Как биткоину стать главным монетарным активом

Новый бычий рынок

Хорошие новости для биткоинеров: бычий рынок начался раньше, чем это было в предыдущие эпохи (эпохой называется период между двумя халвингами). Однако некоторые эксперты, в том числе гендиректор компании Blockstream Адам Бэк, прогнозировали, что исторический максимум будет обновлен еще до апреля 2024 года.

Правда, краткосрочное превышение исторического максимума не позволило биткоину закрепиться на новых уровнях. Многие трейдеры разместили ордера на продажу (с целью фиксации прибыли), что и привело к заметной коррекции.

Интересное мнение относительно последних ценовых колебаний биткоина высказал эксперт и автор книг о Биткоине Джимми Сонг: «Вполне возможно, что мы получим ранний ATH этого цикла, поскольку в прошлом цикле мы имели более низкий максимум, чем в предыдущих. Максимум был бы $140 000 или около того, если бы он повторял модель предыдущих циклов, таких как 2017 или 2013 годы. Возможно, у нас будет более длительный период бычьего роста, чем в других циклах».

В совокупном рейтинге компаний и товаров по рыночной капитализации биткоин вернулся в Топ-10, чего не было уже довольно давно. Более того, цифровой актив не только обошел такие корпорации, как Meta, Berkshire Hathaway, Tesla и многие другие, но и догнал серебро – второй драгоценный товар после золота.

Сейчас наблюдается небольшая коррекция, но у экспертов нет сомнений в том, что в этом цикле серебро останется далеко позади.

Поэтому доминированию драгоценных металлов в контексте главных монетарных активов приходит конец. Биткоин все больше воспринимается лучшей альтернативой. Как говорили некоторые ранние шифропанки: «это лучшее золото, чем золото».

Будущее лидерство биткоина

Тренды последнего десятилетия указывают на то, что будущее лидерство биткоина по сравнению со всеми другими товарами – это лишь вопрос времени. Чтобы обойти золото, ему необходимо увеличить капитализацию еще более чем в 10 раз. Учитывая степенной закон, достаточно точно описывающий динамику курса BTC, это может произойти приблизительно в 2032 году.

Однако быстрое обновление исторического максимума этого цикла доказывает, что гипербиткоинизация может произойти быстрее этих консервативных сценариев. В частности, сейчас главным фактором роста является приток средств в спотовые биткоин-ETF. Традиционные и биржевые инвесторы не всегда готовы к хранению частных ключей и работе с Биткоином, но активно используют финансовые продукты на его основе. А инвестиционные компании, предоставляющие эти услуги, накапливают соответствующие объемы монет для обеспечения собственных акций.

В настоящее время чистый приток средств в биткоин-ETF составляет около 10 000 BTC в день, но майнеры добывают всего 900 монет в день. На рынке возникает значительный дефицит биткоинов, который не может быть компенсирован большей добычей (поскольку график эмиссии заложен еще Сатоши Накамото и не может быть изменен). Поэтому единственным вариантом остается рост фиатного курса актива.

По оценкам экспертов, такой дисбаланс будет приводить к среднему росту цены BTC на $500 за один торговый день (ETF торгуются только по будням). Иными словами, потенциальный прирост будет составлять $2500 в неделю или $10 000 в месяц.

Конечно, это средневзвешенный долгосрочный тренд, поскольку в последние недели курс рос быстрее. Поэтому и возможна краткосрочная коррекция, наблюдаемая сейчас. Но важно то, что общая тенденция свидетельствует о росте спроса на актив, что и будет определять общий тренд ценообразования.

Кроме новых биржевых инструментов, ускорению гипербиткоинизации будут способствовать следующие факторы: более широкое использование BTC как средства платежа и сохранения стоимости населением, бизнесом и правительствами стран; технологические инновации в Биткоин-экосистеме и глобальный кризис фиата (в том числе высокая инфляция за попытки внедрения CBDC).

Скорее всего, большинство населения поймет ценность свободных рыночных денег, только когда будет вынуждено принудительно использовать цифровые валюты центробанков, не имея конфиденциальности и чувствуя постоянную угрозу конфискации своих средств правительством. Так или иначе, но гипербиткоинизация станет единственной альтернативой авторитарному давлению и финансовому контролю.

Интересно, что все больше правительств начинают содержать на собственных балансах биткоины, в то время как населению страны рекомендуют использовать только фиат (за исключением Сальвадора, предоставляющего свободный выбор между долларом США и биткоином). Но, в отличие от золота, биткоины нельзя так легко конфисковать у всего населения, поскольку достаточно записать, сохранить или запомнить 12 или 24 слова seed-фразы, чтобы иметь доступ к собственным монетам.

Возможно, у кого возникнет вопрос: а что будет с золотом и серебром, когда биткоин станет главным монетарным активом? Монетарный спрос на них упадет (это в основном касается золота, поскольку серебро и так фактически не держат в качестве резерва). Но их будут активнее использовать в других целях: например, в производстве или ювелирной промышленности. А функции сохранения стоимости, обращения и платежа будет выполнять только биткоин.

Что в итоге

В настоящее время гипербиткоинизация набирает новые обороты. Институционалы увеличивают спрос на биткоин, что позволяет ему догнать по капитализации серебро. Однако для того, чтобы стать главным монетарным активом в мире, биткоину может понадобиться еще около восьми лет. А кризис фиатной системы и попытки внедрения CBDC лишь ускорят этот процесс.