Стейблкоин от PayPal: атака на финансовую свободу

Планы PayPal

Международная электронная платежная система PayPal вернулась к идее запуска собственного стейблкоина и теперь планирует довести ее до логического завершения. Итак, что же анонсировал менеджмент компании?

PayPal USD (PYUSD) – это стейблкоин, выпущенный PayPal Inc. в сотрудничестве с Paxos Trust Company. PayPal USD (PYUSD) будет привязан к фиатному доллару США в соотношении 1:1. Его привязка будет гарантироваться резервами, включающими наличные деньги и краткосрочные облигации Казначейства США. Пользователи PYUSD смогут переводить его между счетами в приложении PayPal и совместимыми кошельками, отправлять P2P-платежи, финансировать некоторые покупки на платформах электронной коммерции и конвертировать поддерживаемые PayPal цифровые активы в PayPal USD (PYUSD) и в обратном направлении. С сентября 2023 года Paxos Trust Company будет публиковать свой отчет о резервах PayPal USD, чтобы продемонстрировать достаточность и сбалансированность своих резервов. Технически PayPal USD (PYUSD) будет выпущен на блокчейне Ethereum (ETH) в виде токена ERC-20.

Проблемы PYUSD

Детальный анализ нового проекта PayPal свидетельствует о ряде значительных рисков и угроз. Остановимся на основных из них. Прежде всего разработчики и независимые обозреватели уже выявили возможности относительно замораживания и даже конфискации активов владельцев PYUSD по решению компании. Такой функционал заранее предусмотрен в программном коде нового стейблкоина.

Есть и другие дивные моменты. К примеру, политика PayPal прямо предусматривает возможность штрафовать и принудительно изымать со счетов клиентов до $2500 за распространение дезинформации. Здесь речь идет даже не столько о желании получения дополнительного дохода, сколько об установлении довольно жесткой цензуры на платформе. Например, биткоинеры уже привыкли к полному отсутствию какой-либо цензуры в Nostr, и такие меры вызывают по меньшей мере удивление.

Естественно, и блокчейн Ethereum, выбранный PayPal, использует алгоритм консенсуса Proof-of-Stake и зависит от воли и решений самых богатых участников экосистемы. Они могут принимать практически любые решения и получать дополнительный доход через стейкинг. А отсутствие энергетических рычагов (как в системах на Proof-of-Work) делает блокчейн менее защищенным от потенциальных атак.

Кроме вышеприведенных угроз на рынке неожиданно возникла еще одна. В последние дни на децентрализованных биржах также появились фейковые токены, имитирующие PYUSD. Мошенники имитируют торговую активность, покупая их у самих себя, заманивая таким образом потенциальных жертв.

Какие были альтернативы?

Цель обеспечить возможность совершать быстрые, дешевые и защищенные транзакции могла быть реализована другими способами. Наиболее очевидный из них – это использование протокола второго уровня Биткоина Lightning Network. PayPal мог бы интегрировать как действующие разработки, так и создать собственную реализацию поверх Lightning.

Разработчик Bitcoin Core Питер Тодд прокомментировал это следующим образом: «Они не выбрали Lightning Network или другие более быстрые и более дешевые сети. Все потому, что PayPal построен на возможности замораживать и конфисковывать активы, а Lightning Network это не поддерживает».

Lightning Network, как и базовый уровень блокчейна Биткоина, полностью децентрализована и устойчива к цензуре. Поэтому никто по своему желанию не может изменить правила или принудительно конфисковать активы других пользователей. Такая система ставит на один уровень финансовой свободы как глобальные корпорации, так и обычных пользователей (даже с минимальным балансом сатоши). Но, по всей видимости, такая ситуация противоречит планам PayPal.

Значение для индустрии

Хотя реализация проекта стейблкоина от PayPal вызвала удивление и возмущение у многих биткоинеров, более подробное знакомство с компанией указывает на то, что чего-то непредсказуемого на самом деле не произошло. Несмотря на то, что PayPal всегда была технологической компанией, она прежде всего отражала интересы именно фиатной системы.

Конечно, менеджмент компании был в курсе значительного спроса на биткоин и его уникальных финансовых характеристик, но использовал это по-своему. Например, компания добавила возможность покупки BTC, но это было кастодиальное хранение. То есть владельцы не имели конфиденциальных ключей, а вынуждены были полностью доверять PayPal в хранении собственных монет. К тому же не следует забывать, что использование любого функционала PayPal (в том числе для покупки BTC) предполагает полную KYC-верификацию: то есть предоставление документов, email, подтверждение номера телефона и т. д.

PayPal имеет на балансе около $500 млн в биткоинах, но не спешит использовать его технологии, которые ориентируются на обеспечение децентрализации и конфиденциальности. Кейс PayPal еще раз доказывает, что технологические компании не всегда способствуют финансовой свободе пользователей. В некоторых случаях пока используют функционал блокчейна для введения новых методов контроля над пользователями и введения усиленной цензуры. Поэтому биткоинеры так часто подчеркивают, что главное – это Биткоин, а не блокчейн.

В целом можно ожидать, что большинство других финансовых корпораций будут следовать примеру PayPal и стремиться использовать те технологии, которые позволят им сохранять максимальную власть и контроль. К тому же правительства будут поощрять использование именно этих моделей. Тем не менее экосистема Биткоина и Lightning Network в любом случае будут развиваться и создавать среду свободных финансовых транзакций.

Поэтому рано или поздно пользователи станут отдавать предпочтение децентрализованным, стабильным, конфиденциальным и защищенным сервисам. Поэтому гипербиткоинизация неотвратима, хотя в ближайшие годы нас еще, скорее всего, ожидает значительная конкурентная борьба между Биткоин-компаниями, с одной стороны, и фиатными и криптокомпаниями – с другой.