Законодательная инициатива MiCA: что это такое и при чем тут Биткоин

MiCA и ее цели

В ЕС признают, что роль биткоина и цифровых активов в экономике и финансовом секторе стремительно растет. Поэтому законодатели стремятся установить единые правовые нормы, которые устранят существующие разногласия между странами в этой сфере.

The Markets in Crypto Assets regulation (MiCA) – это европейская законодательная инициатива, устанавливающая новые нормы и правила для рынка биткоина и цифровых активов.

«Регламент ЕС для рынков биткоина и криптоактивов, или MiCA, является новейшим законодательным актом в этой сфере. Эта инициатива ЕС гармонизирует разрозненную систему регулирования цифровых активов в национальных нормативных актах членов ЕС. После вступления MiCA в силу по всей территории ЕС будет введено одинаковое и понятное регулирование этого бизнеса, что облегчит работу компаниям, одновременно повышая защиту потребителей и снижая риски для финансовой стабильности ЕС», – объясняет юридический эксперт по цифровым активам Дмитрий Гончаренко.

На этой неделе члены Комитета по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента поддержали данный законопроект. Окончательно MiCA могут рассмотреть и принять в Европарламенте уже до конца октября. Однако даже в этом случае законопроект вступит в силу не ранее чем через 12-18 месяцев после его публикации в официальном журнале регулятора.

«MiCA устанавливает единые правила выпуска, допуска к торговле и эксплуатации цифровых активов, а также требования к поставщикам услуг. Теперь такой бизнес и сопутствующие услуги приравниваются к финансовым услугам по всей территории ЕС. В каждом государстве – члене ЕС вводятся так называемые Национальные компетентные органы, или NCAЕ, то есть органы надзора цифрового бизнеса конкретно взятого государства ЕС. Также MiCA сосредоточена на определенных категориях активов, на которые не распространяется действие действующих нормативных актов», – добавляет Дмитрий Гончаренко.

Поставщики цифровых услуг будут придерживаться детальных требований по защите потребителей. Торговые платформы могут предоставить технические и учредительные документы, включая White paper. Дмитрий Гончаренко подчеркивает:

«Следует отметить, что MiCA уделяет основное внимание информации, связанной с владельцами и руководителями компаний, предоставляющих услуги по использованию или обслуживанию цифровых активов. Регламент направлен на предотвращение конфликта интересов, отмывания денег и финансирования терроризма через такие активы».

Экономические последствия и влияние на Биткоин

Европейский регулятор стремится приблизить нормы биткоина и цифровых активов к стандартам традиционного финансового рынка. Реализация таких инициатив также может привести к большей централизации и ограничению конкуренции (несмотря на официальную позицию по поддержке конкурентной среды). Лицензирование приведет к исключению тех платформ и компаний, которые не будут удовлетворять новым требованиям. Более того, все потенциальные услуги будут рассматриваться в контексте их соответствия ожиданиям и приоритетам регулятора.

Очевидно, что практики KYC (англ. «знай своего клиента» – нормы по предоставлению документов, удостоверяющих личность) и AML (англ. «противодействие отмыванию доходов» – нормы по подтверждению источника доходов и их использованию с целью установления, что они не использовались в преступных целях) станут более распространенными. С позиций пользователей такая тенденция будет означать минимизацию их конфиденциальности и тотальный контроль над их операциями. К тому же государственное регулирование технических особенностей функционирования платформ и компаний позволит в случае необходимости получать централизованный доступ и к базе данных пользователей, и их транзакциям.

Ввиду того что биткоин является самым децентрализованным из всех цифровых активов (что подтверждает коэффициент Накамото) и значение приватности и независимости для большинства биткоинеров, дальнейшее развитие Биткоина как технологии и инновационных денег все дальше будет отдаляться от тенденций криптоиндустрии.

Тот факт, что у Биткоина нет CEO и какого-либо центрального органа управления, означает, что инициативы типа MiCA не позволят установить полный контроль над его блокчейном и операциями пользователей.

Можно будет ожидать рост спроса среди биткоинеров на некастодиальные кошельки, децентрализованные биржи и платформы без KYC/AML-требований. Такие вспомогательные сервисы, как микширование транзакций и другие решения для сохранения анонимности и псевдоанонимности, станут более употребляемыми.

Вероятно, возникнет два класса цифровых активов. Первый – это большинство криптовалют и CBDC (цифровые валюты центральных банков), которые будут развиваться путем централизации, хранения данных о пользователях и контроля со стороны государственных учреждений.

Второй – это Биткоин, который останется приверженным принципам децентрализации, защиты конфиденциальности и максимальной свободы транзакций. Открытый код Биткоина делает общеизвестным график выпуска монет и алгоритм консенсуса Proof-of-Work. Текущие тенденции расширения Lightning Network и новых максимумов хешрейта подтверждают прогресс в отношении укрепления стабильности и роста децентрализации сети.

Выводы

MiCA ставит амбициозные цели по унификации законодательных требований ЕС в отношении биткоина и цифровых активов. Вероятно, централизация отрасли возрастет, а регуляторы будут осуществлять пристальный надзор за деятельностью как отдельных пользователей, так и соответствующих компаний и их менеджеров. Только Биткоин благодаря своей децентрализации и отсутствию органов управления создаст альтернативу такому подходу. Разногласия между Биткоином, с одной стороны, и криптовалютами и CBDC, с другой, лишь будут расти, что простимулирует спрос на BTC и смежные сервисы, которые обеспечат максимальную защищенность и конфиденциальность.