Алекс Петров: Большинство майнеров вынуждены продавать до 85% добываемых биткоинов

Алекс Петров: Большинство майнеров вынуждены продавать до 85% добываемых биткоинов

Майнинг – это динамичная отрасль, где регулярно возникают новые подходы к планированию и организации бизнес-деятельности. Опыт таких специалистов как экс-CIO Bitfury Алекс Петров особенно ценен для понимания последних тенденций в промышленном майнинге.

Как изменилась конкуренция в индустрии майнинга за последние годы

Алекс Петров вспоминает, что майнинг появился в 2011 году на уровне хобби и эксперимента, когда биткоины еще добывали на GPU видеокартах и ​​FPGA. За это время индустрия очень развилась и выросла, превратившись в серьезный бизнес, работающий круглосуточно 365 дней в году. Чтобы оставаться тут успешным, нужно различать технические детали и максимально быстро реагировать на смену обстановки. В сфере майнинга достаточно серьезная конкуренция, которая определяется не только внешними экономическими условиями, но и математикой, а также состоянием сети Биткоина. И в будущем такая конкуренция будет только расти.

Горизонт планирования ведущих майнинговых компаний

Для крупных компаний горизонт планирования обычно два-три или больше лет. Оценка включает более 10-20 различных параметров, среди которых типы операций, регион и масштабы. Для крупных дата-центров, жидкостного охлаждения и стоковых компаний горизонт планирования может достигать 5-10 лет. При этом в процессе анализируется очень много факторов: выкуп или долгосрочная аренда земли или дата-центра, налоги на экспорт и импорт, состояние и мощность электрической сети, геодезия, география, среднегодовые температуры, а также политическая и экономическая ситуация в стране. Без расчетов, аналитики и планирования для компании велика вероятность обанкротиться.

Особенности регулирования майнинговой отрасли

Алекс Петров считает, что майнинг не очень отличается от других знакомых нам бизнесов типа управления дата-центрами или хостинг-серверов.

«Примерно 90% операций и расходов такого бизнеса не нуждаются ни в дополнительном регулировании, ни в специальном бухгалтерском учете. Все они являются стандартными и понятными операциями, включающими строительство или аренду дата-центров, инвестирование в оборудование и материальные ценности, обслуживание 24/7, наем рабочих и начисление заработной платы, ремонты, мониторинг, оплата электроснабжения и т.п. – вполне стандартные элементы расходов».

Единственный нюанс возникает только при регистрации дохода от майнинга в цифровой валюте, так как на это оказывают непосредственное влияние законодательный статус Биткоина и его курс на момент покупки и продажи, а также соответствующее налогообложение. Но во всем остальном это обычная хозяйственно-производственная деятельность.

Сколько биткоинов продают майнинговые компании

«Для большинства майнеров при стабильном курсе примерно 80-85% добываемых BTC должны быть проданы сразу или в течение месяца. Это необходимо для того, чтобы покрыть расходы по ведению бизнеса: оплачивать счета, выплачивать зарплаты и покрывать расходы на электроснабжение».

Последний пункт – это значительный объем затрат, сопоставимый со стоимостью инвестиций в оборудование. Например, один ASIC стоимостью $4500-5000 может потребовать затрат на электроснабжение в размере $3800-4000 в год. Его период полной окупаемости может составлять около 430–585 дней. На медвежьем рынке большинство майнеров не имеют достаточной подушки безопасности (запаса средств для ведения деятельности), поэтому многие банкротятся и теряют все свои инвестиции. Но даже рост рынка не очень помогает. Скорее, наоборот: во время бума на рынке все больше людей и компаний хотят войти в этот сегмент, и конкуренция становится все более жесткой. Очень мало компаний могут инвестировать исключительно доллары США и накапливать BTC, как это делает, например, Hut8.

Есть ли смысл для майнинговых компаний работать одновременно в нескольких странах

Быть представленным сразу в нескольких юрисдикциях – разумное распределение рисков для бизнеса; главное, чтобы бизнес мог эффективно управлять операциями в нескольких странах без нерациональных затрат времени и ресурсов. Если это не удается, лучше сосредоточиться на 1-2 странах. Условия могут изменяться радикально: мы помним примеры запрета майнинга в Китае, а также кризисы в Казахстане, Азии, США, Украине и РФ. Поэтому цена электроснабжения является не единственным важным фактором. Для малых и средних компаний разумным подходом будет распределять риски, если есть возможность добиться этого с минимальными затратами.

Перспективы использования возобновляемых источников энергии в майнинге

Около 80% от того, что потребляет майнинг-индустрия – это уже «зеленая» энергетика. В частности, из-за уникальности бизнеса очень активно используется гидроэнергетика, где есть ее избыток.

«Гидроэлектростанции обычно строят вдали от города и с избытком мощности. Чтобы покрывать расходы на обслуживание, они готовы продавать излишки с дисконтом. Майнеры также готовы строить производственные мощности ближе к электростанциям, и в этом их преимущество. Из-за того, что они выкупают излишки энергии, это может приводить в некоторых случаях к уменьшению стоимости света для обычных пользователей».

Также в майнинге используется попутный газ, который просто сгорел бы или был бы выброшен в атмосферу. Солнечные панели, энергия генерации ветра и атомная энергия используются, хотя и в несколько меньших объемах.

Главный миф в сфере майнинга

Мы уже о нем упоминали – это экология майнинга. Прежде всего, Биткоин не генерирует CO2, равно как и автомобиль Tesla. CO2 может только появляться на стороне станции, а может и не появляться. Майнинг получает энергию от разных источников, в том числе и экологически чистых, которых уже насчитывается около 80%. Учитывая, что в мире около 76% энергии добывается из «грязных» источников, то биткоин и майнинг явно выигрывают в этом плане. Но как миф это наблюдается, и люди часто ассоциируют биткоин и майнинг с выбросами углерода.

Выводы

На основе разговора с Алексом Петровым можно сформулировать следующие выводы.

1. Конкуренция в сфере майнинга стремительно растет и современные майнеры нуждаются в значительных инвестициях в профессиональное оборудование (ASICS) для поддержки прибыльных операций.

2. Для менеджмента ведущих компаний в приоритете долгосрочное планирование: не менее 2-3 лет, а иногда и более 10 лет.

3. Основной регуляторный нюанс – это представление дохода в BTC и цифровой валюте. Законодательный статус Биткоина также играет значительную роль в этом контексте.

4. Подавляющее большинство майнинговых компаний вынуждены продавать большую часть BTC в течение месяца для покрытия операционных расходов. Только самые успешные компании типа Hut8 инвестируют доллары США и накапливают биткоины.

5. Если майнеры могут рационально проанализировать рынок и минимизировать свои расходы, присутствие в нескольких странах способствует снижению соответствующих рисков. В противном случае целесообразно сосредоточиться на присутствии в 1-2 странах.

6. Около 80% энергии, используемой майнерами – это уже «зеленая» энергетика. Майнеры выкупают излишки энергии и способствуют снижению тарифов для конечных потребителей.

7. Вредное влияние майнинга Биткоина на экологию – главный миф нашего времени. Майнинг остается одним из самых экологических методов производства.

Зачем нужны биткоин-облигации Зачем нужны биткоин-облигации Многие слышали о Volcano bonds – биткоин-облигации, выпускаемой правительством Сальвадора. Но в чем преимущество таких биткоин-инструментов по сравнению с традиционными альтернативами? Дмитрий Харьков 14 июня 2024
Самые известные «Биткоин-заключенные» Самые известные «Биткоин-заключенные» Среди представителей Биткоин-индустрии не часто встречаются люди, у которых проблемы с законом, но некоторые все же оказываются за решеткой. Владимир Гришенко 13 июня 2024
Биткоин и Nvidia: общее и отличия Биткоин и Nvidia: общее и отличия Биткоин остается самым популярным цифровым активом среди инвесторов, а Nvidia – одной из популярнейших технологических компаний. Рассмотрим основные общие черты и отличия между этими вариантами инвестирования. Дмитрий Харьков 12 июня 2024