Nvidia – не конкурент биткоину

«ЗВЕЗДНОЕ время» Nvidia

Хотя долгое время Nvidia ничем особенным не отличалась от большинства других технологических компаний, ее акции продемонстрировали рекордный рост в последние годы (особенно с 2023 года). Всего за пятилетний период их стоимость выросла более чем на 2000%. В определенные моменты Nvidia даже обгоняла по капитализации Apple и Microsoft, становясь мировым лидером.

Что обеспечило этот ошеломительный успех?

1️⃣ Бум искусственного интеллекта (ИИ)
Взрывной рост спроса на ИИ стимулировал продажи графических процессоров (GPU) Nvidia. Специализированные чипы компании, используемые в вычислительных системах ШИ, стали основой для обучения и обработки моделей. В частности, речь идет о генеративных нейросетях, вызвавших настоящий бум в технологической отрасли. Nvidia заняла лидирующие позиции в этом сегменте, что способствовало резкому росту ее доходов.

2️⃣ Доминирующее положение на рынке центров обработки данных
Постоянно растущий спрос на облачные вычисления, анализ больших данных и интеграцию ШИ в различные сферы экономики стимулирует массовые закупки графических процессоров для серверов. Все ведущие облачные провайдеры, такие как Amazon Web Services, Google Cloud и Microsoft Azure, активно используют решения Nvidia, что усиливает ее позиции на рынке.

3️⃣ Стратегические инвестиции и инновации
Компания инвестировала в разработку передовых технологий и ключевые партнерства. Среди революционных продуктов Nvidia – Grace Hopper Superchip для высокоуровневых вычислений. Эти решения привлекают клиентов в различных секторах – от медицины до автомобилестроения. Кроме того, грамотная финансовая политика и оптимизация затрат позволили Nvidia эффективно использовать ресурсы для выхода на новые рынки.

Неожиданные вызовы DeepSeek

Однако все изменилось в начале 2025 года. Причиной стала китайская компания в сфере искусственного интеллекта DeepSeek, основанная в 2023 году Лян Вэньфэном, которая разрабатывает открытые большие языковые модели. В январе 2025 года компания выпустила чат-бота DeepSeek-R1, который быстро стал самым популярным бесплатным приложением в американском App Store, обойдя ChatGPT.

На фоне этих новостей акции Nvidia упали на 18% после выхода DeepSeek-R1, что привело к потере около $593 млрд рыночной капитализации. Это падение было вызвано опасениями инвесторов относительно возможной утраты доминирования американских компаний в сфере искусственного интеллекта на фоне успехов китайских конкурентов.

DeepSeek смогла достичь результатов, сопоставимых с моделями OpenAI, используя при этом значительно меньше ресурсов. Это ставит под сомнение эффективность крупных инвестиций в инфраструктуру ИИ, на которых зарабатывала Nvidia.

Кроме того, успех DeepSeek подчеркнул ограничения санкционной политики США, направленной на сдерживание развития искусственного интеллекта в Китае. Несмотря на экспортные ограничения на передовые чипы, такие как те, что производит Nvidia, DeepSeek сумела создать конкурентоспособную модель, используя в разы меньше вычислительных мощностей. Это также вызвало обеспокоенность относительно долгосрочной конкурентоспособности американских технологических компаний в глобальной гонке ИИ.

Преимущества биткоина

Nvidia успешно воспользовалась трендом искусственного интеллекта и вырвалась в глобальные лидеры. Однако рост конкуренции в этой сфере и инновации китайских компаний уже создают серьезные проблемы для технологического гиганта.

В целом, в этом нет ничего нового. Подобная ситуация наблюдалась и в энергетическом и технологическом секторах во времена бума доткомов. Ни одна индустрия не может расти экспоненциально бесконечно. Переоцененные акции могут подвергаться глубокой коррекции или даже полному краху.

Биткоин же в этом отношении стоит особняком. Он не является ценными бумагами, а представляет собой цифровой актив и товар. Кроме того, именно BTC выполняет функции денег в современном мире. Ни одни акции не могут сравниться с ним в этом плане.

Какие еще преимущества биткоина можно выделить?

1️⃣ Децентрализация и независимость делают BTC уникальным активом. В отличие от акций Nvidia, которые зависят от решений руководства компании, финансовых отчетов, конкурентной среды и макроэкономических факторов, биткоин не контролируется ни одной организацией или государством. Это означает, что его стоимость не может быть обесценена решением какой-либо компании или регулятора.

2️⃣ Ликвидность и доступность биткоина превосходят акции. Торговля акциями Nvidia ограничена биржевыми часами, в то время как биткоин можно покупать и продавать 24/7 по всему миру. Кроме того, для инвестиций в акции требуется брокерский счет и соответствие регуляторным требованиям, а биткоин доступен любому человеку с доступом в интернет.

3️⃣ Ограниченная эмиссия биткоина делает его более предсказуемым активом в долгосрочной перспективе. Nvidia может выпускать дополнительные акции или сталкиваться с размытием капитала, тогда как общее количество биткоинов не может превысить 21 млн. Это создает эффект цифрового дефицита, который может способствовать его росту как средства сбережения стоимости.

Итоги

Акции Nvidia демонстрировали рекордные темпы роста на протяжении последних двух лет. Однако в последние недели тенденция резко изменилась: китайская компания DeepSeek показала, что спрос на чипы для обучения моделей может быть неоправданно завышен. Новые подходы позволяют сократить их использование в десятки раз.

Тем временем биткоин сохраняет стабильность, а колебания в пределах 5% не создают проблем с точки зрения его роли как средства сохранения стоимости.