Е-гривна: финансовый путь в никуда

Новые планы

По словам заместителя главы Национального банка Украины (НБУ) Алексея Шабана, регулятор рассматривает возможность внедрения собственной цифровой валюты. В настоящее время ведется подготовка к пилотному проекту, который будет реализован на основе технологии распределенного реестра с участием реальных пользователей и поставщиков платежных услуг. Среди основных заявленных задач е-гривны – создание удобного платежного инструмента, повышение экономической безопасности, стимулирование цифровизации экономики и развитие платежной инфраструктуры страны.

По утверждениям чиновников, е-гривна не будет заменой наличных или безналичных средств, а скорее дополнит их. Цифровая валюта центробанка позволит осуществлять основные операции: переводы между счетами, оплату товаров и услуг, государственные и благотворительные платежи, а также получение зарплат и социальных выплат. НБУ планирует гарантировать сохранение конфиденциальности транзакций без использования персональных данных пользователей.

Угрозы для граждан

Несмотря на презентацию е-гривны исключительно в позитивном ключе, необходимо понимать и риски, которые она создает. Стоит отметить, что проблемы и угрозы не являются уникальными для украинской цифровой валюты, а отражают неизбежные последствия использования цифровых валют центральных банков (CBDC).

Таким образом, е-гривна создает существенные риски для граждан, среди которых – возможность блокировки или заморозки средств. Правительство или регулятор получат инструменты для ограничения доступа к цифровым деньгам отдельных лиц или групп в различных обстоятельствах, таких как подозрение в незаконной деятельности или нарушение финансовых правил. Это создает риск злоупотребления властью, что может негативно сказаться на финансовой свободе граждан.

Еще одной угрозой является вероятность введения ограничений на срок использования средств. Власти могут применять такую политику с целью стимулирования потребления или экономического роста, устанавливая срок действия цифровых денег. Такой подход может уменьшить возможности для сбережений и вынудить граждан тратить средства быстрее, чем они планировали.

Кроме того, использование CBDC может создать риски для приватности, поскольку цифровые транзакции могут находиться под полным контролем и мониторингом государственных органов. Это открывает возможности для сбора и анализа финансовых данных граждан, что ставит под угрозу их конфиденциальность. Несмотря на заверения регуляторов в сохранении приватности, централизованный контроль над такими данными всегда создает риск утечки информации или несанкционированного доступа.

Угрозы для государства

Внедрение цифровых валют центральных банков (CBDC) может создать ряд угроз и вызовов для самого государства. Одной из таких угроз является кибербезопасность. Цифровая инфраструктура CBDC становится потенциальной целью для кибератак, которые могут привести к сбоям в финансовой системе или утечке конфиденциальной информации. Масштабная атака может парализовать экономику и подорвать доверие к национальной валюте.

Другим риском является рост финансовой зависимости от цифровых платформ и технических поставщиков. Если государство не имеет полного контроля над инфраструктурой или использует сторонние технологии, это может привести к утрате суверенитета в критически важной финансовой сфере. Технические сбои или неполадки могут влиять на стабильность системы, что усложняет поддержание контроля над экономическими процессами.

Кроме того, внедрение CBDC может привести к сокращению объемов депозитов в коммерческих банках, так как граждане и компании начнут массово переводить средства на счета в цифровой валюте. Это может ослабить банковскую систему и ограничить возможности банков по кредитованию экономики. В результате государство будет вынуждено вмешиваться в финансовый сектор для поддержания его стабильности, что потребует дополнительных ресурсов и может создать новые макроэкономические вызовы.

Опыт других стран

Опыт других стран во внедрении CBDC показывает существенные различия в подходах в зависимости от политической системы и приоритетов государства. Авторитарные страны активно развивают и внедряют цифровую валюту для усиления контроля над финансовой системой и гражданами. Например, Китай запустил цифровой юань, который позволяет государству мониторить финансовые транзакции, оперативно вводить финансовые ограничения и стимулировать экономические процессы. Такой подход способствует централизации власти и контролю над экономической активностью.

В демократических странах, особенно в США, к внедрению CBDC относятся более осторожно. В 2025 году многие американские политики и эксперты открыто выступают против этой идеи. Основные аргументы касаются угроз для приватности граждан, рисков чрезмерного государственного вмешательства в экономику и возможного ослабления банковской системы. В США опасаются, что централизованная цифровая валюта может подорвать свободу финансовых операций и создать условия для злоупотреблений властью.

Вместо внедрения CBDC США сосредотачиваются на регулировании частных цифровых активов и совершенствовании платежной инфраструктуры.

Эффективная альтернатива

Биткоин обладает рядом ключевых преимуществ, которые делают его более эффективным на разных уровнях. Биткоин работает на основе распределенной сети, где отсутствует единый центр контроля. Это означает, что ни одно правительство или центральный банк не может заморозить счета, ограничить доступ к средствам или повлиять на эмиссию монет. В отличие от CBDC, которые полностью контролируются государством, биткоин обеспечивает свободу финансовых операций.

В сети биткоина транзакции публичны, но не привязаны к именам или личной информации пользователей. Это гарантирует более высокий уровень конфиденциальности по сравнению с CBDC, где государственные органы могут иметь доступ ко всем финансовым операциям граждан. Благодаря этому владельцы BTC могут защитить свои финансы от чрезмерного контроля со стороны государства.

Эмиссия биткоина ограничена 21 миллионом монет, что создает дефляционный эффект в долгосрочной перспективе. Это защищает актив от инфляции и обесценивания, в отличие от фиатных валют и CBDC. Последние могут выпускаться в больших объемах по решению центральных банков, что нередко приводит к снижению покупательной способности.

Биткоин обеспечивает быстрые и дешевые международные транзакции без участия банков или других посредников. Он доступен пользователям в любой стране, что делает его эффективным для тех, кто сталкивается с ограничениями финансовой системы своего государства или санкциями. В случае CBDC такие операции могут находиться под контролем государства и ограничиваться в зависимости от политической ситуации.

Благодаря децентрализованному характеру сети биткоин-транзакции практически невозможно заблокировать или отменить. Это обеспечивает пользователям финансовую автономию даже в тех случаях, когда правительство может ограничить доступ к их средствам по политическим или другим причинам.

В заключение, BTC обладает высокой ликвидностью на мировых финансовых рынках и может использоваться как универсальный актив, не привязанный к конкретному государству. Это снижает зависимость от международной финансовой системы и геополитических рисков. Правительства могут оперативно использовать биткоин для международных транзакций или стабилизации национальной валюты в критических ситуациях. Фактически, он может служить современным и более эффективным аналогом золотовалютных резервов.

Выводы

Е-гривна создает значительные финансовые риски для граждан, а в долгосрочной перспективе – и для самого правительства и центрального банка. Последние мировые тенденции показывают, что наиболее активно внедряют цифровые валюты центральные банки авторитарных стран. В то же время демократические государства, такие как США, отдают предпочтение биткоину в качестве резерва. Поэтому правительству и Национальному банку Украины стоит рассмотреть независимые финансовые решения, обеспечивающие гражданам финансовую свободу, а не создавать новые инструменты контроля.