Как Биткоин влияет на сбережения и инвестиции

Вынужденные инвестиции

Наверное, все слышали выражение: «Деньги должны работать». И в фиатном мире это действительно так. Дело в том, что инфляция и постоянное увеличение денежной массы обесценивают сбережения. Аналитик Вилли Ву утверждает, что даже в развитых странах современные люди должны зарабатывать 10–15% годовых, чтобы компенсировать негативное влияние фиатной эмиссии.

Однако между сбережениями и инвестициями есть большая разница. Часто люди хотят именно сохранить уже накопленный капитал с минимальным или нулевым риском. В то же время инвестирование всегда связано с принятием большего или меньшего риска. Как говорил известный австрийский экономист Людвиг фон Мизес: «В экономике не существует понятия безрисковых инвестиций».

Сегодня фиатная экономика практически лишает людей возможности сохранить свои сбережения. Фактически все вынуждены принимать чрезмерные риски, даже если у них нет желания или профессиональных знаний и навыков для инвестирования. Например, при золотом стандарте ситуация была иной. Цены стабильно снижались на 2–3% в год, и люди, желающие сохранить свои накопления без лишних рисков, могли сделать это, накопив золотые монеты.

После конфискации золота у населения и введения сложных процедур его покупки и продажи люди на десятки лет были лишены любых рыночных альтернатив. Только изобретение Биткоина в 2008 году не просто восстановило все возможности золота, но и создало новые.

Почему растет неравенство

В последние десятилетия в мире значительно выросли средние размеры налогов, а также государственные расходы, включая социальные программы. Казалось бы, это должно было привести к перераспределению богатства от более обеспеченных к менее обеспеченным слоям населения. Однако статистика указывает на обратный процесс.

В частности, капитал, находящийся в распоряжении богатейшего 1% населения мира, вырос почти в 10 раз за последние 30 лет, тогда как у 50% беднейшего населения почти не изменился.

Главной причиной такой тенденции является текущая фиатная система. Новые деньги не распределяются равномерно между различными группами населения, а концентрируются в основном у корпораций, близких к правительству.

Соответственно, элиты удерживают непропорционально большую долю акций и других ценных бумаг, что позволяет им генерировать достаточный доход, чтобы уверенно опережать инфляцию, которая в большей степени затрагивает другие группы. Такая ситуация угрожает существованию среднего класса даже в развитых странах.

Следует отметить, что при стандарте Биткоина абсолютного равенства доходов не будет, поскольку всё будет определяться рыночным механизмом. Однако текущие тенденции показывают, что доля небольших адресов постоянно растёт. Таким образом, устранение фиата и постоянного увеличения денежной массы создаёт определённые условия для формирования устойчивого среднего класса.

Преимущества Биткоина

Биткоин обладает целым рядом преимуществ по сравнению с золотом. В частности, он обеспечивает абсолютно ограниченное предложение в 21 миллион монет (а ежегодный прирост предложения после четвёртого халвинга уже ниже, чем у золота), более высокую делимость (то есть возможность использовать его для микротранзакций), а также удобство в проверке подлинности и в использовании и транспортировке. Чтобы получить доступ к своим монетам в другой локации, достаточно лишь запомнить 12 или 24 слова seed-фразы.

Кроме того, как отмечает аналитик Вилли Ву, биткоин опережает все другие классы активов по среднегодовой доходности. В частности, биткоин в настоящее время генерирует примерно 25–80% прироста капитала в год (с учётом медвежьих рынков). Для сравнения: венчурные (наиболее рискованные) инвестиции позволяют заработать 20–30%, индекс S&P 500 — около 11%, золото — 8%, а государственные облигации — 5%. При этом все другие варианты, кроме золота, сопряжены с существенными рисками. Таким образом, биткоин сочетает высокую доходность с минимальными рисками, что является уникальной комбинацией для финансовых активов.

Сбережения и инвестиции

Сегодня любой человек в мире имеет возможность хранить свои активы в биткоинах и эффективно сохранять свои сбережения. Да, у кого-то может быть намного больше биткоинов, чем у вас, но главное в том, что вы можете защитить свои накопления, и их реальная стоимость будет расти, а не снижаться (как в случае с фиатом) со временем. Поэтому все, кто заинтересован именно в инструменте сбережений, могут полагаться на BTC.

А как насчёт инвестиций? Сегодня экосистема Биткоина стремительно развивается, и на рынке уже работает множество компаний, которые предлагают различные услуги, прямо или косвенно связанные с Биткоином: это и майнеры, и компании, работающие со вторым уровнем блокчейна (Blockstream, Strike и др.), и MicroStrategy, которая удерживает биткоин-резервы и разрабатывает технические решения для корпораций, и многие другие.

Таким образом, инвесторы имеют возможность попытаться увеличить свою доходность ещё больше. Однако важно понимать, что если у биткоина фактически отсутствуют риски как у средства сбережения, то инвестиции (даже в биткоин-компании) уже сопряжены с рисками. Поэтому важно хорошо разбираться в конкретной компании или проекте. Например, некоторые майнеры демонстрируют рекордную прибыльность, в то время как другие сталкиваются с банкротством, хотя работают в одной и той же отрасли.

Тем не менее стандарт Биткоина позволяет чётко разграничить сбережения и инвестиции. Каждый может самостоятельно определить, какую часть капитала он будет надёжно хранить в BTC, а какую (по желанию) готов направить на более рискованные инвестиции.