очень ограниченному обесцениванию. Однако, хотя реал оставался сильным, внутренняя испанская экономика ослабла. Усилия по борьбе с инфляцией, некоторые из которых включали обесценивание внутренней чеканки веллонов, задушили экспорт и стимулировали импорт, еще больше нанесли ущерб испанской экономике. Эта политика в сочетании с требованиями постоянного конфликта и расточительными королевскими расходами в конечном итоге привела к экспорту большого количества серебряных реалов в остальную Европу. Другие европейские страны, особенно голландцы и британцы, стремились конкурировать с Испанской империей и поэтому нуждались в серебре для покупки чая, шелка и специй в Китае и Азии. Первая английская Ост-Индская компания начинала с попыток продавать тяжелые шерстяные ткани в Индии и Китае, что неудивительно, с очень ограниченным успехом. Использовать серебряные реалы было намного проще.

Последним фактором успеха реала была проверяемость. Другие страны пытались скопировать реал, но даже иностранные монеты того же качества и веса были отвергнуты китайскими и азиатскими торговцами, поскольку в подлинности испанских реалов было легче удостовериться. США были одним из таких неудачных конкурентов. В 1872 году Казначейство США отметило, что, хотя в Восточной Азии реал имел премию в 6–8%, американское серебро имело дисконт в 2%. Поэтому Законом о чеканке монет США 1873 года было санкционировано создание «торгового доллара» США. Эта новая монета стала известна как «орлиный доллар» из-за ее дизайна с изображением белоголового орлана. США рассчитывали получить прибыль от сеньоража, основываясь на убеждении, что большая часть «орлов» никогда не перейдет через Тихий океан туда, где их можно будет выкупить.

«Орел» имел неоднозначный успех. Несмотря на одобрение императора Тунчжи, он был принят в ограниченной степени на юге Китая, но не на севере. Еще более разочаровывающим фактором являлось то, что, когда стоимость серебра упала, «орел» начал снова появляться в США, при том что содержание серебра в нем было меньше его номинальной стоимости, что привело к погашению. Постепенно он был отменен, и с 1873 года многие страны начали переходить на золотой стандарт.

Таким образом, остается вопрос, можно ли когда-либо рассматривать биткоин, у которого вообще нет нации, как торговую валюту. Как и испанский серебряный доллар, он, в принципе, широко доступен, поскольку находится в открытом Интернете. Если реал имел постоянный вес и чистоту, то Биткоин имеет последовательный дизайн и структуру. Математика, лежащая в основе этого, одинакова в любой стране. Тогда как реал заработал то, что фактически было узнаваемостью бренда, что позволило его легко узнавать держателям, Биткоин легко поддается проверке, поскольку он находится в публичном реестре с хешированной неизменяемой структурой. Реалу потребовалось около ста лет, чтобы получить признание и статус, и то же самое может произойти со временем и с биткоином. Хотя возможна критика в отношении пригодности биткоина в качестве средства обмена, которая, безусловно, была у реала, нельзя отрицать то, что Биткоин разделяет некоторые черты успеха, которые легли в основу принятия реала, в его доступности, качестве и проверяемости.

То, что валюта получила широкое распространение, тогда как ее родная страна находилась в упадке, является примечательным. Еще более удивительно то, что биткоин достиг этого, вообще не имея родной страны.

Это гостевой пост Ника Филпотта. Высказанные мнения являются его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.