Ончейн-аналитика: что такое индикатор MVRV

Ончейн-аналитика: что такое индикатор MVRV

Ончейн-индикатор MVRV при анализе цены BTC может пригодиться для входа в рынок.

Сегодня мы познакомимся с MVRV (Market Cap versus Realized Cap) – популярным ончейн-индикатором, помогающим обнаруживать ценовые минимумы и максимумы

биткоина. Индикатор показывает отношение рыночной капитализации к реализуемой. Подробно описано это здесь. Кратко напомним их значение.

Рыночная капитализация – метод определения совокупной стоимости всех имеющихся монет (биткоинов) в определенный момент времени. Для этого весь запас биткоинов следует умножить на текущую цену актива.

Реализованная капитализация – более сложная в расчетах версия рыночной капитализации, учитывающая цену каждой монеты к моменту последней транзакции в сети. Если последнее перемещение отдельно взятых 10 BTC произошло по цене $20 000, то реализованная капитализация для этих монет равна $200 000. Таким образом рассчитывают капитализацию для всех монет по цене на момент их последнего движения.

Реализованная капитализация учитывает только монеты в реальном обращении и является более точным показателем, чем рыночная капитализация, которая учитывает даже навсегда утраченные биткоины.

Индикатор MVRV предназначен для анализа долгосрочных тенденций и циклов. Применяется в качестве инструмента обнаружения двух основных рыночных фаз – накопления и распределения.

Накопление – это диапазон, в котором крупные игроки накапливают активы по низкой цене.

Распределение – диапазон, когда крупные игроки продают актив по высокой цене менее компетентным участникам рынка.

MVRV основан на идее борьбы двух типов участников рынка – спекулянтов и ходлеров.

Ходлеры – инвесторы, отказавшиеся от краткосрочной финансовой выгоды в пользу долгосрочной перспективы.

Спекулянты – трейдеры, нацеленные на краткосрочную выгоду.

Показатель помогает определить, какие именно игроки превалируют на рынке в конкретный момент времени. Падение значения коэффициента ниже 1 предполагает, что активные спекулянты преобладают над долгосрочными инвесторами (ходлерами).

Индикатор MVRV – это коэффициент, полученный путем деления рыночной капитализации на реализуемую капитализацию. Показатель основан на ежедневно обновляемых данных.

Концепция MVRV предполагает, что снижение коэффициента и увеличение количества находящихся без движения монет подкреплены долгосрочной верой инвесторов в технологию Биткоина и рост цены.

Нахождение коэффициента ниже значения 1 указывает на цикл накопления. Уровень выше 3,7, в свою очередь, указывает на фазу распределения.

MVRV – один из самых популярных индикаторов на рынке. Его используют не только индивидуальные исследователи, но и профессиональные аналитические компании типа Glassnode, Coin Metrics и CryptoQuant.

Посмотрим, что показывает нам Glassnode.

Динамика MVRV. Данные: Glassnode.
Динамика MVRV. Данные: Glassnode.

Шкала слева – цена биткоина. Оранжевая линия – график цены биткоина.

Шкала справа – значение MVRV. Синяя линия – график MVRV.

Красная линия – значение 1 по MVRV.

Как видим, сейчас MVRV равен 0.92.

В последний раз MVRV был ниже 1 только в разгар коронадампа, в марте 2020 года. Затем до 13 июня 2022 года биткоин, согласно индикатору, не считался недооцененным, в отличие от текущей ситуации.

Да, цена биткоина и значение MVRV могут опуститься еще ниже, но это не значит, что нужно пытаться ловить дно. Более умный шаг – смотреть, как ведут себя на рынке крупные игроки (те же киты), и брать на вооружение их инвестиционную стратегию: накапливать биткоины по низкой цене (в рыночной фазе – накопление) и продавать по высокой цене (в рыночной фазе – распределение).

Подведем итоги

Ончейн-индикатор MVRV (Market Cap versus Realized Cap) является неплохой подсказкой для биткоин-инвестра, помогающей выявлять ценовые минимумы и максимумы актива. Как и любой другой аналитический инструмент, его следует использовать в комплексе.

Сейчас многие факторы и индикаторы указывают на то, что биткоин сильно перепродан (недооценен). И уже продолжительное время (более 137 дней) находится в фазе накопления. Поэтому логично предположить, что данный период хорошо использовать для покупки и накопления биткоина (входа в рынок) с последующим его удержанием на своих холодных кошельках.

Это гостевой пост Игоря Королишина, инвестора, аналитика и консультанта по инвестициям. Высказанные взгляды являются его личными и не обязательно совпадают с точкой зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.

Каждый четвертый американец владеет биткоинами Каждый четвертый американец владеет биткоинами Исследование Unchained показывает ошеломляющий рост владения BTC среди американских инвесторов, при этом ясность регулирования и экономические факторы являются ключевыми в 2024 году. Ник Хоффман 03 декабря 2023
Биткоин: будущее или «эсперанто» денег? Биткоин: будущее или «эсперанто» денег? Эсперанто был попыткой создать новый язык, на котором могли бы общаться люди во всем мире, но его не приняли. Постигнет ли подобная судьба Биткоин? Пол Фокс 03 декабря 2023
Троянский конь государственного принятия Биткоина Троянский конь государственного принятия Биткоина Является ли государственное принятие Биткоина чем-то хорошим? Или оно постепенно разрушит те свойства, которые мы считаем ценными в Биткоине? Майкл Матулеф 02 декабря 2023