Может ли биткоин рекордно подорожать до халвинга

Амбициозный прогноз

Время от времени в Биткоин-сообществе раздаются весьма оптимистичные прогнозы (наподобие «биткоин достигнет $1 млн» от Баладжи Шринивасана), но они серьезно не воспринимаются. Однако в последнее время несколько уважаемых биткоинеров сделали интересное предположение. По их мнению, у биткоина есть все шансы установить новый ценовой рекорд не после, а еще до халвинга.

В частности, такого мнения придерживается гендиректор Blockstream Адам Бэк. «1 октября 2021 года биткоин (как и вчера) перешагнул отметку в $47 000, и теперь он на пути к ATH в $69 000. Этот скачок занял 41 день. До халвинга осталось 70 дней. Это еще одна перспектива того, как мы можем получить новый ATH или даже $100 000 до халвинга», – объяснил свои ожидания Адам Бэк.

Аргументы против

Начнем с критики этого прогноза, поскольку есть немало аргументов, упреждающих от чрезмерных ожиданий в ближайшие месяцы. В частности, пока нет исторических прецедентов, чтобы биткоин обновлял предыдущий исторический максимум (ATH) еще до халвинга. В апреле нас ожидает уже четвертый халвинг, и динамика курса главного цифрового актива была достаточно предсказуемой в предыдущие циклы. Так что многие считают, что нет достаточных предпосылок считать, что на этот раз все будет по-другому.

Другим важным фактором является то, что сейчас на рынке наблюдается очень большое количество ордеров на продажу в районе $50 000 и несколько выше. То есть многие инвесторы фиксируют доходы на этом уровне. Так что давление продавцов может быть достаточно сильным, что уже видно в последние дни. Уровень $50 000 выступает сильным уровнем сопротивления, и его преодоление потребует больших усилий со стороны быков.

Также сильным аргументом против прогноза Адама Бэка является то, что процентные ставки на рынке остаются на рекордно высоком уровне в 5,25–5,5%, что минимизирует доступ инвесторов к дешевым кредитным ресурсам. Следовательно, им будет сложно намного увеличить собственный спрос на биткоин, даже несмотря на значительный интерес. Последний отчет об инфляции в США, обнародованный 13 февраля, свидетельствует о том, что индекс потребительских цен составляет 3,1%, что выше прогнозов в 2,9%.

Относительно высокая инфляция свидетельствует о том, что Федеральная резервная система (ФРС), скорее всего, не спешит снижать процентные ставки на своем следующем заседании в марте. По крайней мере рынок фьючерсных контрактов оценивает такую вероятность в 91,5%. А поверить в то, что биткоин сможет обновить максимум при рекордно высоких ставках, крайне сложно.

Аргументы за

Но есть и несколько веских аргументов, не позволяющих полностью исключить оптимистический сценарий от Адама Бэка. Главным фактором оптимизма является то, что спотовые биткоин-ETF наконец-то начинают оправдывать ожидания участников рынка. В настоящее время инвестиционные компании, запустившие ETF, скупают в 10 раз больше монет в день, чем добывается майнерами. Такая диспропорция создает существенное давление на цену, поскольку постоянный рост спроса в условиях неэластичного предложения создает предпосылки для подорожания актива.

По оценкам экспертов, текущая ситуация может приводить к росту курса BTC в среднем на $500 в день только из-за влияния биткоин-ETF. Ввиду того, что до халвинга еще более двух месяцев, цена биткоина может потенциально достичь около $80 000 ($50 000 + $500*60).

Другим аргументом в пользу роста курса (хотя его разделяют не все биткоинеры) является влияние записей Ordinals. Согласно этому мнению, в настоящее время спрос на BTC включает не только монетарный аспект (спрос на биткоин как деньги), но и немонетарный (как блокчейн для хранения дополнительных данных). Поэтому это может способствовать росту его курса в большей степени, чем было в предыдущие циклы.

В заключение есть мнение, что потенциальные риски от регуляторов уже учтены рынком, а любая неожиданная положительная новость может создать предпосылки для ралли. Например, активное аккумулирование биткоина новыми институциональными инвесторами или сообщение о биткоин-планах от правительств других стран может стать таким драйвером.

В прошлом цикле накануне халвинга появился «черный лебедь» в виде пандемии COVID-19, поэтому не исключено, что в этот раз на рынке возникнет «положительный шок» с обратным влиянием.

Общий консенсус

Несмотря на разногласия в краткосрочных оценках, почти все биткоинеры разделяют общее видение нового бычьего цикла, который должен достичь размаха в этом году. В частности, рост спроса на BTC со стороны институционалов и снижение ликвидного предложения после халвинга создаст значительный дефицит монет, что неизбежно приведет к устойчивому росту.

ФРС также перейдет к более либеральной денежно-кредитной политике и начнет снижать ставки (скорее всего, в мае). Вследствие этого на рынке возникнет дополнительная ликвидность, которая будет направлена на фондовый рынок и цифровые активы. Биткоин как признанный лидер (особенно после одобрения заявок на спотовые ETF) поглотит значительный объем этой ликвидности.

Подавляющее большинство биткоинеров считает, что до конца 2024 года биткоин сможет обновить свой исторический максимум.

Например, аналитик Hashlabs Mining Джаран Меллеруд сформулировал следующий прогноз: «Я ожидаю, что цена биткоина достигнет $100 000 к концу 2024 года».

Что в итоге

Есть определенная вероятность того, что биткоин сможет обновить свой исторический ценовой максимум еще до халвинга. Но этого может и не произойти. Главное в том, что все фундаментальные показатели указывают на формирование мощного бычьего импульса уже в этом году. Так что гипербиткоинизация становится неотвратимой, а активность институционалов лишь ускорит этот процесс.