Почему e-гривна – это путь в никуда

Почему e-гривна – это путь в никуда

Европейская интеграция Украины предусматривает заимствование полезного опыта стран ЕС. Одна из таких инициатив – концепция цифровой валюты центробанка (CBDC), которую хотят реализовать в виде проекта «e-гривна». Впрочем, это не просто плохая идея, она разрушительная.

Е-гривна и стратегии ее внедрения

Согласно официальной позиции НБУ, «е-гривна – это фиатная валюта в электронном виде, которая должна обмениваться на наличные и безналичные денежные средства в соотношении 1:1». Представители регулятора относят к основным преимуществам этого проекта удобство денежных переводов и минимальную стоимость транзакций.

Стоит отметить, что подходы к введению е-гривны неоднократно менялись, и консенсус между всеми участниками рынка так и не был достигнут.

Об основных элементах инициативы рассказали в департаменте платежных систем НБУ, где сообщили, что будет использована технология «частный блокчейн». Такой подход типичен и для других цифровых валют центробанков (central bank digital currencies – CBDC). Напомним, что биткоин использует публичный блокчейн, что делает доступ к истории транзакций открытым для всех, а личности участников операций остаются неизвестными (псевдонимными). При использовании частного блокчейна ситуация будет противоположной: история транзакций не будет находиться в общем доступе и регулятор потребует полной идентификации каждого пользователя.

В прошлом году основное внимание в НБУ уделяли разработке use cases, которые помогли бы определить потенциальный спрос на цифровую валюту центробанка. Наконец, в конце ноября этого года регулятор презентовал проект концепции е-гривны. Выделены три варианта применения е-гривны, являющиеся основными на этом этапе.

1. Е-гривна для розничных безналичных платежей с возможным функционалом «программированных» денег;

2. Е-гривна для использования в сфере, связанной с оборотом виртуальных активов;

3. Е-гривна для обеспечения возможности осуществления трансграничных платежей.

Презентация е-гривны. Источник: НБУ
Презентация е-гривны. Источник: НБУ

Проблемы e-гривны и альтернативы

Хотя отсутствие долгосрочной стратегии и конфликтные видения относительно e-гривны являются существенными практическими препятствиями для реализации проекта, существуют и более фундаментальные проблемы, которые негативно повлияют на резидентов Украины и других субъектов экономики.

Прежде всего, e-гривна, как и CBDC в целом – это по определению цифровая фиатная валюта центрального банка. Поэтому все традиционные недостатки фиатных валют (значительная эмиссия, высокая инфляция, концентрация власти центробанком и т.п.) останутся. Но вдобавок ко всему, вводится еще и тотальный контроль над финансовыми операциями жителей страны. Очевидно нарушение конфиденциальности, ведь финансовые транзакции опосредуют почти все сферы человеческой деятельности (стиль жизни, предпочтения, структура расходов и сбережений и т.п.). К тому же центробанк сможет вводить ограничения и запреты в отношении личности или группы людей в любой момент.

Именно против нарушения конфиденциальности и угроз тотального контроля, связанных с CBDC, недавно протестовали в Нидерландах. Одним из лозунгов людей было: «CBDC – это цифровое рабство».

Другой проблемой e-гривны является регионализация и ограниченность ее применения. В отличие от биткоина она не сможет выступать глобальными деньгами с созданием оптимальных условий для привлечения иностранных партнеров и инвесторов. Теория денег свидетельствует о том, что конкуренция между товарами и цифровыми активами должна приводить к установлению универсальной формы денег. Поэтому е-гривна не сможет достичь глобального применения.

Объем транзакций с использованием биткоина. Источник: Майкл Сейлор
Объем транзакций с использованием биткоина. Источник: Майкл Сейлор

Известный автор книг о Биткоине Gigi отмечает, что CBDC будет одновременно и цифровым, и виртуальным активом, то есть будет оставаться «виртуальными симуляциями, не связанными с реальностью». Он убежден, что CBDC ожидает крах, как и все предыдущие попытки создать централизованные цифровые деньги. Центробанк будет стимулировать увеличение эмиссии, лоббисты будут пытаться удешевить производство, а вся система прекратит свое существование вследствие банкротства или коллапса.

Долгосрочная динамика курса е-гривны также будет аналогична предыдущей динамике украинской национальной денежной единицы. Иными словами, можно ожидать темпа инфляции более чем на 10% в год (в среднем в течение последующих лет). Как следствие – люди с фиксированным доходом будут нести убытки (в реальном измерении). Даже банковские депозиты не разрешают покрыть инфляцию на данном этапе.

Соучредитель Double Top Александр Гнатенко считает, что с позиций долгосрочного инвестора е-гривна не может конкурировать с биткоином. «Е-гривна не дает возможности получения инвестиционного дохода ни в реальном, ни в номинальном измерении. В то же время рост использования биткоина во всем мире и его ограниченное предложение позволяют с уверенностью рассчитывать на высокий долгосрочный доход», – подчеркнул эксперт.

Все больше стран делают ставку на биткоин для достижения макрофинансовой стабильности и привлечения инвестиций. Можно выделить несколько господствующих подходов на сегодняшний день. Один из них заключается в предоставлении биткоину статуса законного платежного средства (этим путем идут Сальвадор и ЦАР). Другой вариант – это минимизация налогов и создание благоприятных условий для биткоин-хабов (такую ​​стратегию придерживаются ОАЭ, Сингапур, Гонконг и т.д.).

Прогресс Украины в законодательном регулировании биткоина и его использование населением признан большинством международных рейтингов. Поэтому переориентация на использование BTC или устранение законодательных препятствий для граждан и бизнеса может быть более эффективной по сравнению с инициативами по продвижению е-гривны.

Выводы

Несмотря на то, что стратегия внедрения е-гривны в Украине претерпевает постоянные изменения, она не решает основных проблем, которые характерны для всех CBDC. Нарушение конфиденциальности, тотальный контроль над финансовыми операциями резидентов страны, регионализация, инфляция и т.д. станут последствиями введения е-гривны.

Значительное количество граждан ЕС уже выражают свое недовольство CBDC. Широкое использование биткоина как твердых, глобальных и неинфляционных денег правительством и населением страны может служить достойной альтернативой для достижения целей (цифровизация экономики, удобство, ускорение транзакций и их удешевление), которые сейчас ассоциируются с е-гривней.

Чем Биткоин может помочь малому бизнесу Чем Биткоин может помочь малому бизнесу Многие слышали о Биткоин-стратегии, когда крупная компания, такая как MicroStrategy, регулярно покупает для своего резерва биткоины. Однако главный цифровой актив может пригодиться и малому бизнесу, особенно в развивающихся странах. Дмитрий Харьков 24 мая 2024
Какие страны запрещают майнинг и почему Какие страны запрещают майнинг и почему В мире ряд стран решили запретить майнинг. Правительства этих государств недооценивают потенциал майнинга, ошибочно считая его слишком энергоемким. Но при должном регулировании он обеспечивает развитие энергосистем, потребляя только излишки электроэнергии.  Владимир Гришенко 23 мая 2024
Bitcoin Pizza Day: легендарный праздник биткоинеров Bitcoin Pizza Day: легендарный праздник биткоинеров Многие слышали о самой дорогой пицце в истории. Первая покупка реального товара за BTC – чрезвычайно важное событие для Биткоин-комьюнити. Она открыла путь к гипербиткоинизации. Дмитрий Харьков 22 мая 2024