Почему биткоин может вырасти больше, чем мы ожидаем

Недостатки текущих оценок

В последнем видео на YouTube-канале The Bitcoin Layer эксперт Ник Бхатия предложил свой анализ возможной динамики курса BTC. Он ставит под сомнение даже самые оптимистичные прогнозы, считая их недостаточно «бычьими».

Основная идея Ника Бхатии заключается в том, что предыдущее повышение стоимости биткоина, позволившее достичь отметки $100 000, во многом было обусловлено перераспределением капитала. Иными словами, средства перетекали из традиционных активов, таких как акции, золото и облигации, в биткоин. Однако, по его мнению, это лишь начало.

Ник Бхатия также обращает внимание на масштаб глобальных активов, которые сейчас оцениваются примерно в $900 трлн, включая акции, недвижимость и драгоценные металлы. Традиционный анализ часто связывает потенциал биткоина с поглощением определенного процента от этой стоимости — например, 5% рынка эквивалентны $45 трлн рыночной капитализации или курсу примерно $2,1 млн за 1 BTC.

Тем не менее, как отмечает Ник Бхатия, важным фактором может стать будущее увеличение глобальной стоимости активов. По оценкам Майкла Сэйлора, к 2045 году этот показатель может достигнуть $4000 трлн. В таком сценарии биткоин имеет все шансы стать основным глобальным резервным активом.

Обесценивание фиата

Одной из ключевых причин роста курса BTC может стать ускорение инфляции в США, а не реальный экономический рост. Ник Бхатия делает вывод, что путь биткоина к $1 млн не ограничится лишь перераспределением капитала. Главным двигателем станет создание новых кредитных денег «из воздуха».

Механизм будет работать следующим образом: банки начнут выдавать кредиты в обесцененной фиатной валюте под залог самого твердого из возможных активов — биткоина. Биткоин-залоги (включая акции ETF) будут предлагать самые низкие процентные ставки на рынке, так как биткоин является безрисковым активом.

Полученные фиатные кредиты заемщики будут использовать для покупки более качественных активов. Это создаст позитивный цикл: больше фиатных кредитов приведет к более активной покупке биткоина, что будет способствовать росту цены BTC и, как следствие, залоговой стоимости. Затем этот цикл повторится, ускоряя гипербиткоинизацию.

Ценовые колебания

На пути подорожания от $100 000 до $1 млн за биткоин дневные колебания в $10 000 (так называемые «God Candles») станут обычным явлением, вероятно, уже с 2025 года. Хотя «Omega Candles» с колебаниями в $100 000 в день останутся редкостью, их полностью исключать нельзя.

Более реалистично выглядят ежемесячные скачки в $100 000. Они станут маркером нового этапа рыночной зрелости, который будет формироваться по мере приближения к отметке в $1 млн.

После достижения цены в $1 млн «Omega Candles» станут нормой, подтверждая прогнозы таких экспертов, как Самсон Моу. Еще несколько лет назад колебания в $1000 за день считались невероятными; теперь это кажется мелочью.

С изменением подходов к работе банков биткоин утвердится как безрисковый залог. BTC превзойдет казначейские облигации (и вызовет недовольство центральных банкиров). Зависимость фиата от долговой системы ускорит его крах, тогда как новые деньги будут непрерывно перетекать в биткоин, подталкивая его стоимость к уровням, выходящим за рамки нынешнего объема глобального богатства.

Противодействие со стороны правительств и центробанков

Может ли что-то остановить гипербиткоинизацию? Это возможно только при одном условии — полном крахе фиатной системы. В какой-то момент фиатные валюты потеряют свою ценность, и стоимость биткоина в фиатных единицах перестанет существовать. 1 BTC будет равен 1 BTC, без необходимости долларовых или каких-либо других конверсий.

Главный вопрос — какой отметки достигнет биткоин до краха фиата? Будет это $1 млн, $10 млн или даже $100 млн? Ник Бхатия считает, что фиат обрушится, когда биткоин достигнет $10 млн, а возможно, и $100 млн. Ведь представьте, что ваша зарплата выплачивается в валюте, теряющей 20% своей стоимости за одну ночь — никто не согласится на такие риски.

Правительства попытаются замедлить неизбежный крах фиата, но их возможности ограничены. Они продолжат внедрять цифровые валюты центральных банков (CBDC) — инструменты контроля, которые только ускорят крах фиата. Эксперт также критикует такие проекты, как Ripple, которые фактически способствуют созданию этих «монстров».

Другой способ сопротивления — ограничение банков в возможности выдавать розничные кредиты под залог биткоина. Но даже это не остановит децентрализованное финансирование (DeFi), которое предоставляет людям инструменты для обхода ограничений.

Собственно, именно поэтому администрация США всячески противится идее разрешить банкам хранить биткоин. Они знают, что произойдет дальше. Как только биткоин станет основным залогом, текущая финансовая система не выдержит.

Банки, мотивированные расширением кредитного портфеля, начнут активно выдавать займы под залог биткоина, что еще больше ускорит крах фиата. В итоге выиграют дружественные к биткоину страны, такие как Сальвадор. Люди и капитал будут перемещаться из юрисдикций, настроенных враждебно к биткоину, в страны, поддерживающие свободу и технологический прогресс.

Итоги

Как говорят биткоинеры: «У биткоина нет потолка, потому что у фиата нет дна». Инфляция и кредитная экспансия только ускорят осознание того, что людям нужны твердые рыночные деньги, свободные от влияния центробанков.

Биткоин может достичь рекордных уровней в несколько миллионов, хотя вряд ли это произойдет уже в этом цикле. В любом случае гипербиткоинизация неизбежна, и к ней следует готовиться уже сейчас.