Уничтожат ли новые налоги майнинг в Казахстане?

В чем привлекательность Казахстана для майнеров

По данным Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index, доля хешрейта Казахстана составляет 13,22% от общемирового уровня. Лидируют в этом рейтинге США (37,84%) и Китай (21,11%).

Экономика Казахстана занимает лишь 54-е место в мире по размеру ВВП, поэтому его ведущие позиции в майнинге могут, на первый взгляд, казаться несколько необычными. Однако есть несколько основных факторов, способствующих популярности этой страны среди майнинговых компаний.

В первую очередь это низкая стоимость электроэнергии. Цена 1 кВт в час для бизнеса в Казахстане составляет $0,053 (данные GlobalPetrolPrices). Хотя данный уровень не минимальный в мире (самые низкие тарифы на электричество в Ливане), этого достаточно для прибыльной работы майнеров. В комплексе с другими факторами это способствует улучшению конкурентоспособности Казахстана на глобальном рынке.

Немаловажную роль также играет географическая близость к Китаю. В течение длительного времени именно Китай являлся безусловным лидером в этой индустрии. Однако запрет майнинга в 2021 году спровоцировал серьезное падение хешрейта (в частности в мае-июне 2021 года).

Следовательно, большое количество компаний были вынуждены срочно искать новую локацию для возобновления деятельности. Казахстан оказался лучшей опцией из всех соседей Китая. И даже после значительного обновления доли хешрейта, приходящейся на Поднебесную, все еще многие майнеры предпочитают Казахстан.

Напоследок стоит отметить либеральное регулирование. В Казахстане были созданы достаточно благоприятные условия для долгосрочной работы майнеров: законодательное признание этой деятельности и отсутствие значительного налогового давления. Это позволило успешно реализовывать долгосрочные проекты. Но сейчас условия собираются изменить.

Насколько увеличатся налоги

Если раньше ставки налога для майнеров были фиксированными, то с 1 января 2023 года они станут дифференцированными, и напрямую будут зависеть от стоимости электроэнергии: чем больше будет тариф на электричество, тем меньше будет ставка. Максимальные ставки будут достигать примерно $0,052 за кВт/ч, что является значительным повышением, учитывая, что сейчас применяется единая ставка в $0,002 за кВт/ч.

«С 1 января 2023 года для майнинговых компаний в Казахстане будет применяться прогрессивная шкала ставки платы за цифровой майнинг, которая основывается на цене за 1 КВт*ч электроэнергии и налоге. Совокупная выплата должна будет составлять 26 тенге», – объясняют в Казахстанской ассоциации блокчейн-технологий.

В организации уверены, что это решение негативно отразится на инвестиционной привлекательности страны.

«Только в этом году было введено налогообложение в размере 1 тенге за 1 Квт*ч, а повышение до совокупных выплат с учетом налога до 26 тенге лишь ухудшает условия ведения бизнеса. Кроме того, из-за имеющегося дефицита электроэнергии ряд майнинговых компаний уже передислоцировали свой бизнес в Россию и США. В случае сохранения текущих цен на биткоин и отсутствие стабильной подачи электроэнергии, прогнозируем усиление оттока майнеров из страны», — добавили в ассоциации.

Впрочем, не все так фатально, поскольку закон предусматривает несколько вариантов уменьшения налоговых обязательств для корпоративных майнеров: если они будут использовать собственные источники энергии, то будет применена ставка $0,02 за кВт/ч, в случае использования возобновляемых источников энергии – можно будет платить еще в 10 раз меньше: около $0,002 за кВт/ч.

Повлияют ли новые ставки на работу майнеров будет зависеть от того, сможет ли конкретная майнинговая фирма перейти на возобновляемые или хотя бы собственные источники энергии.

Рассмотрим процентный рост стоимости электроэнергии в Казахстане (с учетом налогов) запланированный на следующий год:

• для майнеров, которые смогут перейти на возобновляемые источники энергии, ставка налога не изменится ($0,002 за кВт/ч), равно как и общие затраты на электроэнергию;
• для майнеров, которые смогут перейти на собственные, но невозобновляемые источники энергии, ставка налога вырастет до $0,02 за кВт/ч, а общие затраты на электроэнергию увеличатся на (($0,053 + $0,02) / ($0,053 + $0,002) – 1 ) * 100% = 32,7%;
• для майнеров, которые не смогут перейти на собственные источники энергии (при максимальной стоимости электроэнергии), общие затраты на электроэнергию увеличатся на (($0,053 + $0,052) / ($0,053 + $0,002) – 1) * 100% = 90,9%.

Как это повлияет на майнеров

Попадание в первую категорию не создаст никаких дополнительных проблем для майнеров, в то время как компании из второй категории будут вынуждены снизить маржу прибыльности, хотя и будут оставаться потенциально эффективными на рынке. А вот почти двукратное увеличение расходов на электроэнергию для майнинговых компаний из третьей группы с высокой вероятностью может привести к серьезным убыткам вплоть до продажи оборудования.

Еще один важный момент в этом контексте – оценка абсолютной стоимости электроэнергии по отношению к популярным «асикам», которые используют майнеры. По данным Braiins Mining Insights, предельно допустимая стоимость электроэнергии для основных моделей следующая:

• Antminer S9 – $0,05 за кВт/ч;
• Antminer S17 – $0,10 за кВт/ч;
• Antminer S19 – $0,13 за кВт/ч;
• Antminer S19 Pro – $0,15 за кВт/ч.

Antminer S9 несет убытки даже при текущем уровне цен, поэтому увеличение налогов окончательно заставит владельцев данного оборудования прекратить добычу BTC.

Antminer S17 может генерировать определенную прибыль только при переходе на собственные источники энергии. При реализации худшего сценария (высокой цены электроэнергии и максимальных налоговых ставок), майнеры на данном оборудовании также могут стать убыточными.

В заключение использование более современного оборудования вроде Antminer S19 и Antminer S19 Pro позволит получать прибыль даже при отрицательном сценарии. С этим согласны и аналитики Galaxy Digital Mining, которые отмечают:

«Самые эффективные майнеры остаются прибыльными и даже выигрывают от снижения конкуренции».

Также следует учитывать динамику курса BTC, который будет напрямую влиять на рентабельность майнинга. Увеличение среднего времени на добычу блока сверх нормативных 10 минут также иллюстрирует финансовые проблемы у многих майнеров в последнее время.

Выводы

Подводя итоги, стоит отметить, что влияние нового налогового регулирования в Казахстане будет в значительной степени зависеть от того, смогут ли конкретные майнинговые компании перейти на собственные или возобновляемые источники энергии. Если да – влияние новых налогов будет умеренным. Если нет – владельцы старых и менее эффективных «асиков» могут понести убытки.

Также следует ожидать большей концентрации майнинговых мощностей у основных участников рынка, которые смогут перейти на собственные источники энергии и использовать самое современное оборудование.

Хотя индустрия майнинга может в значительной степени трансформироваться, Казахстан, вероятно, все равно останется одним из лидеров в этой сфере. Дело в том, что майнинг приносит стране около $15 млн налоговых поступлений за квартал. Кроме того, конкуренция со стороны других стран и давление на рентабельность при рецессии будут вынуждать правительство Казахстана к сохранению удовлетворительных условий для майнеров.